產業(yè)結構調整和金融支持的研究[畢業(yè)論文]

1、<p>　　本科畢業(yè)設計(論文)</p><p><b>　　( 屆)</b></p><p>　　論文題目產業(yè)結構調整和金融支持的研究</p><p>　　所在學院 商學院 </p><p>　　專業(yè)班級 金融學 <

2、;/p><p>　　學生姓名 學號 </p><p>　　指導教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 日</p><p><b>　　誠 信 聲 明</b></p>&l

3、t;p>　　我聲明，所呈交的論文是本人在老師指導下進行的研究工作及取得的研究成果。據我查證，除了文中特別加以標注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得或其他教育機構的學位或證書而使用過的材料。我承諾，論文中的所有內容均真實、可信。</p><p>　　論文作者簽名： 簽名日期： 年 月 日</p><p><b&g

4、t;　　授 權 聲 明</b></p><p>　　學校有權保留送交論文的原件，允許論文被查閱和借閱，學?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨热荩梢杂坝?、縮印或其他復制手段保存論文，學校必須嚴格按照授權對論文進行處理，不得超越授權對論文進行任意處置。</p><p>　　論文作者簽名： 簽名日期： 年 月</p><p><b>

5、;　　摘 要</b></p><p>　　產業(yè)結構是經濟結構的核心，產業(yè)結構的綜合素質反映了一個國家經濟發(fā)展水平的高低。產業(yè)結構的調整是促進經濟發(fā)展的重要因素，合理的產業(yè)結構有助于我國經濟的增長，綜合國力的提高。金融是現(xiàn)代經濟的重要組成部分，一國金融的穩(wěn)定有助于該國政治，文化，經濟等各方面水平的提高。而產業(yè)結構的調整必定會伴隨著相應的金融支持，從而使得產業(yè)結構調整有效率的進行。</p>

6、<p>　　本文在此背景下，對國內外關于產業(yè)結構和金融支持的文獻進行梳理，介紹我國產業(yè)結構和金融支持的發(fā)展現(xiàn)狀，以及闡明目前我國金融對產業(yè)支持的相關情況；同時發(fā)現(xiàn)相關不合理現(xiàn)象，并且借鑒美國，日本以及德國的相關經驗做法，為我國的產業(yè)結構和金融支持提出措施和建議。</p><p>　　關鍵詞：產業(yè)結構，金融支持,調整</p><p><b>　　ABSTRACT</

7、b></p><p>　　The industrial structure is the economic structure, the core of the industrial structure of the comprehensive quality reflects a country's economic development level. The adjustment of ind

8、ustrial structure is the important factors to promote economic development and industrial structure of rational helpful for our country's economic growth, the strengthening of comprehensive national strength.Finance

9、is the core of modern economy, a country financial stability will help the country's politics, c</p><p>　　In this background, this paper introduces the development of industrial structure development sta

10、tus and relevant concepts; And to clarify the present China's financial industry support to the related information of, Also found related unreasonable phenomena, and learn from American's and Japan's experie

11、nce in practice, for our country's industrial structure and financial support put forward measures and Suggestions.</p><p>　　KEY WORDS: industrial structure ,financial support,adjustment</p><p

12、><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　摘 要I</b></p><p>　　ABSTRACTII</p><p><b>　　引 言1</b></p><p><b>　　一、文獻回顧2</b></p>&l

13、t;p>　　(一）國外研究現(xiàn)狀2</p><p>　　(二）國內研究現(xiàn)狀3</p><p>　　二、我國金融支持產業(yè)結構的現(xiàn)狀研究4</p><p>　　三、我國金融支持和產業(yè)結構之間的問題研究5</p><p>　　(一）產業(yè)結構調整中信貸力度欠缺5</p><p>　　(二）產業(yè)結構調整中的投資導向

14、不合理6</p><p>　　(三）中小企業(yè)融資困難6</p><p>　　(四）資本市場不發(fā)達6</p><p>　　(五）政府干預度過高7</p><p>　　(六）金融體制的不健全7</p><p>　　四、金融支持在于產業(yè)結構調整中作用的國際經驗7</p><p><b

15、>　　（一）美國模式8</b></p><p>　?。ǘ┤毡灸Ｊ?0</p><p>　?。ㄈ┑聡Ｊ?2</p><p>　　五、各國產業(yè)結構調整和金融支持對我國的啟示和建議13</p><p>　　（1)國家努力為信貸結構調整創(chuàng)造環(huán)境14</p><p>　?。?)做好對金融資源產業(yè)

