試論中小企業(yè)融資困境的分析及對策

1、<p>　　試論中小企業(yè)融資困境的分析及對策</p><p>　　[論文摘要]融資難已經成為制約中小企業(yè)生產和發(fā)展的重要因素，而導致中小企業(yè)融資難的原因既有中小企業(yè)自身的問題，也有企業(yè)外部的問題。文章通過分析中小企業(yè)的融資方式及導致其融資難的原因，提出應通過出臺專門的《中小企業(yè)融資法》和完善相關法律政策等措施，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，解決中小企業(yè)的融資困境。 </p><p&

2、gt;　　[論文關鍵詞]中小企業(yè) 融資困境 對策</p><p>　　一、中小企業(yè)的內涵及其在我國經濟發(fā)展中的作用 </p><p>　?。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)的內涵 </p><p>　　中小企業(yè)是國民經濟的重要組成部分，是市場經濟中最活躍的細胞。在我國，根據《中小企業(yè)促進法》第二條的規(guī)定，中小企業(yè)是指在中華人民共和國境內依法設立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合

3、國家產業(yè)政策，生產經營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。 </p><p>　　中小企業(yè)具有生產規(guī)模小、經營范圍廣、生產組織形式簡單等方面的特點。與大型企業(yè)的大型、集中化的生產模式不同，中小企業(yè)通常都是選擇小型、分散化的生產模式，因而其經營范圍十分廣泛，涵括農業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)等多種行業(yè)，且多以勞動密集型產業(yè)為主，而其管理模式以家族式管理為主。 </p><p>　?。ǘ┲?/p>

4、小企業(yè)在我國經濟發(fā)展中的作用 </p><p>　　現階段我國已形成了以公有制為主體，多種所有制經濟共同發(fā)展的基本經濟制度，中小企業(yè)作為國民經濟的重要組成部分，對國民經濟的發(fā)展作出了重要的貢獻。其作用可以體現在以下幾個方面：</p><p>　　1.吸收多余勞動力，增加就業(yè) </p><p>　　“單個大型企業(yè)雖然容納的就業(yè)人員多，但其單位資本吸納的就業(yè)人員少，

5、因為大型企業(yè)多為資本密集型企業(yè)，在生產中機械設備可替代大量的人工?！倍行∑髽I(yè)大多都是勞動密集型產業(yè)，能為社會創(chuàng)造大量的就業(yè)機會，提高就業(yè)率，有助于社會穩(wěn)定。 </p><p>　　2.優(yōu)化產業(yè)結構，促進國民經濟的發(fā)展 </p><p>　　中小企業(yè)是國民經濟的重要組成部分，它根據市場的需要，把有限的人財物力投入到被大企業(yè)忽視的細小領域，發(fā)展出自己的特色產業(yè)，有利于優(yōu)化產業(yè)結構，彌

6、補市場的空缺。同時，很多中小企業(yè)都為大企業(yè)提供零配件，這不僅可以增進與大企業(yè)之間的分工與協作，取得規(guī)模效益，而且可以完善我國國民經濟體系，促進國民經濟的發(fā)展。 </p><p>　　3.進行技術創(chuàng)新的先驅力量 </p><p>　　由于中小企業(yè)生產規(guī)模小、資本有限，無論是設備還是技術上都不敵大企業(yè)，為了提升自己在市場中的競爭力，中小企業(yè)往往會積極進行技術創(chuàng)新，提升自己在市場中的地位。

7、 </p><p>　　4. 中小企業(yè)是我國經濟持續(xù)增長的重要保障</p><p>　　截至2001年底,我國中小企業(yè)的總產值、銷售收入、利潤總額、應繳稅金分別占全部工業(yè)總量的53105%、50153%、37125%和42195%。近年來大約出口總額的60%也是由中小企業(yè)提供的。無論從工業(yè)總產值比例或增加值比例來看中小企業(yè)均高于大企業(yè),中小企業(yè)的單位資金效用率也明顯高于大企業(yè)。除此而外,中

