國際石油價格波動的影響因素分析——基于美元匯率變動的視角.pdf

1、石油是二十世紀(jì)最重要的一種能源，在可預(yù)見的未來石油仍然將是最為重要的能源，并且影響著社會經(jīng)濟發(fā)展的很多方面。既然是這么重要的能源資源，石油的重要性就不言而喻了。工業(yè)生產(chǎn)和人們的生活沒有一刻可以離開石油，石油如此重要的地位使各國學(xué)者不得不傾盡全力對其價格的形成機制和影響其價格形成的因素進行細(xì)致入微的研究。學(xué)者們期望通過他們的研究人們能夠真正的掌握國際石油價格的定價模式和影響石油價格形成的重要因素，這樣能夠?qū)λ麄兊纳a(chǎn)生活有所幫助。影響石油

2、價格形成的因素并非單一的，而是多樣的。從商品屬性來看，國際石油市場的供求均衡關(guān)系可以影響國際石油價格的形成;從金融屬性來看，美元匯率的波動、心理預(yù)期與衍生品市場的過度投機等因素也能影響國際石油價格的形成;從政治屬性來看，突發(fā)的地緣政治事件也可以成為國際石油價格波動的動力和推手。
　　美元是世界上最主要的國際儲備資產(chǎn)，石油是支撐著工業(yè)向前發(fā)展的動力源泉。自美國與沙特阿拉伯簽訂了石油貿(mào)易以美元結(jié)算的協(xié)議以來，逐漸形成了“美元——石油”

3、的掛鉤體系，美元匯率和國際原油價格越來越息息相關(guān)。進入21世紀(jì)以來，因受國際市場不景氣，美國實體經(jīng)濟萎靡。美元大幅度的貶值，導(dǎo)致了國際原油價格迅速上升，國際原油價格的上升又使美元資產(chǎn)溢出到國際金融市場追捧石油期貨和現(xiàn)貨等優(yōu)良避險投資工具。美元匯率和石油價格這樣形成了相互影響的長期均衡關(guān)系。
　　進入改革開放的新時期以后，我國社會主義市場經(jīng)濟體制蓬勃發(fā)展，對石油等化石能源的需求量也快速增加，進而對國際原油市場的依賴也在增加。在這樣的

4、時代背景之下，我們必須對國際石油市場的運行規(guī)律和價格形成機制有深刻的理解，這對我國經(jīng)濟的健康發(fā)展和建立有效的石油儲備戰(zhàn)略都具有重大意義。
　　本文將以美元匯率波動的視角，用經(jīng)濟計量學(xué)方法對國際石油價格的形成和存在機制進行探究，期望在研究過程中能得到國際石油市場運行規(guī)律和國際石油價格變化的影響因素。
　　本文將首先建立相關(guān)變量的VAR模型和VEC模型，并對所建立的VAR模型和VEC模型進行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析和方差分解分析。文章最