天然橡膠期貨基差的影響因素研究.pdf

1、論文作者簽名：指導(dǎo)教師簽名：⑧論文評(píng)閱人1：健菇刁罕閨評(píng)閱人2：評(píng)閱人3：評(píng)閱人4：評(píng)閱人5：答辯委員會(huì)主席：委員1：委員2：委員3：委員4：委員5：堡絲盜因：漁么堡因答辯日期：Z9t。2墨摘要我國是世界上最大的天然橡膠消費(fèi)國，由于產(chǎn)量有限，所以必須通過大量進(jìn)口滿足需求。由于進(jìn)口天然橡膠的價(jià)格在很大程度上受國際膠價(jià)的影響，所以國內(nèi)相關(guān)企業(yè)的利潤都會(huì)受國際天然橡膠價(jià)格的變化而波動(dòng)。對(duì)此，很多大型企業(yè)都會(huì)進(jìn)行套期保值來熨平利潤，達(dá)到穩(wěn)健經(jīng)營

2、的目的。由于套期保值的效果受相關(guān)期貨品種的基差影響巨大，因此，研究我國天然橡膠期貨基差就顯得非常有意義，不僅有益于進(jìn)行天然橡膠套期保值的企業(yè)，更有利于我國天然橡膠產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。本文首先通過基本面分析，找出影響我國天然橡膠期貨基差的主要因素，然后利用同期泰國出口橡膠價(jià)格、東京商品交易所橡膠期貨價(jià)格、紐約商品交易所WTI原油期貨價(jià)格、人民幣對(duì)美元匯率、上海期貨交易所天然橡膠持倉量等數(shù)據(jù)，通過GARCH模型、格蘭杰因果檢驗(yàn)，及線性回歸分析進(jìn)