8、小企業(yè)的發(fā)展對地區(qū)經濟的發(fā)展和騰飛發(fā)揮了巨大的作用。在東部沿海經濟發(fā)達地區(qū),廣東經濟的快速增長得益于改革開放后大量外資企業(yè)的引入。浙江的經濟發(fā)展主要依靠私有經濟的快速增長。在江蘇,鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的快速發(fā)展對其經濟騰飛起到了巨大的推動作用。 </p><p>　　5.中小企業(yè)是農村經濟發(fā)展和地方財政的重要財源</p><p>　　以中小企業(yè)為主的農村工業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在保證農業(yè),促進農村經濟

9、健康迅速發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。農村工業(yè)以直接資金援助,提供生產資料和基礎設施等多種形式支援農村經濟的發(fā)展。中小企業(yè)尤其是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展,能夠為農村剩余勞動力提供就業(yè)機會,提高農民的收入水平,為農業(yè)發(fā)展積累資金,從而有利于改善城鄉(xiāng)關系,促進農村社會經濟的進步。從整體上看,中小企業(yè)是我國當前地方經濟的主體力量,是地方政府獲得財政收入、安置就業(yè)人員的主要載體。實施財政包干和分稅制以后,中小企業(yè)更是地方財政的重要支柱。中小企業(yè)支撐著絕大部分地方

10、工業(yè)及服務業(yè)、零售業(yè)、基礎建設、農用工業(yè)、公益性事業(yè)及利用地區(qū)資源的特色產業(yè),對地方經濟的長遠發(fā)展,滿足人民生活的基本需要,起著非常重要的作用。</p><p>　　6.中小企業(yè)是市場經濟的主力軍。</p><p>　　20世紀90年代中后期，隨著我國市場內化程度的提高以及國內外貿易環(huán)境的變化。中小企業(yè)在經濟運行中發(fā)揮著越來越重要的作用，如充當經濟增長引擎、創(chuàng)造就業(yè)機會、活躍市場以及優(yōu)化調

11、整產業(yè)結構等等。但是，由于其自身的特殊性，中小企業(yè)的發(fā)展受到各方面的制約，而融資問題首當其沖。中小企業(yè)不僅促進了企業(yè)之間的競爭，同時也活躍了市場經濟。在市場經濟體制中出現了不少過度壟斷的情況，這會導致企業(yè)活力削弱，造成市場僵化，甚至是市場停滯，這一系列表現都是經濟衰退的根本原因。中小企業(yè)在市場活動中會采取自由競爭的形式來自由發(fā)展。他們之間不僅是彼此之間的競爭，還會與壟斷企業(yè)進行競爭，克服壟斷給經濟帶來的弊端</p><

12、;p>　　二、我國中小企業(yè)融資現狀及其原因分析 </p><p>　　我國中小企業(yè)融資現狀 </p><p>　　中小企業(yè)融資的融資方式可以劃分為內源融資和外源融資。內源融資是指公司經營活動結果產生的資金，即公司內部融通的資金，主要由留存收益和折舊構成。內源融資是中小企業(yè)目前融資的主要途徑，它包括企業(yè)創(chuàng)立者在創(chuàng)設企業(yè)時的出資、企業(yè)內部職工的集資以及企業(yè)在生產經營過程中獲取的資本積累和

13、折舊。外源融資是指企業(yè)通過一定方式向企業(yè)之外的其它經濟主體籌集資金。外源融資方式包括銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券、民間借貸等，其中銀行貸款是中小企業(yè)外源融資的主要途徑。 </p><p>　　盡管中小企業(yè)的融資渠道較多，但是由于種種原因的限制導致其難以獲取外源融資，目前中小企業(yè)融資資金的來源仍以內源融資為主。 </p><p>　　我國中小企業(yè)融資困境的原因 </p>

14、<p>　　造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有中小企業(yè)自身的因素，又有銀行等金融機構方面的因素，此外，法律法規(guī)及政策方面的不完善也給中小企業(yè)融資增添了難度。 </p><p>　　1.從銀行等金融機構貸款難 </p><p>　　銀行與中小企業(yè)之間信息不對稱 </p><p>　　“金融交易是以信用為基礎的資金的使用權和所有權的暫時分離或有條

15、件的讓渡，交易能否成功即出資者的資金及其收益能否如約收回，關鍵取決于出資者對籌資者的信用、能力和投資項目的收益性等信息的了解程度。”然而由于不少中小企業(yè)財務信息管理混亂，當前我國又缺乏完善的資信評級機構，使得銀行難以了解中小企業(yè)的資信狀況，造成雙方之間信息不對稱，這容易導致銀行的逆向選擇及道德風險，出于防范風險的考慮，銀行往往會對中小企業(yè)貸款設置較高的門檻。 </p><p>　　（2）中小企業(yè)貸款成本高

