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文檔簡介
1、中國政府從戰(zhàn)略高度確定了衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)在國防建設(shè)和國民經(jīng)濟發(fā)展中的地位,并出臺了加快培育和發(fā)展包括衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定。在促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的背景之下,我國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占GDP的比重將從2010年的不到4%提升到2020年的15%,成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。中國東方紅衛(wèi)星股份有限公司(中國衛(wèi)星600118.SH)作為A股市場上唯一一家集衛(wèi)星研制和衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)于一身的上市公司,能否抓住機遇快速發(fā)展?其是否具備投資價值
2、?本文便采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法對中國衛(wèi)星的投資價值進行研究和分析。
全文共分為六章。首先,介紹了本文的研究背景,簡要地梳理了投資價值理論的發(fā)展過程。其次,從我國的宏觀經(jīng)濟形勢和國防軍費開支水平兩個方面入手分析公司的宏觀外部環(huán)境。接著,對衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢進行判斷,并著重地分析了小衛(wèi)星研制業(yè)和衛(wèi)星導(dǎo)航業(yè)市場前景和競爭格局。再次,對公司的經(jīng)營情況和競爭優(yōu)勢進行分析,并從財務(wù)角度對公司資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、償債能力、運營能
3、力、現(xiàn)金流量等緯度進行檢視。然后,在前文分析的基礎(chǔ)上選取公司自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法對公司進行估值,并用市盈率估值法作為參考。最后,闡述投資中國衛(wèi)星可能面臨的特定風(fēng)險并給出投資建議:中國衛(wèi)星基本面良好,具有一定的投資價值,值得長期關(guān)注。
本文旨在揭示:作為理性的投資者,需要了解常見的價值評估方法,并以客觀分析的結(jié)果作為投資決策的參考。在價值評估的過程中需要清楚地理解公司所處行業(yè)的特征和公司自身的經(jīng)營狀況,并選用適合公司特點的估值方法來
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