美的集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、（一）縱向比較分析：1. 資產(chǎn)負(fù)債表的分析與評(píng)價(jià)2009 年到 2013 年資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)分別為（萬元）：項(xiàng)目/年度 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年應(yīng)收賬款 692，758 691，110 990，316 986,457 792，844存貨 1,053,680 1,975,000 1,634,330 1,335,000 1,519,770固定資產(chǎn)凈值860，1141,186,2901,751，540

2、 2,026，880 1，959，760總資產(chǎn) 5,206，580 7,096,040 9,034，510 8,773,650 9，694，600 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)3,267，730 4,230,930 5,226，920 5，081,020 5，664，740長期借款 260，338 227,149 331，322 238,847 71,146 負(fù)債合計(jì) 3，548，470 4,841，220 6，019,960 5,457,100 5，

3、786，550 負(fù)債和所有者權(quán)益5,206，580 7,096，040 9，034，510 8,773，650 9，694，600 無形資產(chǎn) 198,501 233,966 320,127 367，219 332,574從上表可以看出，2009 年到 2013 年總資產(chǎn)大體呈增加趨勢(shì)，表明該企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模增大。固定資產(chǎn)的增加趨勢(shì)，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分,同時(shí)也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng),固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理,能夠充分發(fā)揮效率。 從 200

4、9 年到 2013 年負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債除了在 2011 年有所起伏外總體呈上升趨勢(shì)，說明企業(yè)資金占用大而只能通過增加負(fù)債來解決困難?？赡芤l(fā)的原因：1)存貨占用造成,有可能是儲(chǔ)備需要,也可能是產(chǎn)品升級(jí)換代造成存貨積壓，庫存上升;2)銷售困難，銷量減少而不能及時(shí)消化掉庫存和在制品，生產(chǎn)規(guī)模不變的前提下使庫存被動(dòng)上升；3）企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)大再生產(chǎn)，固定資產(chǎn)投入較多,使固定資金占用上升。綜上所述，企業(yè)的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，能維持企業(yè)的正常周轉(zhuǎn),從流動(dòng)

5、資產(chǎn)使用效率來看，企業(yè)的利用率較高，從負(fù)債和所有者權(quán)益來看,公司長期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債都維持在適中的水平上,說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況樂觀，具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。從無形資產(chǎn)上看，無形資產(chǎn)的總體增加對(duì)于充滿競(jìng)爭的電器行業(yè)來說，能使企業(yè)的技術(shù)含量與品牌價(jià)值與日俱增 , 相應(yīng)地所形成的無形資產(chǎn)的價(jià)值也會(huì)為企業(yè)帶來預(yù)期的經(jīng)濟(jì)利益。但是企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨管理和銷售工作,加強(qiáng)貨款的回收工作.2.利潤表的分析與評(píng)價(jià)從 2009 年到 2013 年利潤表主要數(shù)據(jù)如下：

6、項(xiàng)目/年度 2009 2010 2011 2012 2013正，投資…為負(fù)，籌資…為正，說明企業(yè)發(fā)展迅速,籌資能力強(qiáng)，在資金的支持下能夠獲得較大市場(chǎng)份額。但是要想有進(jìn)一步的提升的話,追加投資勢(shì)在必行。僅僅依靠經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額還不夠，必須加大籌資力度。到了 12、13 年,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量為正，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù).企業(yè)經(jīng)營不景氣,產(chǎn)品在市場(chǎng)中的地位受到同行業(yè)的沖擊,與電商之間的價(jià)格戰(zhàn)以及電器行業(yè)整體低迷有

7、關(guān)。所以企業(yè)必須收回大部分投資來彌補(bǔ)現(xiàn)金.綜合來看： 綜合來看：整體的現(xiàn)金流還是比較穩(wěn)定的，說明生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的投機(jī)行為比較小,但同時(shí)可動(dòng)用的現(xiàn)金流出量比例較低，積累資金的能力有待提高.（二）比率分析償債能力分析 償債能力分析短期償債能力： 短期償債能力：流動(dòng)比率 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=9694600/5664740=1。71速動(dòng)比率 速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債=（9694600-1519770)/5664740=1

8、.44現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債=(1649730+75956）/5664740=0。305一般認(rèn)為流動(dòng)比率為 2，速動(dòng)比率大于 1，現(xiàn)金比率大于 20%比較安全,過高過低則有效率低或管理不善的可能。從數(shù)據(jù)上來看，美的集團(tuán)的短期償債能力較強(qiáng)。長期償債能力：負(fù)債比率 負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額= 5786550/ 9694600=0。597利息收入倍數(shù) 利息收入倍數(shù)=（凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用

9、= (829750+ 171428+ 56422)/ 56422=18.74不同的行業(yè)對(duì)于負(fù)債比率的要求不一樣，相對(duì)于 2013 年電器行業(yè) 66.5％的平均負(fù)債比率來說，美的集團(tuán)的長期償債能力有足夠的競(jìng)爭力。營運(yùn)能力分析 營運(yùn)能力分析項(xiàng)目/年度 2009 2010 2011 2012 2013應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率20。49 12.44 16。37 18.35 11.56存貨周轉(zhuǎn)率 6。13 6.74 64 6.63 4.72固定資產(chǎn)周

10、轉(zhuǎn)率10.98 81 11。12 10。1 5.85總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2。23 1.72 2。02 1。83 1。13從上述數(shù)據(jù)大體可以看出，公司應(yīng)收賬款比率是波動(dòng)的,期間還有比較大的跌落(20。49～12.44),說明公司的壞賬損失多，收賬情況不理想，進(jìn)而導(dǎo)致資產(chǎn)流動(dòng)速度慢，不利于債務(wù)的償還.存貨周轉(zhuǎn)率在 12～13 年間有比較大的跳水，表明存貨轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力不強(qiáng)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 2013 年度比 2012 年度要慢，可能是廠房設(shè)備等固定資