基于修正TaiL-VaR模型我國財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本測度研究.pdf

1、隨著上世紀(jì)八十年代我國保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的恢復(fù)和發(fā)展，以及國家對包括財(cái)險(xiǎn)業(yè)在內(nèi)的保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)行積極表述，如何深入研究我國財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本管理過程中存在的問題，進(jìn)一步發(fā)揮經(jīng)濟(jì)資本測度在經(jīng)濟(jì)資本管理中的的核心作用，成為落實(shí)黨的十八大“進(jìn)一步發(fā)展保險(xiǎn)業(yè)”戰(zhàn)略部署，促進(jìn)我國財(cái)險(xiǎn)業(yè)發(fā)展所亟需解決的問題。科學(xué)評估經(jīng)濟(jì)資本測度模型，系統(tǒng)地對我國財(cái)險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)資本進(jìn)行測度，進(jìn)一步完善我國財(cái)險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)資本管理，成為振興我國財(cái)險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。在本文研究中，綜合運(yùn)用了

2、多種學(xué)科理論和研究方法，相關(guān)理論包括風(fēng)險(xiǎn)管理、資本管理、金融學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等學(xué)科，更是集合了當(dāng)前國內(nèi)外理論界有關(guān)保險(xiǎn)公司在經(jīng)濟(jì)資本測度方面問題的主要理論成果和最新研究成果。并且采用規(guī)范分析與實(shí)證分析相結(jié)合、定性分析與定量分析相結(jié)合、理論研究與實(shí)例研究相結(jié)合的方法對上述問題進(jìn)行了論述和研究分析。文章以我國財(cái)險(xiǎn)公司為研究對象，通過引用修正分布的Tail-VaR經(jīng)濟(jì)資本測度模型，對我國財(cái)險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量進(jìn)行測度。首先，本文系統(tǒng)介紹了相

3、關(guān)的理論基礎(chǔ)，主要包括經(jīng)濟(jì)資本的內(nèi)涵和經(jīng)濟(jì)資本測度的相關(guān)理論。在此基礎(chǔ)上，本文對經(jīng)濟(jì)資本測度模型進(jìn)行比較和選擇，在確定基于Tail-VaR經(jīng)濟(jì)資本測度模型的基礎(chǔ)上，著力探討了包括正態(tài)分布、伽馬分布、t分布的主要分布下的基于Tail-VaR模型的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算方法。之后，選取了2004-2013年我國十家主要的財(cái)險(xiǎn)公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，基于修正Tail-VaR模型對我國財(cái)險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量進(jìn)行測度。最后，提出了我國財(cái)險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)資本管理中的存在

4、問題和相關(guān)建議，以期為我國財(cái)險(xiǎn)公司完善其經(jīng)濟(jì)資本管理提供借鑒。
　　本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在基于Tail-VaR模型對經(jīng)濟(jì)資本進(jìn)行測度時(shí)，對損失率進(jìn)行分布修正。過去基于Tail-VaR模型進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本測度的研究大多假設(shè)損失率服從正態(tài)分布，正態(tài)分布的假定在很多時(shí)候不符合金融數(shù)據(jù)厚尾的特征，不能很好的度量財(cái)險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)。近年來也有學(xué)者基于非正態(tài)分布對Tail-VaR模型進(jìn)行修正，但是研究也僅限于伽馬分布。本文將損失率分布進(jìn)一步拓展到t分