16、的選擇14</p><p>　?。?)完善中小企業(yè)貸款制度14</p><p>　　（4)建立和完善面向中小企業(yè)的二板市場14</p><p>　?。?)積極處理好政府與市場的關系14</p><p>　　（6)努力完善金融支持體系15</p><p><b>　　參考文獻16</b>

17、</p><p><b>　　致 謝18</b></p><p><b>　　引 言</b></p><p>　　產業(yè)結構的調整一直是世界各國研究的重要課題。時代的不斷發(fā)展，必然要求各國調整與之相符合的產業(yè)結構體系，從而達到經濟的繁榮，人民的物質文化水平提高的目標，以此推進社會的進步。作為現(xiàn)代經濟核心的金融業(yè)，是產業(yè)結構

18、發(fā)展中必不可少的部分。產業(yè)結構的優(yōu)化升級需要不斷地進行資源的配置，而優(yōu)化資源配置正是金融市場的基本功能。因此，對產業(yè)結構的調整和金融支持進行研究具有重大的意義。</p><p>　　金融支持對產業(yè)結構調整的作用，無論是從學術研究方面來看，還是在現(xiàn)實的研究中，都有深遠的影響。</p><p>　　從理論上來說，產業(yè)結構的理論和金融支持的理論兩者是相輔相成的，共同發(fā)展。當下經濟的快速發(fā)展，必然

19、要求產業(yè)結構的優(yōu)化升級，這就需要產業(yè)結構理論的支持。而產業(yè)結構的調整，同時更加需要資金的注入，以及與此相適應的金融體系的建立。只有金融發(fā)展理論的不斷創(chuàng)新與進步，才能使得產業(yè)結構更加的合理化。</p><p>　　在實踐中，產業(yè)結構的調整也同樣離不開金融支持，并且通常是在某些特定的金融背景下進行的。一般來說，在較大的產業(yè)結構調整后，經濟水平也會出現(xiàn)歷史性的飛躍。產業(yè)結構的優(yōu)化升級的最終動力是科技的進步，而科技的飛躍

20、又需要整個金融市場的支持。金融的支持首先是從影響資金開始，隨后再對生產要素的分配產生影響。最終，金融支持通過調整資金的去向來影響產業(yè)結構的變化，從而使各要素之間達到最優(yōu)的組合，進而提高生產效率。</p><p>　　綜上所述，金融支持與產業(yè)結構的調整之間緊密聯(lián)系。金融支持不但有利于產業(yè)結構的優(yōu)化升級，同時也有助于金融體系自身的改革與深化。金融支持對于產業(yè)結構的發(fā)展意義重大。</p><p>

21、;<b>　　一、文獻回顧</b></p><p>　　金融支持是我國經濟增長和金融發(fā)展的一個重要的分支，對于我國的改革開放和經濟建設中有很大的影響。于是，關于金融支持作用于產業(yè)結構調整的各方面影響，得到了國內外學者的重視。特別是在目前這種經濟飛速增長的情況下，產業(yè)結構一直處于不斷地調整狀態(tài)中，金融支持也著產業(yè)結構的變化而有所改變。就目前的研究來看，國內外學者一致認為，金融支持，對于產業(yè)結構

22、的調整有重要的推動作用。</p><p><b>　　(一）國外研究現(xiàn)狀</b></p><p>　　國外的相關文獻主要集中于研究經濟發(fā)展中金融支持之間的相互關系，對于產業(yè)結構調整和金融支持的研究相對較少。</p><p>　　愛德華．肖(1993)在其有廣泛影響的《經濟發(fā)展中的金融深化》一書中首次提出了以金融深化戰(zhàn)略為核心的發(fā)展理論。作者認為

23、，一個國家金融深化的程度才是評判金融體系的結構和規(guī)模的重要指標，也就是以此來表明該國的經濟狀況是出于金融抑制階段還是金融深化的階段。金融體系的機構增多，規(guī)模的擴大以及金融智能的深化，這些都是金融深化的表現(xiàn)。而金融深化的作用就在于可以引進私人資本和國際資本的流入，增強金融市場抗風險的能力，以及優(yōu)化儲蓄的分配與使用，穩(wěn)定就業(yè)，增加收入，分配平等，從而使得經濟能夠持續(xù)穩(wěn)定增長。</p><p>　　Carlin和Mav

