我國(guó)融資租賃企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)模糊綜合評(píng)價(jià)的應(yīng)用研究.pdf

1、融資租賃是1952年誕生在美國(guó)的一種金融工具，是一種通過(guò)短時(shí)間、低成本、特定程序把資金和設(shè)備緊密結(jié)合起來(lái)的資金融通方式。融資租賃對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到巨大的作用，在世界發(fā)達(dá)國(guó)家以及許多發(fā)展中國(guó)家，每年設(shè)備租賃交易額一般占到設(shè)備總投資的15％左右，這一比例在美國(guó)更是高達(dá)30％。融資租賃已成為許多國(guó)家設(shè)備投資的重要融資渠道。然而在我國(guó)，經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，融資租賃業(yè)仍然處于較低的發(fā)展水平，我國(guó)每年融資租賃滲透率僅為3％左右。同樣一種業(yè)務(wù)，在國(guó)

2、外可以獲得飛速發(fā)展，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)第二大融資方式的重要地位，而在我國(guó)卻僅占很小的比例，這無(wú)疑是因?yàn)楦鲊?guó)具體環(huán)境不同所造成的。
　　融資租賃企業(yè)在決策時(shí)，若風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)太小，會(huì)導(dǎo)致資本利用不充分造成資源浪費(fèi);若所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)太高，企業(yè)會(huì)由于風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失大于收益而造成虧損。因此找到與企業(yè)發(fā)展相匹配的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是至關(guān)重要的。而找到與企業(yè)發(fā)展相匹配的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，首先需要系統(tǒng)、全局、動(dòng)態(tài)地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，其次要能夠全面科學(xué)地度量和評(píng)價(jià)這些風(fēng)險(xiǎn)。
　　在融資租

3、賃企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判和度量這一環(huán)節(jié)，本文運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)我國(guó)融資租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。論文第三章和四章就風(fēng)險(xiǎn)的模糊綜合評(píng)價(jià)做出了詳細(xì)的探討，這也是本論文研究的核心內(nèi)容。運(yùn)用該方法首先需要建立模糊綜合評(píng)價(jià)模型，而建立模型首先需要對(duì)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行匯集。在第二章融資租賃企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的
　　基礎(chǔ)上，論文第三章重點(diǎn)介紹了融資租賃企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立。CAMELS評(píng)價(jià)法在國(guó)內(nèi)是相對(duì)比較成熟的金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法，因此本文借鑒CAM

4、ELS分析法來(lái)尋找并構(gòu)建影響融資租賃企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，并且結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況對(duì)CAMELS評(píng)價(jià)法進(jìn)行了修正，在原CAMELS的基礎(chǔ)上加入了經(jīng)營(yíng)環(huán)境這一指標(biāo)，形成了包括經(jīng)營(yíng)環(huán)境、資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、管理能力、盈利能力資產(chǎn)的流動(dòng)性和市場(chǎng)敏感性七個(gè)指標(biāo)的一級(jí)指標(biāo)體系。然后對(duì)各一級(jí)指標(biāo)再進(jìn)行因素細(xì)分，就形成了包括20個(gè)指標(biāo)的二級(jí)指標(biāo)體系。本論文第四章主要研究了模糊綜合評(píng)價(jià)模型的建立和應(yīng)用。模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)是一種綜合評(píng)價(jià)法，既可以評(píng)

5、價(jià)諸如資本充足率和資產(chǎn)質(zhì)量等因素的風(fēng)險(xiǎn)，也可以評(píng)價(jià)整個(gè)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平，甚至可利用此模型對(duì)整個(gè)融資租賃行業(yè)內(nèi)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行橫向比較，可以說(shuō)，該方法是一種從微觀到宏觀的實(shí)證評(píng)價(jià)方法。本文提出的模糊綜合評(píng)價(jià)模型不僅深入地探索了影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的各種因素，而且在實(shí)例分析中驗(yàn)證了該模型的有效性，為融資租賃企業(yè)的管理者甚至行業(yè)監(jiān)管者提供一種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法。
　　作者認(rèn)為，本文通過(guò)對(duì)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生機(jī)制的探討以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別所建立起來(lái)的對(duì)融