“一帶一路”背景下中國(guó)對(duì)外投資的區(qū)位選擇：基于引力模型分析.pdf

1、近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)普遍放緩，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。2015年世界經(jīng)濟(jì)增速為近6年來(lái)的最低水平，國(guó)際貿(mào)易增速下降，大宗商品價(jià)格深度下跌，國(guó)際金融市場(chǎng)震蕩加劇。全球經(jīng)濟(jì)的變化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了直接的沖擊和影響。當(dāng)前，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期的三期疊加狀態(tài)。面對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，改革、開(kāi)放、創(chuàng)新才是關(guān)乎國(guó)運(yùn)興衰、引領(lǐng)我國(guó)未來(lái)幾十年發(fā)展的核心。在開(kāi)放方面，我國(guó)政府高瞻遠(yuǎn)矚地提出了國(guó)際社會(huì)共建“絲綢

2、之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”（下文簡(jiǎn)稱“一帶一路”）的戰(zhàn)略?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略旨在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)要素有序自由流動(dòng)、資源高效配置和市場(chǎng)深度融合，推動(dòng)沿線各國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，開(kāi)展在更大范圍、更高水平、更深層次上的區(qū)域合作，共同打造開(kāi)放、包容、均衡、普惠的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作架構(gòu)。該戰(zhàn)略的提出也說(shuō)明我國(guó)的“走出去”戰(zhàn)略到達(dá)了一個(gè)新的高度。
　　“一帶一路”戰(zhàn)略的提出具有深刻的現(xiàn)實(shí)背景。面對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，政府提出“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本

3、、補(bǔ)短板”等重大任務(wù)。可以預(yù)見(jiàn)，對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的投資勢(shì)必會(huì)成為我國(guó)企業(yè)“走出去”的重點(diǎn)，尤其是與能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。因此，我們研究“一帶一路”沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)供求、工業(yè)體系、行業(yè)分布等情況，厘清影響我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家投資的區(qū)位因素，有助于我國(guó)企業(yè)在該戰(zhàn)略背景下更好地“走出去”。
　　學(xué)術(shù)界就影響我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇因素的研究，往往從全球角度出發(fā)，選取了中國(guó)對(duì)外直接投資流量排名靠前的國(guó)家作為研

4、究樣本。仔細(xì)觀察歷年《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》可以發(fā)現(xiàn)，排名靠前的國(guó)家基本比較穩(wěn)定，中國(guó)香港一直是我國(guó)對(duì)外直接投資占比最大的地區(qū)，且占比高達(dá)50％以上;其次是開(kāi)曼群島、美國(guó)、澳大利亞和英屬維爾京。本文認(rèn)為，“一帶一路”沿線國(guó)家基本處于亞歐大陸和北非地區(qū)，自然資源普遍比較豐富，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平并不領(lǐng)先于世界，金融體系欠完善，這些都與香港、美國(guó)、澳大利亞等國(guó)家的基本情況相去甚遠(yuǎn)。因此，以往的實(shí)證研究可能對(duì)于這些國(guó)家并不適用。在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和戰(zhàn)

5、略背景下，選取“一帶一路”沿線樣本進(jìn)行研究，分析影響我國(guó)對(duì)這些國(guó)家投資的影響因素，也是研究相關(guān)問(wèn)題的應(yīng)有之義。
　　介于上述原因，本文將選取“一代一路”沿線主要國(guó)家作為樣本進(jìn)行研究，得出一個(gè)具有代表性的結(jié)論。在梳理了學(xué)術(shù)界對(duì)影響一個(gè)國(guó)家對(duì)外直接投資區(qū)位因素選擇的相關(guān)文獻(xiàn)，整理了國(guó)內(nèi)外的區(qū)位理論和對(duì)外投資理論后，本文闡述了我國(guó)自改革開(kāi)放來(lái)對(duì)外直接投資的發(fā)展歷程，分析了近年來(lái)我國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀，包括對(duì)外投資的形式、投資的行業(yè)分布、

6、投資地區(qū)及存在問(wèn)題等情況，并闡述了該戰(zhàn)略提出后，我國(guó)相關(guān)部門的舉措，從整體上對(duì)我國(guó)的對(duì)外直接投資形成了一個(gè)印象。之后本文對(duì)“一帶一路”沿線主要國(guó)家的情況作了一個(gè)概述，從地理位置、經(jīng)濟(jì)狀況、資源稟賦、特色產(chǎn)業(yè)等情況較為全面進(jìn)行梳理，總結(jié)出沿線國(guó)家的一些共同特征。根據(jù)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)理論，本文將經(jīng)濟(jì)規(guī)模、雙邊貿(mào)易量、地理距離、增長(zhǎng)潛力、自然資源稟賦、貿(mào)易壁壘、技術(shù)水平、基礎(chǔ)設(shè)施等方面加以量化。在數(shù)據(jù)的選擇上，本文主要用了歷年《中國(guó)對(duì)外直接投資公報(bào)

7、》、EPS(Economy Prediction System)數(shù)據(jù)庫(kù)和CEPII研究中心數(shù)據(jù)庫(kù)，這些數(shù)據(jù)來(lái)源比較權(quán)威，在實(shí)證上使用這些數(shù)據(jù)具有可信度。
　　在實(shí)證方法上，本文主要基于引力模型，結(jié)合了混合回歸、固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型，最后實(shí)證結(jié)果表明，隨機(jī)效應(yīng)模型的估計(jì)比較適合本文的樣本。在得出實(shí)證結(jié)果后，本文對(duì)其結(jié)果進(jìn)行了較為詳盡的解釋，認(rèn)為影響我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的直接投資的區(qū)位選擇主要是地理距離、資源稟賦、貿(mào)易壁壘

8、和基礎(chǔ)設(shè)施等因素。這從實(shí)證上驗(yàn)證了引力模型對(duì)于沿線國(guó)家是成立的，即距離我國(guó)越近的國(guó)家越容易吸引我國(guó)的投資。原因是地理距離越近的國(guó)家，越具有相近的文化背景，企業(yè)進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有所下降。此外，自然資源是影響我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的重要因素。這個(gè)結(jié)論和本文前面對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家基本情況的梳理一致。沿線國(guó)家的自然資源都比較豐富，石油、天然氣、金屬礦藏等等，這說(shuō)明我國(guó)的對(duì)外投資有很大部分的原因是資源尋求。貿(mào)易壁壘的存在也是影響我國(guó)投資的因