24、er(2003)根據了27個國家1970-1995年的數(shù)據，并通過對金融結構與產業(yè)活動的分析，研究發(fā)現(xiàn)：對于依靠銀行進行債務融資的企業(yè)來說，如果它是處于金融發(fā)展水平和收入水平比較高的國家中，那么它相對于那些相對于依靠股權融資的行業(yè)，整體的增長速度就會顯得比較緩慢，科研經費的投入也不多。而對于那些低收入的國家而言，情況則是相反的。依賴于銀行獲取資金的行業(yè)一般來說，是隨著銀行的發(fā)展而不斷地成長。于是，作者們提出：可以根據經濟發(fā)展的階段來制定

25、相應的金融政策。在經濟發(fā)展早期階段，應著重建立有效的銀行體系；之后，應關注于形成透明的、高效的股票市場。</p><p>　　Mansor H. Ibrahim（2007）實證研究了在馬來西亞的情況下財政和經濟發(fā)展的關系。利用計量經濟學時間序列的方法，有力的記錄了可以表明為金融市場的發(fā)展創(chuàng)造了有利的輸出效果。同樣，也可以顯示了金融波動的不利影響，顯示的結構與實際一致。但是，對金融中介機構發(fā)展的結果是脆弱的。此外，

26、金融市場的發(fā)展關鍵取決于宏觀經濟的表現(xiàn)和國家的金融穩(wěn)定。然而，金融市場發(fā)展過程中很可能是受金融動蕩的陪同下，影響著馬來西亞的貿易金融發(fā)展與金融動蕩。</p><p><b>　　(二）國內研究現(xiàn)狀</b></p><p>　　我國產業(yè)結構在改革開放以來得到了很大的優(yōu)化，但仍存在許多方面的問題。對于我國產業(yè)結構的發(fā)展現(xiàn)狀，姚凌嵐（2010）認為，在我國的產業(yè)結構發(fā)展中，

27、第三產業(yè)品種單一且在國民經濟中所占比重較低，產業(yè)集中度低：區(qū)域產業(yè)結構發(fā)展不協(xié)調；新興主導產業(yè)尚未成熟，多數(shù)產業(yè)仍是勞動密集型產業(yè)，不符合經濟發(fā)展的需求。</p><p>　　產業(yè)結構的調整和金融支持之間也會有問題出現(xiàn)。劉贛州（2005）著重研究中部地區(qū)產業(yè)結構的優(yōu)化升級中的金融支持。他認為中部地區(qū)的金融支持對產業(yè)結構的發(fā)展存在問題有：首先，金融總量不足，資金聚集功能弱。其次，資產貨幣化、證券化低，金融服務品種少

28、、創(chuàng)新能力不強。最后，風險投資業(yè)發(fā)展過慢，與該地區(qū)科學技術發(fā)展水平不相稱，導致大量的科學技術發(fā)明沒有在本地區(qū)轉化為生產力。孫莉娜（2002）認為，企業(yè)的兼并重組中會出現(xiàn)金融資源利問題。結構的調整必然會帶來大規(guī)模的企業(yè)重組。對于一些需要進行改革的企業(yè)，利用適當?shù)慕鹑谑侄?，會對企業(yè)有所幫助。但是并不適用于每個企業(yè)。所以，采用金融手段來實現(xiàn)產業(yè)組織優(yōu)化的關鍵是要時刻牢記重組的目的是更好地實現(xiàn)產業(yè)結構的調整，絕不能為了減少虧損企業(yè)而進行兼并與重

29、組。</p><p>　　在產業(yè)結構和金融支持相互間的關系方面。余源源（2009）認為：金融運作的本質是在儲蓄者與投資者之間建立橋梁，提供的資金由盈余部門向短缺部門轉化的渠道，金融資源的配置會對宏觀經濟運行狀況和微觀企業(yè)的運行效果產生重大影響，在產業(yè)結構調整中發(fā)揮著至關重要的作用。顧海峰（2004）認為，產業(yè)結構的優(yōu)化升級是一國的金融體系通過對產業(yè)結構的合理化，高級化的調整，以及產業(yè)結構正確的選擇而實現(xiàn)的。產業(yè)結

