國際原油價格波動及其對我國經濟增速的影響.pdf

1、岡腸；腺汕價格波動硬!C對找圍經濟增速的影I和國際原油價格波動及其對我國經濟增速的影響摘要原油作為重要的投入原材料，是支撐國民經濟運行的基礎能源，在全球經濟發(fā)展中扮演著重要的角色。近年來，特別是金融危機之后，國際原油價格受到全球經濟形勢、供需、政治沖突等多種因素影響不斷飆升，波動愈加劇烈。隨著我國經濟的快速發(fā)展，我國原油進口量和消費量連年上升。原油對外依存度從本世紀初的不到30％上升至2012年的564％，不斷刷新歷史紀錄，一半以上的原

2、油需求需要通過進口來滿足。在此背景下，國際原油價格劇烈波動必然給我國經濟帶來不利影響。因此，準確的對國際原油價格波動特征進行刻畫并分析原油價格波動對我國經濟增速的影響不僅具有重要理論意義還具有實際意義。本文引入偏態(tài)t分布，建立了一類有偏分布下的波動模型一一GARCH模型、GJR。GARCH模型、FIGARCH模型、FIAPARCH模型來對國際原油收益率序列進行分析，并與這些模型在殘差分布為正態(tài)分布、f分布、GED分布下的估計結果進行綜合

3、比較。研究發(fā)現，殘差分布為偏態(tài)f分布的FIAPARCH模型要優(yōu)于其他GARCH類模型，不僅能夠精確地刻畫原油收益率序列的尖峰厚尾特征，而且能夠更好的描述原油價格波動特征，可以同時揭示油價波動的聚集性、非對稱性和長記憶性特征。在此基礎上，以殘差分布為偏態(tài)≠分布的FIAPARCH模型估計的條件方差作為國際原油價格波動指標，并進一國翰京油價格波動及其對我困經濟增速的影響INTERNATIoNALCRUDEoILPRlCEVoLATILITYA

4、NDITSIMPACToNCHINA’SECoNOMICGRoWTHABSTRACTCrudeoilisanimportantrawmaterialinthedevelopmentofthenationaleconomy：itplaysasignificantroleinthedevelopmentoftheglobaleconomyInrecentyears，especiallyafterthefinancialcrisis，affe

5、ctedbytheglobaleconomicsituation，supplyanddemand，politicalconflictsandotherfactors，theinternationalcrudeoilpricessoaringconstantly，andsufferfrommoreviolentfluctuationsWiththerapiddevelopmentofChina’Seconomythequantityofc

6、rudeoilimportsandconsumptionincreasedyearafteryearAtthebeginningofthecenturythedependenceonforeignoilislessthan30％butthisnumberisupto564％in2012morethanhalfofourcountry’ScrudeoildemandisneedimportstomeetwithOnthisbackgrou

7、nd，thefluctuationoftheinternationalcrudeoilpricewillhaveadisadVantageousimpactonChina’SeconomyinevitablyTherefore，analyzetherelationshipbetweencrudeoilpricevolatilityandeconomicgrowthnotonlyhasimportanttheoreticalsignifi

8、cancebutalsohaspracticalsignificanceThispaperintroducestheskewedstudenttdistribution，establishedagroupofvolatilitymodelsbasedontheskewedstudenttdistribution：GARCHmodel，GJR—GARCHmodel，FIGARCHmodelandFIAPARCHmodel，makeuseo