“雙順差”對我國經(jīng)濟發(fā)展的影響及對策研究.pdf

1、自上世紀90年代起，中國就一直保持著經(jīng)常項目和資本和金融項目的“雙順差”格局。特別是進入新世紀以來，雙順差規(guī)模出現(xiàn)迅速擴大的趨勢。在一般情況下，一個國家的國際收支要么是經(jīng)常項目逆差、資本項目順差；要么是經(jīng)常項目順差、資本項目逆差。只是在金融危機期間，為了積累外匯儲備，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟形勢，受金融危機影響的國家可能會在一段時間內(nèi)保持雙順差。像中國這樣一個大國，保持雙順差長達15年以上，這在國際經(jīng)濟歷史上絕無僅有。2006年底，中國已經(jīng)積累了超

2、過一萬億美元的外匯儲備，但雙順差的局面在短期內(nèi)仍難以改變。中國已經(jīng)取代了日本而成為世界第一外匯資產(chǎn)持有國。中國的外匯資產(chǎn)主要是美元資產(chǎn)，而在今后兩年內(nèi)，美元很可能會大幅度貶值。世界各國經(jīng)濟學家，特別是美國經(jīng)濟學家所期待已久的美元大幅度貶值一旦發(fā)生，中國將遭受慘重的資產(chǎn)損失。即便最壞的情況不會發(fā)生，外匯儲備的不斷積累也將對中央銀行貨幣政策的有效性構成進一步挑戰(zhàn)。 本文重點分析了中國保持長期雙順差格局的根本原因，我國雙順差的特征，雙