30、構的合理化，和高級化發(fā)展以及產業(yè)結構的選擇三者的關系是相輔相成的。所以，產業(yè)結構的合理化，產業(yè)結構的高級化以及產業(yè)結構的選擇是金融支持產業(yè)結構調整中的必不可少的要素。金融支持首次作用于產業(yè)結構的選擇的效果并非一定完善，通常會進行二次配置。二次配置的目標則是修正一些因產業(yè)選擇功能不完善而導致的某些產業(yè)逆向選擇，使其逐步轉向優(yōu)質的產業(yè)，此外，也加強了產業(yè)結構比例的優(yōu)化配置。</p><p>　　二、我國金融支持產業(yè)結

31、構的現(xiàn)狀研究</p><p>　　改革開放以來，我國的產業(yè)結構一直在不斷地變化之中，總體上處于工業(yè)發(fā)展的中期階段。第一產業(yè)增長緩慢，出現(xiàn)下滑的趨勢。第二，第三產業(yè)增長迅速。并且第三產業(yè)不在以商貿，餐飲為主的單一的格局，發(fā)展呈現(xiàn)多樣化。產業(yè)結構不斷變化，特別是在是的金融，保險，咨詢等行業(yè)得到了新的發(fā)展。</p><p>　　表1 我國產業(yè)結構比重（2000~2010）</p>

32、<p>　　資料來源：歷年中國統(tǒng)計局相關數(shù)據</p><p>　　總體上來看，我國的產業(yè)結構將繼續(xù)在第二，三產業(yè)的基礎上不斷優(yōu)化升級。同時，國家重點把基礎產業(yè)和高興技術產業(yè)作為重點扶持的對象。農業(yè)依舊是我國產業(yè)發(fā)展的重中之重，信息產業(yè)則會成為重要的戰(zhàn)略產業(yè)。同時也會將近年來出現(xiàn)的許多新的增長點，如金融，汽車，石化，原材料等行業(yè)放在突出的位置。</p><p>　　但是我國的產業(yè)

33、結構不合理、產業(yè)發(fā)展不協(xié)調依舊有不同程度地存在。產業(yè)結構的發(fā)展方向一直努力趨向于高度化，工業(yè)化階段的特征顯著。 前文中提到的我國三次產業(yè)結構變化的數(shù)據說明了這個特點。對于我國的產業(yè)結構中，第一產業(yè)所占比重持續(xù)下降；第二產業(yè)比重持續(xù)上升，但增長幅度逐漸趨緩，所占比重呈現(xiàn)畸高的狀況；第三產業(yè)比重雖然總體上升，但有反復。這一變化過程雖然基本符合產業(yè)結構不斷向高度化的發(fā)展的規(guī)律，同時也適用于國家經濟水平不斷增高的要求。但是，與此同時，也會帶來產

34、生了產業(yè)的素質低下、產業(yè)結構檔次不高、產業(yè)增值能力弱等等的問題，直接或間接地影響到經濟增長的效益和質量。此外，在一定程度上使得經濟增長的質量和效益有所降低，進而影響了我國出口產品在國際市場的競爭力。</p><p>　　產業(yè)結構調整的同時，金融結構也隨之發(fā)生了改變。我國的金融結構雖然依舊以銀行為主導（見下表），但是金融資產不再是單一的銀行資產，而是向股票，債券方面的證券業(yè)以及其他行業(yè)展開，呈現(xiàn)多元化趨勢發(fā)展。&l

35、t;/p><p>　　表2 我國金融機構和資本市場的資金供給情況（2005-2010） 單位 億元</p><p>　　資料來源：中國金融市場發(fā)展報告</p><p>　　我國金融支持的現(xiàn)狀具體表現(xiàn)為三個方面。首先，我國金融市場上信貸規(guī)模不斷擴大。全年金融機構的本外幣存款為34.8萬億元，貸款總數(shù)為23.9萬億元，較去年分別增長16%和14.7%。其中，用于基礎性

36、建設，制造業(yè)和房地產業(yè)的比重增長較快。其次，證券市場的不斷改革，也帶動了證券市場的迅速發(fā)展。我國目前的股市總值以及國家的經濟總量均居于世界的第四位，證券化率已經超過130%，證券市場上發(fā)行的債券，股票也不斷更新。最后，固定資產的規(guī)模也在飛速增長。全年的固定資產投資為109870億元，其中第一產業(yè)1102億元，同比增長30.7%，第二，第三產業(yè)分別為39760億元和52611億元，增長25,9%和23.3%。</p><

