商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資的匯率風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、進(jìn)入21世紀(jì)全球經(jīng)濟(jì)橫向看國(guó)別之間貿(mào)易聯(lián)系加深，縱向看各主要經(jīng)濟(jì)體金融體系合作緊密，伴隨物流業(yè)和資本運(yùn)動(dòng)在全球的不斷整合，作為銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，國(guó)際貿(mào)易融資在各國(guó)商業(yè)銀行成為越來(lái)越顯要的位置。經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)金融一體化，商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展在抓住全球化帶來(lái)的前所未有的歷史機(jī)遇的同時(shí)，銀行風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)卻應(yīng)時(shí)刻警惕因巨額資本跨國(guó)別、跨地區(qū)流動(dòng)帶來(lái)的潛藏風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)如信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)，法律風(fēng)險(xiǎn)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在影響銀行業(yè)務(wù)

2、安全性的同時(shí)，外匯風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)也隨2008年的全球次貸危機(jī)讓人們認(rèn)識(shí)到了新時(shí)期資本世界的高危險(xiǎn)性。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理觀念中，商業(yè)銀行都比較重視信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（特別是美國(guó)次貸危機(jī)后），相比較而言對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)重視度不夠。另一方面，人民幣匯率過(guò)去幾年一直趨于平穩(wěn)，但自2015年8月11日，央行開(kāi)始改革人民幣中間價(jià)報(bào)價(jià)制度之后，相對(duì)于上世紀(jì)九十年代，人民幣對(duì)美元日元等世界主流幣種的匯率波動(dòng)幅度和變動(dòng)頻率都達(dá)到新世紀(jì)年代以來(lái)最大。2010年以后

3、，人民幣幣值在國(guó)際金融市場(chǎng)上不斷上漲，一路高漲的人民幣匯率對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易、資本的跨地域流動(dòng)、國(guó)家外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)造成了較大且長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響，也銀行間匯率市場(chǎng)造成了持久的沖擊。
　　中國(guó)資本市場(chǎng)化深入改革不斷推動(dòng)人民幣匯率決定機(jī)制，未來(lái)外匯市場(chǎng)以人民幣匯率不確定性、無(wú)預(yù)測(cè)性的波動(dòng)為主要特性。匯率風(fēng)險(xiǎn)成為所有銀行不得不面對(duì)的問(wèn)題。近期市場(chǎng)隨著中國(guó)人民銀行和俄羅斯、烏克蘭等進(jìn)行匯率外幣互換更是表明匯率問(wèn)題已經(jīng)逐漸牽涉成為國(guó)際關(guān)系的重點(diǎn)議題

4、。據(jù)此，提出以匯率風(fēng)險(xiǎn)為中心的國(guó)際貿(mào)易融資問(wèn)題在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)格局中有積極的現(xiàn)實(shí)意義。
　　通過(guò)廣泛查閱大量國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，本文將已有的匯率風(fēng)險(xiǎn)研究相關(guān)理論進(jìn)行有機(jī)整合，并以例舉了在國(guó)際貿(mào)易融資市場(chǎng)上具備國(guó)際先進(jìn)水平的中國(guó)銀行作為研究案例，通過(guò)深入分析其2011年至2015最新貿(mào)易融資數(shù)據(jù)，在排除眾多不合適的風(fēng)險(xiǎn)模型之后，依據(jù)面版數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VAR）法測(cè)試匯率變動(dòng)對(duì)于中國(guó)銀行資本層面的不同影響。經(jīng)過(guò)對(duì)中國(guó)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)影響變動(dòng)不同側(cè)面的