個人票據(jù)融資的現(xiàn)狀及原因分析

1、<p>　　個人票據(jù)融資的現(xiàn)狀及原因分析</p><p>　　摘要：個人票據(jù)融資作為民間融資的一種獨特形式，在中陽縣發(fā)展十分兇猛，筆者經(jīng)過實地調(diào)查對其形式進(jìn)行了分析總結(jié)，提出了規(guī)范發(fā)展的對策建議。 </p><p>　　關(guān)鍵詞：民間融資；票據(jù)融資 </p><p>　　一、個人票據(jù)融資的基本情況 </p><p>　　2010年到2

2、012年，中陽縣個人票據(jù)融資的筆數(shù)和金額：300筆、113000萬元；430筆，176000萬元；720筆，221000萬元。同期，銀行系統(tǒng)辦理銀行承兌匯票貼現(xiàn)的筆數(shù)和金額如下：178筆、67624萬元；258筆，105729萬元；430筆，132673萬元。個人貼現(xiàn)筆數(shù)占總貼現(xiàn)筆數(shù)的比例：62.7%、62.5%、62.6%；個人貼現(xiàn)金額占總貼現(xiàn)金額的比例：62.6%、62.5%、62.5%。 </p><p>

3、　　二、個人票據(jù)融資的特點 </p><p>　　當(dāng)前，個人票據(jù)融資主要呈現(xiàn)出三個方面的特點：一是增長較快，交易活躍。在中陽縣有兩個大的票據(jù)貼現(xiàn)市場，煤炭市場和鋼材市場。這兩個市場由于貨款支付接受的銀行承兌匯票較多，因而票據(jù)來源較充分。據(jù)初步統(tǒng)計，目前每年的個人票據(jù)融資額在20至22億元之間，且有逐步增長的趨勢。二是手續(xù)簡單，方便快捷。個人票據(jù)融資以“手續(xù)簡便、當(dāng)即付款”等“優(yōu)惠”條件吸引了部分企業(yè)和個人，一般2

4、-3天即可拿到所需資金。三是貼現(xiàn)期限只有一個。一般都確定6個月為期限，即使距到期只有一個月，也按此期限來計算。 </p><p>　　三、個人票據(jù)融資的主要方式 </p><p>　　1.投資收益型。投資銀行承兌匯票的安全性、收益性和流動性較好。對于資金充足的個人，可以較多地從票源企業(yè)買入票據(jù)，到期后再委托開戶銀行收回款項。通過這種方式，個人的收益要高于同期存款利息收益。 </p&g

5、t;<p>　　2.票據(jù)收購型。與投資收益型相比較，專門從事票據(jù)業(yè)務(wù)的個人，通過低價收購（較高的利率），高價賣出（較低的利率），賺取買賣差價。 </p><p>　　3.支付貨款型。個人或者企業(yè)主從票源企業(yè)買入銀行承兌匯票，然后以票面金額支付貨款，背書轉(zhuǎn)讓給有購銷關(guān)系的企業(yè)。這樣本企業(yè)可獲得兩種好處：一是以低于銀行貸款利率獲得資金，減少借款的利息支出；二是節(jié)省現(xiàn)金支出，增加了流動性。但條件是收取銀行

6、承兌匯票的企業(yè)必須是該企業(yè)的長期客戶，對其有一定依賴性。 </p><p>　　四、個人票據(jù)融資的利率水平 </p><p>　　個人票據(jù)融資的利率一般在銀行存款利率和貸款利率之間，隨行就市。其利率的高低還取決于雙方資金的供求關(guān)系和時間的緊迫性，同時受到下面三方面因素的影響： </p><p>　　1.需票企業(yè)所購物資或商品的市場態(tài)勢。如上游市場疲軟，生產(chǎn)企業(yè)對票據(jù)

7、的需求增加，票據(jù)的價格也將隨著上升（票源企業(yè)以較低利率賣出票據(jù)）。 </p><p>　　2.銀行貼現(xiàn)利率。2012年底，中陽縣個人貼現(xiàn)的利率是10%-12%，一般高于銀行同期辦理票據(jù)貼現(xiàn)的利率2-3個百分點。如2012年12月，中陽縣某洗煤廠銷售洗煤收到一張100萬元的銀行，必須用現(xiàn)金交稅和支付工人工資，只好求助于個人貼現(xiàn)，第二天便取得94萬元資金。 </p><p>　　3.民間借貸利

