我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管權(quán)配置研究.pdf

1、互聯(lián)網(wǎng)金融是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”耦合下創(chuàng)新的產(chǎn)物?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有倒逼傳統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，拓寬民眾的投資渠道和方便人民生活、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等優(yōu)勢(shì)而得到了快速發(fā)展。并被作為一種實(shí)現(xiàn)普惠金融的最佳形式之一得到大力推廣。但是，由于互聯(lián)網(wǎng)金融游離于監(jiān)管體制之外，潛藏的道德信息風(fēng)險(xiǎn)、安全技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)逐步凸顯出來(lái)，尤其在網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)態(tài)中“跑路”事件頻繁上演，嚴(yán)重影響了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，乃至引發(fā)社會(huì)不穩(wěn)定事件。因此，央行聯(lián)合十

2、部委于2015年7月18日下發(fā)了互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管辦法——《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），從《指導(dǎo)意見(jiàn)》的內(nèi)容來(lái)看，延續(xù)了我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)下的“誰(shuí)家的孩子抱回家”的監(jiān)管模式。表面上看起來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了有效的監(jiān)管，但實(shí)質(zhì)上，分業(yè)模式下的機(jī)構(gòu)監(jiān)管并不符合我國(guó)當(dāng)前金融行業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的大趨勢(shì)。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融的不同業(yè)態(tài)往往交叉在一起，某一種業(yè)態(tài)或者產(chǎn)品通常涉及到銀行業(yè)、保險(xiǎn)或者證券等領(lǐng)域。由此，傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已

3、經(jīng)無(wú)法解決互聯(lián)網(wǎng)金融綜合經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題:造成無(wú)人監(jiān)管或者監(jiān)管過(guò)度、監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)不一致、監(jiān)管協(xié)調(diào)成本高等問(wèn)題。因而，難以有效地防范互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。
　　本文將從我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管權(quán)配置中存在的問(wèn)題入手，在分析我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融各種業(yè)態(tài)發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上，探究了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的原因，指出了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管權(quán)配置中存在的問(wèn)題，并論證在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管權(quán)重構(gòu)時(shí)需要考慮的因素，在此基礎(chǔ)上提出了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管權(quán)重構(gòu)的總體思路?；谶@一

4、思路，全文將從五個(gè)部分展開(kāi)。
　　第一部分，導(dǎo)論。導(dǎo)論通過(guò)梳理我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的歷程和整理了監(jiān)管當(dāng)局紛紛出臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的規(guī)范性文件，研究發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融多頭監(jiān)管的模式與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式、我國(guó)金融行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)以及與地方政府大力推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展而缺乏監(jiān)管權(quán)三方面極度不協(xié)調(diào)。由此，為本文的研究找到了問(wèn)題和對(duì)象。并在此基礎(chǔ)上，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了述評(píng)。
　　第二部分，互聯(lián)網(wǎng)金融的基本業(yè)態(tài)及生成機(jī)理。本

5、章主要講述我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的基本業(yè)態(tài)，以實(shí)證分析方法介紹了我國(guó)第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌及互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的發(fā)展?fàn)顩r，重點(diǎn)深究了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生及發(fā)展的原因，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為互聯(lián)網(wǎng)金融的奠定了基礎(chǔ)，我國(guó)長(zhǎng)期金融抑制政策以及共享經(jīng)濟(jì)下互聯(lián)網(wǎng)金融的“長(zhǎng)尾效應(yīng)”給其發(fā)展提供了實(shí)踐基礎(chǔ)。
　　第三部分，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管權(quán)配置的制度邏輯。本章主要講述了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管權(quán)設(shè)立的法理基礎(chǔ)，著重介紹了機(jī)構(gòu)監(jiān)管、功能監(jiān)管和目標(biāo)監(jiān)管三大監(jiān)管

6、模式，指出了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管權(quán)配置時(shí)需要考慮政治制度、金融制度、法律制度、政府能力以及互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性。在此基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管權(quán)設(shè)立制度進(jìn)行了檢視，指出了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系不完善且立法滯后，監(jiān)管權(quán)的設(shè)置與我國(guó)金融格局錯(cuò)位，過(guò)度監(jiān)管和行業(yè)自律體系尚有欠缺四大問(wèn)題。
　　第四部分，英美互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管設(shè)立的制度比較及借鑒。本文在考察域外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管權(quán)設(shè)立時(shí)，分別選取了英國(guó)和美國(guó)的監(jiān)管制度為樣本，對(duì)其監(jiān)管模式做了剖析，

7、英國(guó)模式是基于行業(yè)自律為中心的監(jiān)管態(tài)度，美國(guó)則是以補(bǔ)充法案的形式來(lái)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，兩個(gè)國(guó)家都是在實(shí)行目標(biāo)監(jiān)管的模式下將互聯(lián)網(wǎng)金融納入到整個(gè)金融監(jiān)管體系之中。
　　第五部分，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管權(quán)配置的路徑及制度構(gòu)造。筆者認(rèn)為，我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管權(quán)配置的邏輯起點(diǎn)是安全和秩序，邏輯歸宿是效率和發(fā)展。同時(shí)，在對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管權(quán)配置之時(shí)，應(yīng)堅(jiān)持協(xié)調(diào)監(jiān)管原則、規(guī)則與原則相結(jié)合的原則、金融消費(fèi)者保護(hù)原則、適度監(jiān)管原則和行業(yè)自律原則。