中國(guó)金融重組之構(gòu)想

1、財(cái)政金融當(dāng)前，中國(guó)的金融業(yè)正處于一個(gè)面臨著前所未有的包括金融制度重建、金融機(jī)構(gòu)重組、金融微觀主體機(jī)制再造以及金融外部環(huán)境重塑等在內(nèi)的大變革之中。本文擬對(duì)攸關(guān)中國(guó)金融業(yè)變革重組走向及其成敗的若干核心問(wèn)題。包括金融變革、重組應(yīng)遵循的基本方針、制度取向、主要內(nèi)容等三個(gè)方面，提出個(gè)人的見(jiàn)解、主張和構(gòu)想。一、遵循“一個(gè)方針”：防范風(fēng)險(xiǎn)先于刺激發(fā)展在發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和我國(guó)加入了世界貿(mào)易組織的今天，針對(duì)我國(guó)目前金融市場(chǎng)發(fā)育程度不高，金融競(jìng)爭(zhēng)不充分，金融產(chǎn)

2、品單一等客觀問(wèn)題，我國(guó)有相當(dāng)一部分學(xué)者、專家和金融實(shí)業(yè)界的同行，極力主張要實(shí)行金融自由化，通過(guò)金融重組，促進(jìn)金融市場(chǎng)擴(kuò)張、刺激金融充分競(jìng)爭(zhēng)，盡快融入金融國(guó)際化的浪潮中，推動(dòng)金融業(yè)的高速發(fā)展。這種觀點(diǎn)和主張反映出這些人對(duì)中國(guó)金融業(yè)飛快發(fā)展并以金融的充分發(fā)育刺激中國(guó)經(jīng)濟(jì)新一輪發(fā)展的良好愿望，但如果以此作為主導(dǎo)目前正在進(jìn)行并將不斷深入的整個(gè)中國(guó)金融業(yè)變革重組的首要思想，將帶來(lái)嚴(yán)重后果。金融業(yè)具有典型的虛擬特性。它所造就的虛擬經(jīng)濟(jì)，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相

3、比，具有巨大的內(nèi)在不穩(wěn)定性。而中國(guó)正致力于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，這種發(fā)展應(yīng)建立在穩(wěn)定的、具有真正價(jià)值的實(shí)體經(jīng)濟(jì)之上，虛擬經(jīng)濟(jì)是一把“雙刃劍”，它有支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的功能。又可能給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成重創(chuàng)。尤其是我國(guó)僅四大國(guó)有銀行的不良貸款就高達(dá)幾萬(wàn)億，隱藏著極大的金融風(fēng)險(xiǎn)。在金融變革重組呼聲一浪高過(guò)一浪的時(shí)候，決策層一定要正視一個(gè)基本的問(wèn)題，這就是金融業(yè)的虛擬性。并在此基礎(chǔ)上，趨利避害。把金融業(yè)重組的基本目標(biāo)定位為“防范風(fēng)險(xiǎn)在先的適度發(fā)展”。把防范金融

4、風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)作為金融重組的首要主導(dǎo)思想，在金融風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下積極推進(jìn)金融自由化與金融深化。：、確立“三大取向”：謹(jǐn)慎的金融自由化、穩(wěn)健的混業(yè)經(jīng)營(yíng)、有限度的金融創(chuàng)新一是謹(jǐn)慎的金融自由化。金融自由化是大勢(shì)所趨，有利于資本在國(guó)際范圍內(nèi)的優(yōu)化配置。但中國(guó)目前還缺乏實(shí)行全面放任的金融自由化的條件。走謹(jǐn)慎的金融自由化之路，應(yīng)成為中國(guó)金融變革重組的基本取向之一。在WIo約束下中國(guó)金融規(guī)則的重組中，我國(guó)要充分利用WID爭(zhēng)端解決機(jī)制、保障機(jī)制以及給予

5、發(fā)展中國(guó)家的特殊優(yōu)惠待遇，堅(jiān)持循序漸進(jìn)開(kāi)放金融業(yè)的原則，在金融市場(chǎng)的開(kāi)放尤其在A股市場(chǎng)的開(kāi)放上耍持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，務(wù)必要避免重蹈東南亞國(guó)家金融危機(jī)的覆轍。二是穩(wěn)健的混業(yè)經(jīng)營(yíng)。中國(guó)目前實(shí)行的是嚴(yán)格的銀行、證券、保口林強(qiáng)楊慶炎險(xiǎn)、信托分業(yè)經(jīng)營(yíng)并分業(yè)監(jiān)管的金融經(jīng)營(yíng)模式與管制制度。但考慮目前經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融經(jīng)營(yíng)模式，大都放松對(duì)金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍的限制，紛紛實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)。世界上大多數(shù)國(guó)家的實(shí)踐表明，混業(yè)經(jīng)營(yíng)確實(shí)有利于提升金融活力和金融企業(yè)的國(guó)際競(jìng)

