創(chuàng)新型中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)對(duì)其投資行為的影響研究.pdf

1、在現(xiàn)代企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，投資和融資是企業(yè)正常持續(xù)經(jīng)營活動(dòng)的重要內(nèi)容。在企業(yè)成長過程中，投資經(jīng)營活動(dòng)所需的足夠資金通常是由企業(yè)通過不同的融資方式和融資渠道來解決。然而企業(yè)投資決策是如何把籌集到的資金進(jìn)行最有效率的配置。因此，在目前我國創(chuàng)新型中小企業(yè)投資效率較低的背景下，對(duì)其融資結(jié)構(gòu)與投資行為的關(guān)系展開研究，具有現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文在回顧國內(nèi)外有關(guān)投融資理論研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，選用深交所中小板2007年至2010年提供的中小企業(yè)數(shù)據(jù)

2、為樣本，從中篩選出具有創(chuàng)新型特征的科技型中小企業(yè)，建立線性回歸模型，實(shí)證探究了內(nèi)源融資方式、外部負(fù)債融資方式形成的融資結(jié)構(gòu)對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)投資行為產(chǎn)生的影響和創(chuàng)新型企業(yè)在成長階段風(fēng)險(xiǎn)投資資金對(duì)其投資行為的影響。回歸結(jié)果表明，融資結(jié)構(gòu)中不同方式籌集的資金對(duì)企業(yè)的投資行為的影響效果是不同的，即負(fù)債融資方式籌集的資金總額增大將約束企業(yè)的投資行為，而內(nèi)源融資資金額的增加會(huì)促進(jìn)企業(yè)的投資行為，風(fēng)險(xiǎn)投資資金對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的投資行為影響較為復(fù)雜，既能促