37、;p>　　金融資源的不斷豐富，金融資源質量的不斷提高，使得金融支持對產業(yè)結構調整中的作用越發(fā)顯著。特別是對基礎性產業(yè)和科技型企業(yè)有很大的幫助。</p><p>　　三、我國金融支持和產業(yè)結構之間的問題研究</p><p>　　近年來，我國的產業(yè)結構在金融支持的作用下得到了很大的發(fā)展，但是兩者在磨合中也有許多的問題出現(xiàn)。</p><p>　　(一）產業(yè)結構調整中

38、信貸力度欠缺</p><p>　　如何合理的引導投資，優(yōu)化資源配置是金融協(xié)調發(fā)展的關鍵。從最近幾年的各產業(yè)產值增長速度與貸款投放速度來看，問題依舊存在。例如，在浙江省一些發(fā)展很快的部門，銀行信貸資源并不富裕，金融不能有效支持優(yōu)勢產業(yè)的快速發(fā)展。特別是在信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)，這一產業(yè)在2009年創(chuàng)造了316億元的產值，增速達到15.43％，但是銀行貸款余額僅僅只有92億元，金融相關率也只有為0.29，金融支

39、持的欠缺已經成為制約各行業(yè)快速發(fā)展的重要原因。</p><p>　　(二）產業(yè)結構調整中的投資導向不合理</p><p>　　就目前的情況來看，投資的結構趨同，銀行和企業(yè)更愿意把資金投入到發(fā)展較成熟的行業(yè)，而對于新興行業(yè)的投資缺乏。這就會出現(xiàn)投資過剩的后果。長期的投資過剩，不僅會影響企業(yè)經濟效益下降，虧損企業(yè)的數(shù)量不斷增多，同時降低了整體的經濟效益，最終導致社會生產力的浪費，加大環(huán)境壓力。

40、對于急需資金供給的新興產業(yè)如高新技術產業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)以及生態(tài)環(huán)境保護業(yè)等產業(yè)，資金并不充足。</p><p>　　(三）中小企業(yè)融資困難</p><p>　　中小企業(yè)融資難問題依舊突出。近年來，我國中小企業(yè)的實力不斷增強，發(fā)展速度快，對于社會的貢獻也不斷提升。但是，我國的資本市場發(fā)展有所欠缺，直接融資能力有待提高，企業(yè)融資的主要途徑是通過銀行貸款，在當前中小金融機構缺失、銀行盈利模式趨同的

41、背景下，信貸資金集中流向大企業(yè)和大集團，擠占了中小企業(yè)的信貸資源。同時中小企業(yè)自身的融資信用擔保體系并不健全，信用擔保機構總體看來規(guī)模小、擔保能力低，欠缺相關的資信評估等輔助體系。，根據數(shù)據統(tǒng)計，2010年底，我國小企業(yè)貸款余額只占到貸款總額的12.7％，約有九成的小企業(yè)未有銀行貸款，成為信貸真空地帶。</p><p>　　(四）資本市場不發(fā)達</p><p>　　我國的資本市場發(fā)展較晚，

42、九十年代才開始活躍。資本市場規(guī)模較小，總體不發(fā)達。具體表現(xiàn)在多層次資本市場建設不足，債券市場不發(fā)達，證券監(jiān)管機構單一，業(yè)務范圍狹小，只能做上市公司的各項業(yè)務，如果要集中進行企業(yè)改組與兼并的大量資金并不并不容易。交易所市場規(guī)模小，場外的交易市場建設落后，金融衍生品市場不發(fā)達，資本市場上只有現(xiàn)貨市場，股票、債券等現(xiàn)賃交易，缺乏期權以及其他金融衍生品市場。</p><p>　　資本市場功能不健全。資本市場約束和激勵機制

43、不健全，國有上市公司占有絕對優(yōu)勢，缺乏市場主體間的有效競爭。市場誠信制度和監(jiān)管體系不完善，監(jiān)管能力較驏，毅市運作不規(guī)范，偽造經營業(yè)績，夸大來來的經濟效益，財務報表虛假，信息披露不規(guī)范，甚至隱瞞重大事實，嚴重誤導投資者。</p><p>　　(五）政府干預度過高</p><p>　　我國的金融體系是以銀行業(yè)為主的，由于我國整體的金融體系的不完善，在很多方面需要有政府的宏觀調控，來引導資金的流