6、爭(zhēng)力。面對(duì)入世后實(shí)力強(qiáng)厚的國(guó)際金融財(cái)團(tuán)的挑戰(zhàn)，從分業(yè)經(jīng)營(yíng)盡快過(guò)渡到混業(yè)經(jīng)營(yíng)，應(yīng)成為中國(guó)金融改革重組的明確取向之一。但是，我們的混業(yè)經(jīng)營(yíng)應(yīng)當(dāng)是穩(wěn)健，有限度的，附加條件的。只要我們加強(qiáng)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。因混業(yè)經(jīng)營(yíng)可能加大的金融風(fēng)險(xiǎn)是完全可以掌控的。三是有限度的金融創(chuàng)新。在推進(jìn)我國(guó)金融創(chuàng)新上，我們的觀點(diǎn)是：對(duì)于金融組織體系創(chuàng)新、金融服務(wù)和金融科技創(chuàng)新以及金融企業(yè)內(nèi)部的機(jī)制創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等，應(yīng)大力鼓勛、推動(dòng)；而對(duì)金融管制制度、金融市場(chǎng)和金融工

7、具的創(chuàng)新則應(yīng)是有限度的、循序漸進(jìn)的和有“底線”的。這條“底線”就是對(duì)由于這兩方面的創(chuàng)新可能出現(xiàn)的嚴(yán)重性金融風(fēng)險(xiǎn)的可控性。這就是有限度的金融創(chuàng)新取向的核心含義所在。三、突出“五項(xiàng)內(nèi)容”：金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略性合并重組、國(guó)有獨(dú)資金融企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度變革、整體上完成金融企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度的構(gòu)建、金融監(jiān)管模式的革新和監(jiān)管部門的整合、金融外部環(huán)境的重塑萬(wàn)方數(shù)據(jù)萬(wàn)方數(shù)據(jù)萬(wàn)方數(shù)據(jù)一是金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略性合并重組。第一，要重新確定商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍。按照穩(wěn)健的混

8、業(yè)經(jīng)營(yíng)的重組取向，整合等金融單行法律，制定金融服務(wù)法)，就允許商業(yè)銀行進(jìn)行有限度的混業(yè)經(jīng)營(yíng)作出法律規(guī)定，取消現(xiàn)行法律對(duì)商業(yè)銀行從事直接投資或證券投資以及從事保險(xiǎn)、信托等金融業(yè)務(wù)的限制，擴(kuò)大商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍，為中國(guó)銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)開(kāi)辟道路。第二，推動(dòng)金融企業(yè)的戰(zhàn)略性合并，組建“中國(guó)金融航母”。按照資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合并成本最小化原則，努力促成國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行、國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行之間、股份制商業(yè)銀行之間，商業(yè)銀行與政策性銀

9、行之間，銀行與證券公司、保險(xiǎn)公司之間的市場(chǎng)化合并，壯大金融企業(yè)的實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力。第三，對(duì)政策性銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)制改革。把所有的銀行辦成“真正的銀行”。銀行的本性是“經(jīng)濟(jì)人”，追求利潤(rùn)的最大化是其唯一目標(biāo)，它應(yīng)具有在這個(gè)目標(biāo)主導(dǎo)下充分按照自己的意愿決定貸款投向、投量的權(quán)力。按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，政策性銀行存在的合理性值得商榷。第四，積極發(fā)展中小金融企業(yè)。企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本細(xì)胞，它的存廢。應(yīng)主要由市場(chǎng)自行調(diào)節(jié)。金融企業(yè)作為企業(yè)，具有一般企業(yè)的特征，在充分

10、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，它的存廢也應(yīng)主要由市場(chǎng)決定。在金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略性重組中，要改變傳統(tǒng)對(duì)金融業(yè)過(guò)分“恐懼”的心理和思維定勢(shì)，在完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)救機(jī)制(比如存款強(qiáng)制保險(xiǎn))的前提下，把大力發(fā)展中小金融企業(yè)作為一個(gè)基本措施，從根本上修改現(xiàn)有苛刻的各種金融企業(yè)設(shè)立的條件，降低金融企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入的門檻，積極發(fā)展地區(qū)性金融企業(yè)，改變目前我國(guó)金融業(yè)不發(fā)達(dá)，金融企業(yè)數(shù)目不多、競(jìng)爭(zhēng)不充分的狀況。二是國(guó)有獨(dú)資金融企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度變革。國(guó)有獨(dú)資金融企業(yè)在我國(guó)當(dāng)前金融業(yè)中無(wú)疑

