進出口企業(yè)經(jīng)營中匯率風險防范策略

1、進出口企業(yè)經(jīng)營中匯率風險防范策略隨著國內(nèi)金融市場市場化程度的加深及人民幣匯率自由兌換的逐步推進，企業(yè)面臨的匯率風險將會逐漸加大，匯率波動是完善外匯市場結(jié)構(gòu)、培養(yǎng)企業(yè)雙向避險意識、提高銀行風險管理能力及產(chǎn)品設(shè)計能力的前提條件，企業(yè)與銀行對匯率雙向波動的適應與風險管理能力的提高，則是實現(xiàn)人民幣自由兌換乃至人民幣國際化的微觀基礎(chǔ)。2014年1月之前，人民幣持續(xù)長期處于單邊升值預期主導市場環(huán)境下，此時進出口企業(yè)外匯風險管理的決策相對比較簡單，那

2、就是提前結(jié)匯（或盡早鎖定結(jié)匯匯率）、推遲購匯。比如說：出口企業(yè)當期有外匯收入則馬上結(jié)匯、未來有外匯收入則選擇遠期結(jié)匯。同時，有進口需求的企業(yè)都對簽訂遠期售匯合約意興闌珊，而是選擇盡可能的推遲購匯時點，一般都在付款到期日購匯以最大可能的獲得人民幣升值收益，當期有外匯支付需求的企業(yè)也千方百計推遲購匯。2014年1月份以來的人民幣匯率貶值及雙向?qū)挿▌拥氖袌鲎邉菹拢鲜鱿鄬唵蔚耐鈪R風險管理模式明顯不再適用，企業(yè)需要根據(jù)市場環(huán)境及自身財務(wù)特色

3、采取適合的管理策略。以下首先簡單介紹幾種比較通用的匯率避險方式及其特點和適用性。一、常見的匯率避險模式（一）貨幣選擇與貨幣組合1.本幣計價法。為了防止應付賬款的外匯風險，企業(yè)可以借入本幣后向銀行購買外匯，接著將買入的現(xiàn)匯投放于國際貨幣市場，期限與到應付外匯賬款日相等。最后只剩下一筆本幣的支出。其后的成本測算亦體現(xiàn)為本幣借款成本與外幣投資收益的比較，與其在應收賬款中的應用類似。2.LSI（Lead―Spot―Invest）法：即提早收付―

4、即期合同―投資法。也分應收賬款及應付賬款兩種情況介紹：其一LSI法在應收外匯賬款中的具體運用。企業(yè)應收外匯賬款賬期較長時，與債務(wù)方協(xié)商一致，給債務(wù)方一定折扣后提前獲得賬款清償，從而消除外匯應收賬款的時間風險，然后通過即期外匯交易，換成本幣從而消除價值風險。同時將換回的本幣進行投資，取得的收益則可以抵沖上述貨款折讓的損失。這實際上也是提前支取應收賬款、即期合同法與投資法三種簡單避險方法進行綜合運用。其二LSI法在應付外匯賬款中的具體運用。