中美證券市場(chǎng)監(jiān)管制度及效果對(duì)比研究.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)全球化、一體化背景下，中美資本市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象越來(lái)越明顯。美國(guó)的證券市場(chǎng)是一個(gè)多層次、參與主體多元、各種產(chǎn)品及其衍生品豐富、交易機(jī)制嚴(yán)密以及監(jiān)管制度較為成熟的體系。中美兩國(guó)股票市場(chǎng)的監(jiān)管差異性是比較明顯的，其核心不僅僅是首次公開(kāi)發(fā)行上市采取核準(zhǔn)制還是注冊(cè)制的區(qū)別，而是能否從自身市場(chǎng)特征出發(fā)，堅(jiān)持市場(chǎng)化機(jī)制導(dǎo)向、提供和維護(hù)公平、公正、公開(kāi)的市場(chǎng)環(huán)境。因此，探討中美兩國(guó)證券監(jiān)管制度的區(qū)別和聯(lián)系，對(duì)比監(jiān)管效果，借鑒成熟金融市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，

2、對(duì)完善我國(guó)證券監(jiān)管體系具有重大意義。
　　本文的研究?jī)?nèi)容主要包括三個(gè)部分。第一部分對(duì)中美兩國(guó)的證券監(jiān)管制度、手段進(jìn)行對(duì)比;第二部分對(duì)兩國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管有效性進(jìn)行對(duì)比研究，并剖析其差異的原因;第三部分針對(duì)此監(jiān)管效果差異以及發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)管實(shí)踐，提出我國(guó)今后的監(jiān)管改革建議。從證券監(jiān)管的目的上說(shuō)，證券監(jiān)管效果較好，即是投資者利益不受侵害，和市場(chǎng)公平、有效、透明。證券市場(chǎng)中上市公司的違規(guī)行為案例的數(shù)量和類型，能從一定程度上反映投資者利益受侵

3、害的程度、市場(chǎng)公平、有效、透明的程度。研究方法運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析和對(duì)比研究，將我國(guó)與美國(guó)兩個(gè)證券市場(chǎng)的上市公司違規(guī)處罰數(shù)量以及占比進(jìn)行分類對(duì)比，通過(guò)不同年份各種類型的違規(guī)處罰數(shù)量的變化分析監(jiān)管效果。本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于從整體市場(chǎng)的違規(guī)行為的宏觀視角對(duì)比我國(guó)于美國(guó)之間的監(jiān)管效果的差異。
　　2001-2010年使我國(guó)證券市場(chǎng)飛速發(fā)展的十年，上市公司的數(shù)量翻了一倍，資金量也迅猛增加，監(jiān)管當(dāng)局也采取了諸多措施不斷加強(qiáng)監(jiān)管能力。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，從違規(guī)