11、占有絕對(duì)重要的地位。它們的生存、競(jìng)爭(zhēng)、發(fā)展能力和經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的整體態(tài)勢(shì)有著決定性的影響。然而，目前國(guó)有獨(dú)資金融企業(yè)效率低下、活力不足的問(wèn)題已成為制約其發(fā)展的一大突出問(wèn)題。對(duì)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造并最終建成規(guī)范的上市公司，應(yīng)成為我國(guó)金融變革重組的一項(xiàng)重要內(nèi)容。關(guān)于國(guó)有獨(dú)資金融企業(yè)尤其是四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行股份制改造的路徑，許多研究提出不同的方案。筆者主張，在保證國(guó)家控股的前提下分二步走：先進(jìn)行股份制改造。引入其他戰(zhàn)略投

12、資者，包括境外投資者；后再整體上市，改造成上市公司。三是整體上完成金融企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度的構(gòu)建。激活金融微觀主體的內(nèi)在活力，加強(qiáng)金融企業(yè)的能力建設(shè)，提升金融企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，要做的事情很多，關(guān)鍵和當(dāng)務(wù)之急是要從整體上在金融企業(yè)中完成現(xiàn)代企業(yè)制度的構(gòu)建。在明晰金融企業(yè)產(chǎn)權(quán)，把金融企業(yè)真正建成自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的法人實(shí)體的基礎(chǔ)上，健全企業(yè)管制架構(gòu)，強(qiáng)化公司治理，防范各級(jí)機(jī)構(gòu)和各類崗位人員的能力風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)；實(shí)施組織結(jié)構(gòu)的重組，縮減機(jī)構(gòu)層級(jí)，

13、提高效率，增強(qiáng)快速反應(yīng)能力；改革人事干部制度、勞動(dòng)用工制度和企業(yè)薪酬制度。建立透明、公平的人才選拔、崗位晉升、工資分配機(jī)制，激發(fā)員工內(nèi)在活力；完善自律監(jiān)管機(jī)制和內(nèi)控制度，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。四是金融監(jiān)管模式的革新和監(jiān)管部門的整合。筆者認(rèn)為，要對(duì)現(xiàn)有的金融監(jiān)管模式進(jìn)行革新，并對(duì)監(jiān)管部門進(jìn)行整合。具體設(shè)想是：保留中國(guó)人民銀行，強(qiáng)化其制定和執(zhí)行貨幣信貸政策的職能；合并銀監(jiān)會(huì)、證券會(huì)、保監(jiān)會(huì)，組建中華人民共和國(guó)金融監(jiān)管委員會(huì)，統(tǒng)司金融業(yè)的監(jiān)管職能，統(tǒng)

14、籌負(fù)責(zé)國(guó)家金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃、金融制度的制定以及金融市場(chǎng)、金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。中華人民共和國(guó)金融監(jiān)管委員會(huì)應(yīng)定位為國(guó)家行政機(jī)關(guān)。而不應(yīng)是目前銀監(jiān)會(huì)、證券會(huì)、保監(jiān)會(huì)那樣的事業(yè)單位編制，以凸顯其執(zhí)法的權(quán)威性；組建國(guó)家存款保險(xiǎn)公司，履行對(duì)破產(chǎn)、倒閉金融機(jī)構(gòu)吸收的公眾存款賠付等職能，作為實(shí)行以謹(jǐn)慎的金融自由化、穩(wěn)健的混業(yè)經(jīng)營(yíng)、有限度的金融創(chuàng)新為取向的金融變革重組后仍然可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)救機(jī)制，維護(hù)公眾利益和金融穩(wěn)定。另外，國(guó)家金融監(jiān)管委員會(huì)要建立以

15、金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為核心的監(jiān)管理念和監(jiān)管體系。管制制度要體現(xiàn)現(xiàn)代政府“精兵簡(jiǎn)政”的特點(diǎn)。注重管制效率，抓大放小，緊緊把握住金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管這個(gè)核心，把該管的堅(jiān)決管緊管好；不要政府管的，大膽交由金融市場(chǎng)“另一只看不見(jiàn)的手”自行調(diào)控。五是金融外部環(huán)境的重塑。作為中國(guó)金融業(yè)重組的配套措施，對(duì)金融外部環(huán)境重塑，筆者有以下設(shè)想：一要深化經(jīng)濟(jì)體制改革，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和生存、發(fā)展能力，振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)。二是加強(qiáng)社會(huì)誠(chéng)倍，建立健全企業(yè)和自然人的信