8、率。由于銀行承兌匯票有銀行信用作保證，個人票據(jù)融資利率通常要低于民間借貸利率10-12個百分點。 </p><p>　　五、個人票據(jù)融資的主要原因 </p><p>　　1.銀行資金緊張，企業(yè)只好選擇個人票據(jù)融資。受國家宏觀調(diào)控和貨幣政策影響，縣域金融機構(gòu)紛紛壓縮信貸規(guī)模和貼現(xiàn)規(guī)模，為緩解資金緊張狀況，部分中小企業(yè)將所持有的票據(jù)轉(zhuǎn)賣給經(jīng)濟(jì)實力較強、資金充足的個人，以達(dá)到快速融資的目的。 &

9、lt;/p><p>　　2.銀行貼現(xiàn)門檻高，中小企業(yè)難以達(dá)到。銀行貼現(xiàn)往往偏重于大企業(yè)和有信貸業(yè)務(wù)的企業(yè)，部分中小企業(yè)得不到銀行授信，更爭取不到貼現(xiàn)；還有一些銀行對小面額銀行承兌匯票不予辦理，也使得持有小面額銀行承兌匯票的中小企業(yè)的票據(jù)無法變現(xiàn)，影響資金周圍。 </p><p>　　3.銀行貼現(xiàn)時效性差，難以滿足中小企業(yè)資金需求急、快、多的特點。銀行辦理貼現(xiàn)需得到上級行的批準(zhǔn)，企業(yè)從貼現(xiàn)申請到

10、辦理貼現(xiàn)，再到資金就位，至少得一個星期，對中小企業(yè)來說，已喪失了簽約和付款的最好時機。 </p><p>　　4.企業(yè)自身因素催生民間買賣銀行承兌匯票的盛行。中小企業(yè)持有的銀行承兌匯票往往缺少相應(yīng)的購銷合同、增值稅發(fā)票，達(dá)不到銀行貼現(xiàn)的要求。而對于買入銀行承兌匯票的個人來說，只關(guān)心銀行承兌匯票的真實性，對商品交易的真實性并不感興趣，條件相對寬松，受到急需資金支持的中小企業(yè)的歡迎。 </p><

11、p>　　六、個人票據(jù)融資帶來的負(fù)面影響 </p><p>　　1.加劇了貨幣流動性，不利于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運行。個人票據(jù)融資由企業(yè)個人自作主張，缺乏引導(dǎo)和規(guī)范，其資金流動存在盲目性，很容易流入一些國家限制或禁止的行業(yè)、企業(yè)，不利于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運行。 </p><p>　　2.抵減了貨幣政策工具和宏觀調(diào)控政策的作用。個人貼現(xiàn)使大量資金游離于銀行體系之外，逃避了有效的金融監(jiān)管，金融部門無

12、法監(jiān)控相應(yīng)的企業(yè)交易動態(tài)和資金流向，不利于金融監(jiān)管部門對市場的票據(jù)流通及融資數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確統(tǒng)計，給中央銀行的宏觀調(diào)控帶來不利影響，在很大程度上削弱了國家貨幣政策的執(zhí)行效果。 </p><p>　　3.擾亂了票據(jù)市場秩序。個人貼現(xiàn)手續(xù)資料要求不齊全，有的甚至不要任何資料就貼現(xiàn)，擾亂了正常的票據(jù)業(yè)務(wù)市場，增加了票據(jù)風(fēng)險。 </p><p>　　七、采取的對策建議 </p><p

13、>　　1.進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)，為個人票據(jù)融資發(fā)展提供法律保障。我國現(xiàn)行的《票據(jù)法》中沒有明確界定個人票據(jù)融資行為的法律性質(zhì)，致使個人貼現(xiàn)行為存在法律盲區(qū)。但是，個人貼現(xiàn)的發(fā)展一定程度上反映了市場需要，為此，建議有關(guān)部門從完善票據(jù)市場、拓展票據(jù)功能入手，承認(rèn)其合法地位。并盡快出臺相應(yīng)的管理辦法，對個人貼現(xiàn)交易進(jìn)行規(guī)范，維護(hù)正常的金融市場秩序。 </p><p>　　2.加快金融創(chuàng)新步伐，進(jìn)一步解決中小企業(yè)