全市場科技產(chǎn)業(yè)策略報(bào)告第十八期等保2.0正式發(fā)布網(wǎng)安機(jī)遇來臨，科創(chuàng)板已有5家信息安全公司受理

1、 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。 各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。 各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。內(nèi)容目錄 內(nèi)容目錄1. 本周專題：等保 本周專題：等保 2.0 正式發(fā)布網(wǎng)安機(jī) 正式發(fā)布網(wǎng)安機(jī)遇來臨，科創(chuàng)板已有 來臨，科創(chuàng)板已有 5 家信息安全公司受理 家信息安全公司受理 ..................... .....................41.1. 思考 1：等保 2.0 時(shí)代，將帶來哪

2、些新機(jī)遇？...............................................................................51.1.1. 立足當(dāng)下：等保 2.0VS 等保 1.0，全方位升級...................................................................51.1.2. 放眼未來：等保 2.0 落地，利好信息安全行業(yè) ...

3、...............................................................61.2. 思考 2：站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，信息安全市場將如何發(fā)展？.................................................................71.2.1. 市場規(guī)模：2018 年我國市場 515 億元，發(fā)展空間較大 ........................

4、.........................71.2.2. 競爭格局：整體市場分散，2017 年我國信息安全累計(jì)市占率 40% ...................81.2.3. 發(fā)展趨勢：我國安全硬件占比 55%，安全軟件及服務(wù)潛力大...................................101.3. 思考 3：5 家科創(chuàng)板信息安全標(biāo)的簡析，未來前景如何？.............................

5、....................................................................111.3.1. 業(yè)務(wù)情況：聚焦安全管理，業(yè)務(wù)重合度較高....................................................................111.3.2. 財(cái)務(wù)情況：財(cái)務(wù)整體向好，盈利能力不斷增強(qiáng) ..........................

6、.....................................141.3.3. 研發(fā)情況：重視技術(shù)研發(fā)，不斷提升自主創(chuàng)新能力......................................................171.3.4. 募投情況：募資額最高 8.94 億元，主要用于平臺(tái)與產(chǎn)品升級..................................172. 二級市場：全市場行情回顧及行業(yè)估值分析

7、二級市場：全市場行情回顧及行業(yè)估值分析 ........................................................................................... ...........................................................................................183. 一級市場：國內(nèi)外科技產(chǎn)業(yè)

8、 一級市場：國內(nèi)外科技產(chǎn)業(yè)投融資回顧 融資回顧..................................................................................................... ...............................................................................................

9、......214. 三板情況：新三板增發(fā) 三板情況：新三板增發(fā)、IPO、收并購等情況 、收并購等情況........................................................................................ ................................................................................

10、........234.1. 增發(fā)情況：新三板最新增發(fā)情況統(tǒng)計(jì) .............................................................................................234.2. IPO 情況：最新 IPO 排隊(duì)、輔導(dǎo)情況...................................................................

11、...........................234.3. 并購情況：上周上市公司并購掛牌公司情況................................................................................235. 行業(yè)要聞：科技產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)細(xì)分子行業(yè)新聞大事記 行業(yè)要聞：科技產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)細(xì)分子行業(yè)新聞大事記 ......................................

12、............................................ ..................................................................................246. 重點(diǎn)公告：全市場科技產(chǎn)業(yè)上市公司重要公告 重點(diǎn)公告：全市場科技產(chǎn)業(yè)上市公司重要公告...............................................

13、........................................ .......................................................................................25圖表目錄 圖表目錄圖 1：等保 2.0 標(biāo)準(zhǔn)體系..................................................................

14、........................................................................5圖 2：等保 2.0 控制措施分類結(jié)構(gòu)變化 ..............................................................................................................6圖 3：2015-2021

15、年全球信息安全市場規(guī)模.....................................................................................................7圖 4：2013-2018 年中國信息安全市場規(guī)模及增長率（億元；%）.............................................................7圖 5：IT 安全支

16、出占 IT 總支出的比重................................................................................................................8圖 6：2016-2021 各地區(qū)信息安全支出增長情況 ...................................................................

17、........................8圖 7：2014 – 2016 年中國信息安全產(chǎn)業(yè)競爭格局........................................................................................9圖 8：2017 年中國網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè) 50 強(qiáng)矩陣圖...................................................

18、..........................................10圖 9：信息安全市場投資結(jié)構(gòu)..............................................................................................................................10圖 10：全球信息安全產(chǎn)業(yè)并購態(tài)勢 ................