44、向，從而發(fā)展經濟。我國的經濟建設中有很重要的一部分是支持國有企業(yè)的建設。為了達到這一目的，在我國的金融領域里就需要采取壟斷金融資源的政策。如此一來，會造成金融資源配置的扭曲，使得銀行出現(xiàn)嚴重的信貸歧視，過度的傾向于向國有企業(yè)提供資金幫助，對私人部門的信貸進行壓縮，如此一來，不利于中小企業(yè)的發(fā)展與生存。同時，對于國有企業(yè)過度的信貸傾斜，在一定程度上會產生金融的不良資產，這就增加了我國金融體系的風險。在資本市場上，政府對股票市場的干預扭曲了

45、資本市場的機制。</p><p>　　(六）金融體制的不健全</p><p>　　最后，我國的金融體制發(fā)展尚不健全，即使是在金融資金較為充裕的東部地區(qū)，并不完善的金融體制，也難以有效地引導資金的投資，將資金從非生產性領域引導到生產型領域，由勞動密集型，低附加值的傳統(tǒng)的部門向資源密集型的，高附加值的技術性的部門轉變的目標難以達成。只有有效的完善的金融體系制度的建立，才能夠在分散風險，轉嫁風險

46、的同時，去支持那些收益高，風險也高的技術性的部門的發(fā)展。</p><p>　　此外，產業(yè)結構的調整和金融支持之間的矛盾，同時也會對其他的許多方面造成影響，例如對就業(yè)結構方面，增大就業(yè)壓力，進而加重了了城市化滯后的問題，也會不利于低碳經濟的發(fā)展，資源浪費的現(xiàn)象不斷出現(xiàn)。</p><p>　　四、金融支持在于產業(yè)結構調整中作用的國際經驗</p><p>　　產業(yè)結構的調

47、整和金融支持的相關課題的討論，一直是各國的熱點問題。美國，日本，德國等發(fā)達國家在經濟的發(fā)展進程中，金融化的程度都在不斷提高，呈現(xiàn)快速增長的趨勢。許多的學者都對這些現(xiàn)象做了研究。一般說來，大多把金融體系分為市場主導型的金融體系和銀行主導型的金融體系。市場主導型的金融體系，是以美國為代表的，指金融市場以及相關的非銀行的金融中介為主的體系。而以銀行為主導的體系，則是指在經濟的發(fā)展中以銀行為主導的體系，以日本為代表。不同的國家根據各自不同的背景

48、，選擇不同的體系來發(fā)展本國的經濟，金融支持對于各國產業(yè)結構的發(fā)展中的作用已經越來越顯著。 </p><p>　　表3 各國金融模式特征</p><p><b>　　（一）美國模式</b></p><p>　　美國是典型的以市場為主導的金融體系，在企業(yè)所需要的資金來源中，大部分是來自于資本市場，以貸款的形式從銀行獲得的占較小的一部分。對于美國這樣

49、金融體系的國家而言，從資本市場獲得資金的成本較銀行獲得資金來說更加的低廉。所以，美國政府認為對于產業(yè)結構的優(yōu)化升級，銀行等金融機構不應該過多的干預，可以由企業(yè)和市場的自我調整來完善。</p><p><b>　　1.鼓勵金融創(chuàng)新</b></p><p>　　美國的金融發(fā)展是以市場為主體的，堅持市場的自由化。政府通過較寬松的金融監(jiān)管，鼓勵金融體系進行金融創(chuàng)新，引導金融結

50、構的優(yōu)化，為產業(yè)發(fā)展和結構調整不斷提供豐富的融資和風險管理的手段和途徑，促進金融與產業(yè)的良性結合和循環(huán)發(fā)展，從而實現(xiàn)產業(yè)發(fā)展導向。</p><p><b>　　2.政府干預程度低</b></p><p>　　美國政府一直堅持實行市場自由化的發(fā)展，不對金融活動加以干涉。這就使得市場在發(fā)展的過程中，自身的抗風險能力較強，金融市場的發(fā)展比較完善，流動性較好，信息傳遞迅速。美

51、國的政府也認為美國的市場已經有能力在利益的引導下控制風險。同時，放寬監(jiān)管機制，是使得金融體系不斷地創(chuàng)新，引導產業(yè)結構優(yōu)化升級，不斷為產業(yè)結構調整變化提供資金，以及風險管理的途徑，使得金融支持和產業(yè)結構的調整得到良性的結合。</p><p>　　3.資本市場并購重組</p><p>　　資本市場的并購重組是指通過資金、生產要素、無形資產等各方面的因素的集中和跨行業(yè)、跨企業(yè)的流動組合實現(xiàn)，移除