16、</p><p>　　“與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)對貸款的要求呈現出金額小、筆數多、時間緊的特點，銀行信貸的經營環(huán)節(jié)（包括客戶調查、資信評估、貸款發(fā)放、貸后監(jiān)督）卻不能因此而減少，由于固定成本基本不變而經營規(guī)模大大減少，相對于大型企業(yè)而言，銀行貸款的單位交易成本上升，這使得大銀行對中小企業(yè)失去熱情。” </p><p>　　銀行對中小企業(yè)的所有制欠信任 </p><

17、;p>　　受我國長期計劃經濟的影響，國有企業(yè)往往是國有銀行的重點扶植對象，且大型國有企業(yè)應對市場風險的能力較強，資信狀況和經營狀況較好，國有銀行往往會對其有所偏袒。相比之下以個體、私營為主的中小企業(yè)往往會受到銀行的所有制的區(qū)別對待，難以取得銀行的資金扶持。此外，銀行普遍實行的貸款責任制往往會對經營狀況較差的中小企業(yè)產生“惜貸”現象。而銀行信貸審批權的上收也讓中小企業(yè)無法從基層的金融機構獲取貸款。 </p><

18、;p>　　2.中小企業(yè)自身的限制因素 </p><p>　　生產規(guī)模小，應對風險的能力差 </p><p>　　中小企業(yè)大多以勞動密集型產業(yè)為主，處于產業(yè)鏈中最低端的位置，而缺乏先進的技術及高級設備又使其在市場競爭中處于劣勢地位。由于中小企業(yè)資產規(guī)模小，應對風險的能力差，使銀行對其產生“惜貸”現象。 </p><p>　　（2）資金有限，缺乏可抵押資產和

19、提供擔保的機構 </p><p>　　銀行在放貸時往往要求企業(yè)提供抵押，但是銀行可接受的抵押物往往只限于土地和房屋類的不動產，而這又恰恰是資產規(guī)模較小的中小企業(yè)所缺少的。于是，很多缺乏可抵押資產的中小企業(yè)都在申請貸款時被拒之門外。</p><p>　　此外，缺乏提供擔保的機構也讓中小企業(yè)無法順利取得貸款。目前我國尚缺乏完善的信用擔保體系，企業(yè)間也不愿互相擔保，免得出于人情為他人擔保而增

20、加自己的經營壓力和風險。</p><p>　　（3）財務信息管理混亂，資信狀況較差 </p><p>　　大部分中小企業(yè)都以家族式的經營管理模式為主，缺乏高素質的管理人才，其財物信息管理較混亂。此外，很多中小企業(yè)信用觀念薄弱，存在逃避還貸的的現象，有的企業(yè)為取得高收益在取得貸款后未征得銀行同意改變貸款資金的用途，把資金投入到高風險的項目中，這加大了中小企業(yè)還貸的風險。由于中小企業(yè)資信狀況普

21、遍較差使得銀行不愿為其提供資金。 </p><p>　　3.相關立法及政策方面的不足 </p><p>　?。?）缺乏配套的法律法規(guī) </p><p>　　為緩解中小企業(yè)融資難的問題，我國陸續(xù)出臺了一些法律法規(guī)來促進中小企業(yè)的發(fā)展，然而諸如《中小企業(yè)促進法》一類的法律法規(guī)往往是從宏觀角度制定的，其條文過于原則性，缺乏配套的法律法規(guī)，這就使得這些法律難以實施，無

22、法從根本上促進中小企業(yè)融資問題的解決。而融資租賃、典當租賃這些靈活簡便的新型融資方式在立法的規(guī)制上也不盡完善，如缺乏監(jiān)管部門等。此外，征信管理法律法規(guī)的缺失也會影響征信業(yè)的發(fā)展和金融機構對借款人信用狀況的評估，從而易導致銀企之間的信息不對稱，增加貸款審批的難度。 </p><p>　?。?）直接融資方面的法律制度不完善 </p><p>　　不需提供抵押和擔保、也不需向出資人還本付息

