深化兩岸金融合作的基礎(chǔ)與路徑發(fā)展研究.pdf

1、海峽兩岸金融合作是兩岸經(jīng)貿(mào)交流的重要組成部分，是兩岸經(jīng)濟和金融一體化發(fā)展的必然趨勢。但長期以來，兩岸金融合作嚴重滯后于兩岸經(jīng)貿(mào)往來，呈現(xiàn)“大經(jīng)貿(mào)、小金融”的不平衡發(fā)展格局，這嚴重影響到兩岸經(jīng)貿(mào)進一步發(fā)展。隨著兩岸貿(mào)易與投資規(guī)模不斷擴大需要，兩岸簽署 ECFA，兩岸金融合作已逐漸邁入“直接、雙向”的“正?；⒆杂苫椭贫然避壍?。深入研究兩岸金融合作，可進一步擴大兩岸經(jīng)貿(mào)交流與合作，提升兩岸金融業(yè)整體競爭能力及一體化進程。具體來說，加強兩

2、岸金融合作，一是有利于提升海峽兩岸經(jīng)貿(mào)往來的效率；二是有利于提升兩岸金融機構(gòu)的綜合競爭力；三是有利于加快利率市場化進程。囿于兩岸在金融發(fā)展背景和金融體制上存在較大差異，加上長期形成的政策限制難以在短期內(nèi)徹底根除，兩岸金融合作仍然任重道遠。
　　當(dāng)前，盡管深化兩岸金融合作存在各種限制，例如兩岸政策存有差異、兩岸金融市場發(fā)展不一、兩岸金融合作滯后以及金融合作的非對稱性等等，但在進一步加強兩岸金融合作方面仍然有著重要機遇，如 ECFA、

3、《服務(wù)貿(mào)易協(xié)定》、自由貿(mào)易試驗區(qū)、“一帶一路”與“亞投行”、“大陸各地金融中心建設(shè)”等等，這為提高兩岸金融合作進程帶來巨大的合作空間，也是未來兩岸金融合作重點突破地方。
　　兩岸金融合作是一個循序漸進的過程，處理好短期和長期的關(guān)系，并根據(jù)不同時期設(shè)計合理的政策，以促使政策效果更加明顯。如何處理兩岸金融合作的短期、中期和長期關(guān)系在以往研究中較為少見，眾多學(xué)者更傾向于兩岸金融一體化、兩岸金融競爭力、兩岸金融交流與合作必要性等角度切入，

4、少有針對性的政策建議。本文運用Copula函數(shù)，以證券業(yè)為例，分析了兩岸金融合作的關(guān)聯(lián)性。結(jié)論認為，中國大陸與臺灣金融市場同時發(fā)生極大值的概率相對較大，兩岸金融合作所面臨的市場阻礙與合作障礙影響兩岸之間金融市場的關(guān)聯(lián)性，兩岸金融市場關(guān)聯(lián)性低也是因?qū)嵸|(zhì)存在問題尚未解決，但伴隨經(jīng)貿(mào)融合后，金融市場關(guān)聯(lián)性會隨之增加，另一方面更預(yù)示兩岸金融合作潛力巨大。
　　本文最后進一步提出兩岸金融合作的原則與短期、中期和長期路徑，認為政經(jīng)分離、先行先