19、..................................................................................................11圖 11：恒安嘉新 IDC 安全管理產(chǎn)品 ..................................................................................................

20、..............12圖 12：山石網(wǎng)科主要產(chǎn)品及服務(wù)矩陣 .............................................................................................................12圖 13：安博通主要產(chǎn)品..............................................................

21、...........................................................................13圖 14：安恒信息產(chǎn)品體系 .................................................................................................................................

22、...13圖 15：連山科技主要產(chǎn)品及服務(wù).......................................................................................................................14圖 16：2016-2018 年恒安嘉新營業(yè)收入及同比...................................................

23、........................................15圖 17：2016-2018 年恒安嘉新歸母凈利潤及同比 ......................................................................................15圖 18：2016-2018 年山石網(wǎng)科營業(yè)收入及同比..................................

24、.........................................................15圖 19：2016-2018 年山石網(wǎng)科歸母凈利潤及同比 ......................................................................................15圖 20：2016-2018 年安博通營業(yè)收入及同比 .................

25、..............................................................................16本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。 各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。 各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。1. 本周專題：等保 2.0 正式發(fā)布網(wǎng)安機(jī)遇來臨，科創(chuàng)板已有 5 家信息 家信息安全公司受理 安全公司受理《網(wǎng)絡(luò)安全等級保護(hù) 2.0》于 5 月 13

26、日正式發(fā)布，更高的要求和更大的管控范圍將提升信息安全需求。等保 2.0 的落地并非單一事件，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)整體網(wǎng)絡(luò)安全、自主可控等新型防務(wù)行業(yè)進(jìn)入新一輪發(fā)展的高峰期。伴隨著其他信息安全政策法規(guī)的出臺(tái)，強(qiáng)政策周期下，信息 強(qiáng)政策周期下，信息安全領(lǐng)域的市場空間有望持續(xù)加大，增長潛力有望不斷提升。 安全領(lǐng)域的市場空間有望持續(xù)加大，增長潛力有望不斷提升。2013-2017 年，我國信息安全行業(yè)年均復(fù)合增長率約 21.65%，遠(yuǎn)高于全球增長，預(yù)計(jì) 2

27、018年市場規(guī)模可達(dá) 515 億元。隨著信息安全立法的完善和信息安全意識(shí)的強(qiáng)化，信息安全產(chǎn)品的需求程度也將逐漸提升，為我國的信息安全產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展奠定巨大的市場基礎(chǔ)。我國信息安全行業(yè)參與者眾多，市場集中度提升趨勢不明顯 市場集中度提升趨勢不明顯。2016 年，信息安全行業(yè) CR1 為 5.7%，較上年提高 0.2 個(gè)百分點(diǎn)；CR5 為 21.7%，較上年提高 1.1 個(gè)百分點(diǎn)；CR10 為 33.8%，較上年提高 3.8 個(gè)百分點(diǎn)。雖然

28、信息安全行業(yè)整體市場比較分散，但是一些細(xì)分子 細(xì)分子行業(yè)由于產(chǎn)品壁壘高，格局相對集中，頭部效應(yīng)明顯。目前，全球及美國信息安全呈現(xiàn)以服務(wù)和軟件為主的市場格局；而在我國，安全硬件占比高 達(dá) 55.30%。由此可見，我國信息安全市場結(jié)構(gòu)相較于全球來看成熟度較低，IT 安全投資結(jié) 構(gòu)亟待優(yōu)化，安全軟件及安全服務(wù)的較大發(fā)展空間也將構(gòu)成新的增長點(diǎn)。同時(shí)，并購作為主 流的市場擴(kuò)張整合方式，并購的活躍反映了行業(yè)整合的加劇 并購的活躍反映了行業(yè)整合的加劇

29、，將極大地推動(dòng)行業(yè)變革式發(fā)展； 在整合期過后，將會(huì)有更多的龍頭企業(yè)崛起。目前科創(chuàng)板 5 家信息安全公司中，除連山科技專注于軍事、軍工信息安全外，其他 4 家標(biāo)的 業(yè)務(wù)主要涵蓋云安全管理、數(shù)據(jù)安全管理、網(wǎng)絡(luò)安全管理與物聯(lián)網(wǎng)安全管理等，具有一定程 度的重合。5 家公司中募資金額最高為山石網(wǎng)科的 8.94 億元，最低為安博通的 2.98 億元，5 家公司募集的資金主要投向網(wǎng)絡(luò)安全平臺(tái)升級與產(chǎn)品升級與研發(fā)。綜上所述，我們認(rèn)為，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，信息安