2017年中央財經(jīng)大學(xué)金融碩士431金融學(xué)綜合考研真題（計算題）

1、計算題（每題10分，共30分）1.某公司負(fù)債規(guī)模2000萬，負(fù)債利率為8%，股票200萬股，40元每股。無風(fēng)險利率為6%，市場風(fēng)險溢價為4%。EBIT=1493.3萬元，公司稅率為40%。公司如果增加負(fù)債，則會將舊債全部贖回，并全部替換為利率9%的新債。當(dāng)前公司的貝塔系數(shù)β=1。（1）如果公司不負(fù)債，其貝塔系數(shù)是多少？（2）如果公司希望提高負(fù)債率到40%，其貝塔系數(shù)變?yōu)槎嗌?？?）公司將負(fù)債率提高到40%后，其加權(quán)平均資本成本和公司價值

2、各變?yōu)槎嗌伲?.沙河公司提供了如下財務(wù)數(shù)據(jù)：（1）目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是50%負(fù)債和50%股東權(quán)益；（2）稅后債務(wù)成本為8%；（3）保留盈余的成本估計為13.5%；（4）股權(quán)融資成本估計為20%，如果公司發(fā)行新股票；（5）凈收入為2500。公司現(xiàn)有五個可選擇的項目，如果執(zhí)行剩余紅利政策，其支付比率是多少？項目項目規(guī)模IRRA100012.00%B120011.50%C120011.00%D120010.50%E100010.00%3.求兩個項目