某市自來水管網(wǎng)融資租賃項目經濟評價研究.pdf

1、城市的供水設施是大型的公共事業(yè)基礎設施，是市政工程的重要投資支出。供水設施、水網(wǎng)管道龐大，資金占用數(shù)額巨大，但作為公共事業(yè)性投資，其投資收益率相比較低，民間資金投入微小。目前而言資金主要來源于財政支持、銀行貸款等，但是隨著貨幣政策形勢及政府融資形勢改變，政府財政支持緊缺，加之長期積累的經營水平和經營利潤不佳，壟斷經營方式下的傳統(tǒng)供水企業(yè)在商業(yè)銀行等融資渠道獲得的資金有限，無法改善和滿足供水企業(yè)的經營需要。在這樣的情況下，需要找到可以降低

2、成本，改善經營狀況，達到企業(yè)資金最大化利用，更適合該行業(yè)發(fā)展的融資新模式，為企業(yè)發(fā)展和供水設施改善提供更有利的資金支持，以更好地適應城市的快速發(fā)展。在此背景下，某市自來水公司創(chuàng)新性地提出了自來水管網(wǎng)融資租賃項目，旨在借助融資租賃方案建設新的自來水管網(wǎng)系統(tǒng)，從而大大提高城市供水能力。
　　本文擬以某市自來水管網(wǎng)融資租賃項目為例，密切結合項目經濟評價的相關理論及供水類項目的基本特征，從項目數(shù)據(jù)估算與報表編制、項目財務指標分析、項目主要

3、風險分析等方面對本項目進行了系統(tǒng)的經濟評價研究。本文研究不僅可以為本項目的經營管理提供科學指導，而且還可以為供水類項目的經濟評價研究提供參考和借鑒。
　　本文研究表明:本項目具有一定的動態(tài)、靜態(tài)盈利能力，但相對其他的一般性贏利項目而言，盈利能力較弱，主要原因是自來水供應行業(yè)是涉及國計民生的基礎性行業(yè)，產品銷售價格（水價）的調整不能與公司成本費用的增長相適應;本項目由于金融負債呈現(xiàn)下降趨勢，項目計算期內第3年及以后沒有金融負債，項目

4、財務費用凈體現(xiàn)為存款利息收入，因此可以看出某市自來水管網(wǎng)融資租賃項目長短期償債能力均非常好;項目營運能力指標在行業(yè)內同類項目仍屬于較好水平;項目發(fā)展能力及成長前景良好;本項目由于是涉及國計民生的供水項目，具有一定的政府背景，而且有最優(yōu)質的國有企業(yè)做擔保，項目整體風險程度較小，所面臨的主要風險因素有財務風險、行業(yè)及市場風險、合規(guī)性風險、承租企業(yè)的信用風險、金融波動風險、不可抗力風險等。
　　本文研究結合融資租賃模式，基于項目經濟評價