比特幣市場風險研究.pdf

1、世人對于比特幣的認識，多僅限于其飛速上漲的價格，即便如此，一些人已經(jīng)迫不及待地投身比特幣市場，希望能從中分得一杯羹。但這些人未必真正了解比特幣，其瘋狂價格的背后，暗藏諸多風險。幾次突如其來的價格暴跌讓投資者損失慘重，交易環(huán)境的不規(guī)范又不時削弱著投資者的信心。
　　本文旨在系統(tǒng)地揭示比特幣市場中存在的風險。先闡明比特幣相關(guān)原理及其產(chǎn)生的背景;再描述交易的現(xiàn)狀;然后，從價格風險入手，分析比特幣價格的波動性、產(chǎn)生原因、影響因素以及風險價

2、值（VaR）;進而引出與價格風險相關(guān)的其他風險，并對它們進行系統(tǒng)分析;最后，對市場各參與方提出應(yīng)對風險的方法與建議。
　　研究發(fā)現(xiàn)，價格風險是比特幣市場中最主要的風險。比特幣價格波動具有集聚性且非對稱，但持續(xù)時間較短;雖然價格風險較大，但高風險能帶來高收益。比特幣庫存的增多與美元的升值會縮小其價格的波動，而市場消息的出現(xiàn)和黃金價格的上漲則會擴大波動。此外，政策風險、更替風險、流動性風險、安全風險、信用風險和道德風險也是投資者面對的