社會腐敗、企業(yè)經(jīng)營狀況與商業(yè)信用融資.pdf

1、在我國，商業(yè)預(yù)付卡成為社會腐敗的一種形式，由此造成企業(yè)商業(yè)信用融資水平的上升。本文搜集零售業(yè)上市公司2006~2013年的面板數(shù)據(jù)，實證檢驗社會腐敗、企業(yè)經(jīng)營狀況與其商業(yè)信用融資水平的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，大陸地區(qū)社會腐敗程度與零售業(yè)的商業(yè)信用融資水平正相關(guān)，而企業(yè)經(jīng)營狀況并非影響其商業(yè)信用融資水平的決定因素，這驗證了商業(yè)預(yù)付卡背后存在著社會腐敗現(xiàn)象。與香港14家同類公司同期數(shù)據(jù)的對比分析發(fā)現(xiàn)，相對于大陸地區(qū)，香港零售企業(yè)商業(yè)信用融資水平更依

2、賴于企業(yè)經(jīng)營狀況，而與社會腐敗無明顯關(guān)系。而與美國16家同類公司同期數(shù)據(jù)的進一步對比，證實在完善的金融體系和成熟的經(jīng)營環(huán)境下，商業(yè)零售企業(yè)的經(jīng)營狀況是影響其商業(yè)信用融資的決定性因素，由社會腐敗導(dǎo)致的商業(yè)信用融資水平的上升是一種非正常表現(xiàn)。此外，從大陸與香港的數(shù)據(jù)對比中，可以認(rèn)為在樣本范圍內(nèi)，大陸地區(qū)社會腐敗因素對商業(yè)信用融資所占總資產(chǎn)比例的增長貢獻(xiàn)了至少5.5個百分點。
　　本文針對上述結(jié)論，建議企業(yè)的經(jīng)營管理者應(yīng)該嚴(yán)格控制資金流