會計信息質(zhì)量與投資效率的關(guān)系研究——基于上市公司數(shù)據(jù).pdf

1、投資活動是企業(yè)價值創(chuàng)造與增加財富的關(guān)鍵經(jīng)濟活動之一，也是企業(yè)獲取持續(xù)發(fā)展現(xiàn)金流的基礎(chǔ)。投資決策對企業(yè)的融資政策和股利分配政策有重大的影響，如何選擇正確的投資項目，做出正確的投資決策，提高投資效率一直是理論和實際研究的熱點問題?，F(xiàn)在對投資效率的研究主要側(cè)重于將投資效率與自由現(xiàn)金流、融資約束、股權(quán)集中度、代理成本等問題綜合研究。眾所周知，對于信息使用者來說，會計信息的主要作用是向決策者或是信息使用者提供所需要的信息，幫助決策者或信息使用者做

2、出正確的決策。由于企業(yè)的一些資源不滿足資產(chǎn)確認條件或者不能用貨幣進行計量導致財務報表無法提供企業(yè)信息資產(chǎn)和人力資本等信息，同時會計作假、盈余管理等問題也越來越突出，使得會計信息的有用性正在不斷受到質(zhì)疑，但這也從另一個方面說明了會計信息的重要性。因此會計信息的作用如何體現(xiàn)和如何提高會計信息質(zhì)量兩大問題成為會計學實務與理論界的熱點問題。將投資效率的研究與會計信息質(zhì)量的研究相結(jié)合的研究還比較少，因此本文將會計信息與投資效率納入到一個研究框架中

3、，進一步驗證會計信息質(zhì)量與投資效率的關(guān)系，分析會計信息質(zhì)量影響投資效率的路徑和機理，同時，檢驗投資效率對會計信息質(zhì)量的影響程度。
　　本文采用理論與實證相結(jié)合的研究方法，首先闡釋會計信息質(zhì)量影響投資效率的理論支持，然后用實證檢驗的方法檢驗會計信息質(zhì)量對投資效率的影響程度，最后得出結(jié)論。本文首先從文獻綜述出發(fā)，介紹和評價國內(nèi)外關(guān)于會計信息質(zhì)量、投資效率以及兩者之間關(guān)系的最新研究成果;其次，從理論角度分析會計信息、會計信息質(zhì)量、投資行

4、為以及投資效率的概念界定和衡量方法。著重分析信息不對稱和代理沖突對企業(yè)投資的影響，探討企業(yè)投資不足和投資過度形成的根源。重點分析會計信息質(zhì)量在公司治理和資本市場中的作用，梳理會計信息對企業(yè)非效率投資治理的機制和路徑;然后依據(jù)理論基礎(chǔ)提出假設(shè)問題，建立研究模型，利用我國上市公司2011-2013年的數(shù)據(jù)，進行實證檢驗;最后通過對實證檢驗結(jié)果的分析得出本文的結(jié)論，并提出相應的建議。
　　通過實證檢驗，本文得到的如下結(jié)論:會計信息質(zhì)量的

5、高低能夠直接影響企業(yè)投資效率水平的高低，高質(zhì)量的會計信息能夠提高企業(yè)的投資效率;會計信息主要通過減輕信息不對稱問題和代理問題對投資的不良影響，來減少非效率投資的行為。在有融資約束影響的情況下，特別是融資約束嚴重的條件下，提高會計信息質(zhì)量能夠改善投資不足的問題;在代理問題嚴重的情況下，提高會計信息質(zhì)量能夠有效治理投資過度的問題。本文的創(chuàng)造性成果在于本文應用信息不對稱理論和代理理論對會計學中會計信息和會計信息質(zhì)量能夠影響企業(yè)資本配置效率的現(xiàn)