人民幣升值對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的影響研究.pdf

1、自從2005年7月21日，我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度以來(lái)，人民幣長(zhǎng)期處于升值狀態(tài)。人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)從2005年的8.27降到2014年12月的6.12，九年來(lái)累計(jì)升值達(dá)到35.1％。在人民幣不斷升值的背景下，我國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，人民幣匯率對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的影響途徑有多方面，不僅從廠商利潤(rùn)最大化的角度影響貿(mào)易雙方計(jì)價(jià)貨幣的選擇，而且對(duì)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易造成沖擊，影響跨境

2、貿(mào)易人民幣結(jié)算量，另外其匯率的波動(dòng)性會(huì)影響貨幣價(jià)值穩(wěn)定，從而影響其作為記賬單位、價(jià)值儲(chǔ)藏工具和國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的吸引力，造成投機(jī)性貨幣需求的增加?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算是人民幣國(guó)際化的關(guān)鍵性突破口，人民幣的升值給跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)帶來(lái)利弊影響，因此也給人民幣國(guó)際化帶來(lái)了機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
　　本文在基于總結(jié)匯率與跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算關(guān)系的文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，概述了我國(guó)匯率制度以及跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)現(xiàn)狀。梳理分析了匯率影響跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的理論機(jī)制，從

3、人民幣升值會(huì)影響到進(jìn)出口貿(mào)易中的廠商利潤(rùn)最大化、投機(jī)動(dòng)機(jī)、貨幣價(jià)值穩(wěn)定等方面因素，以及相互影響作用進(jìn)行深入研究。之后，基于相關(guān)理論進(jìn)行實(shí)證分析，運(yùn)用向量自回歸(VAR)模型分析了人民幣升值率對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量的影響，運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)、方差分解等方法對(duì)模型進(jìn)行計(jì)量經(jīng)濟(jì)意義的檢驗(yàn)。最終得出結(jié)論:當(dāng)人民幣處于升值狀態(tài)，使用人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算的比例短期內(nèi)會(huì)迅速上升，作用時(shí)間較長(zhǎng)，即將會(huì)以開(kāi)始較大的增加跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量的未