23、的直接融資極大地節(jié)約了融資成本，對于資產規(guī)模較小的中小企業(yè)來說無疑是不錯的選擇。然而，由于直接融資方面法律制度的不完善，導致中小企業(yè)直接融資的門檻太高，限制了中小企利用直接融資方式獲取資金。如《公司法》、《證券法》等法律法規(guī)對上市發(fā)行債券或股票的企業(yè)的資產規(guī)模和其發(fā)行額做了條件限制，這導致大多數中小企業(yè)因達不到條件而無法直接融資。 </p><p>　　“此外，我國專為中小企業(yè)開設的資本市場的中的二板市場被定

24、為為創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)服務，雖然我國的中小企業(yè)符合上市條件的，可以通過創(chuàng)業(yè)板上市融資，實現風險投資的轉移，但是，對于大量的不符合上市條件的中小企業(yè)，其資本的流通和退出，仍然存在一定的困難?！?</p><p>　　（3）《擔保法》對法定擔保物的規(guī)定范圍過窄</p><p>　　銀行在為中小企業(yè)提供貸款時往往出于規(guī)避風險的考慮要求申請貸款的企業(yè)提供抵押和擔保。“但現行《擔保法》中對法定擔保物的規(guī)

25、定范圍狹窄，注重不動產擔保，而一些有價值的流通性很好的如賬款、存貨一類的動產卻不能作為擔保物，而且擔保登記制度雜亂無章，缺乏執(zhí)行力?！边@就使得很多中小企業(yè)由于缺少符合條件的擔保物而無法成功獲取貸款。 </p><p>　　解決中小企業(yè)融資問題的建議 </p><p>　?。ㄒ唬┲贫▽ｉT的《中小企業(yè)融資法》 </p><p>　　雖然目前我國已經制定了諸如《

26、中小企業(yè)促進法》等促進中小企業(yè)發(fā)展的法律，但是這些法律制度大都是從宏觀角度制定的，缺乏切實可行的配套法律法規(guī)。而且受我國早期計劃經濟的影響，大型國有企業(yè)歷來都是國家重點扶持的對象，很多法律制度和政策都是為大型企業(yè)設計的，因而并不適用于中小企業(yè)。筆者認為，針對中小企業(yè)資產規(guī)模小、資金需求筆數多、數額少、頻率高的特點，有必要制定出專門的《中小企業(yè)融資法》，規(guī)范和完善中小企業(yè)的融資渠道，簡化中小企業(yè)融資的審批程序和放寬各種融資方式的條件限制，

27、為中小企業(yè)融資提供法律保障。 </p><p>　?。ǘ┩晟迫谫Y方面的立法政策 </p><p>　　直接融資中的股權融資、債券融資以及新興的融資租賃及典當租賃比較適用于中小企業(yè)，但是由于法律制度的不完善使這些融資方式發(fā)揮不出應有的作用。筆者認為可以通過修改《公司法》、《證券法》中的相關規(guī)定，放寬中小企業(yè)上市和發(fā)行債券的條件限制，如降低中小企業(yè)上市所需具備的資產規(guī)模等，降低其直接融資的

28、門檻。除此之外，還應進一步完善融資租賃、典當租賃方面的立法，規(guī)范各種融資方式，使之更好地為中小企業(yè)服務。 </p><p>　?。ㄈ┩晟啤稉７ā凡⒅鸩浇⑸鐣庞迷u價體系 </p><p>　　目前我國《擔保法》中規(guī)定的法定可擔保物主要以房屋、土地等不動產為主，很多中小企業(yè)因缺乏此類可擔保資產而在向銀行貸款時受限。我們認為應該修改《擔保法》，將一些流通性較好的如賬款、存貨等動產納入到法

29、定可擔保物的范圍。此外，還應通過立法成立專門的資信評價機構，逐步建立社會信用評價體系，便于銀企之間的信息獲取。 </p><p>　?。ㄋ模┙ｉT的中小企業(yè)融資機構 </p><p>　　我們可以借鑒外國經驗，建立專門服務于中小企業(yè)的金融機構，通過立法規(guī)定其專門的服務對象、貸款條件和貸款程序，并通過政府撥款、稅收優(yōu)惠等政策予以支持。同時，銀行內部也應設立專門為中小企業(yè)服務的部門，對中小企