52、那些不利的，阻礙企業(yè)發(fā)展的因素，使得企業(yè)的結構達到最優(yōu)的模式，從而提高企業(yè)的效率，實現(xiàn)績效的提高，促進企業(yè)的集團化和專業(yè)化的發(fā)展，最后達到優(yōu)化產業(yè)結構的目標。</p><p>　　美國企業(yè)的并購接管機制，股東投票機制和股權激勵機制，是構成資本市場公司的三個要素，他們通過資本市場對公司的經營運作產生有效的指導和約束，引導美國形成以高新技術產業(yè)為核心的產業(yè)格局，進一步推動美國經濟的發(fā)展。政府不直接干預產業(yè)的進入和退出

53、及產業(yè)組織結構，而是充分發(fā)揮資本市場的力量，使各相關利益主體在競爭中實現(xiàn)企業(yè)最佳規(guī)模的選擇和產業(yè)內企業(yè)組織結構合理化。</p><p><b>　　4.彌補市場失靈</b></p><p>　　美國政府為了縮小地區(qū)間的經濟差距，促進產業(yè)建設，會采取一些措施來彌補市場失靈的現(xiàn)象。 首先，政府在預算的基礎上，直接對民間提供擔保服務。比如，在美國中小企業(yè)的發(fā)展中，需要的資金

54、主要來自于風險投資公司和小企業(yè)的投資公司，通過購買或者是擔保公司證券的方式獲得資金，而政府直接的政策性貸款數(shù)量很少。其次，向政策性金融機構進行貸款。雖然在美國這類政策性的金融機構規(guī)模比較有限，以間接手段對需求者提供資金的幫助，但是對于市場金融活動具有很強的補充作用。</p><p>　　5.利用風險投資促進高新技術產業(yè)發(fā)展</p><p>　　首先，美國為了為風險投資企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境

55、，積極完善相關的法律法規(guī)，貸款擔保制度以及財政稅收優(yōu)惠制等。同時，《小企業(yè)投資法》順利通過，允許聯(lián)邦政府設立小企業(yè)管理局，并對于那些通過小企業(yè)管理局，同時獲得許可證的小企業(yè)給予優(yōu)惠的信貸支持，成功的促進了以半導體技術為代表的新型產業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　其次，擴大風險資本來源，保證風險投資的可持續(xù)性。美國政府實行鼓勵退休基金進入創(chuàng)業(yè)資本的政策，使創(chuàng)業(yè)資本獲得了大規(guī)模、長期化的穩(wěn)定資金來源，并降低創(chuàng)業(yè)資本的

56、資本收益稅，促進了以計算機為代表的新型產業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　最后，建立二板市場，為風險資本的退出創(chuàng)造有利條件。風險資本可以利用二板市場回收其投資成本的同時兌現(xiàn)利潤，然后將新的資本投入到企業(yè)的投資中去。美國政府實行的鼓勵高新技術產業(yè)發(fā)展的政策，讓信息和生物工程等產業(yè)有更大的發(fā)展空間。</p><p>　　6.完善的基礎設施和金融機構</p><p>　　美

57、國的金融基礎設施和金融機構都比較健全，這就為金融的穩(wěn)定提供了很好的幫助。特別是中央銀行在維護金融的穩(wěn)定方面，有很重要的作用。不僅承擔者金融服務和貨幣政策，而且不斷加強金融監(jiān)管。這就可以在突發(fā)事件發(fā)生時，美聯(lián)儲就會從貨幣，股價，利率等各方面因素加以考慮。將對產業(yè)結構造成的風險降到最小。為產業(yè)結的調整提供了一個良好的環(huán)境，同時也利于維護產業(yè)結構發(fā)展中的成果。</p><p>　　美國以市場為主導的金融體系雖然優(yōu)點很多

58、，對于推動經濟的發(fā)展有很大的幫助，但同時也有一些局限性。</p><p>　　美國資本市場較好的流動性，在促進風險分散能力的同時，也會影響到投資者的行為。會讓股東有較多的可選擇信息，偏向于短期的投資行為，缺乏長期的投資意愿，所有權進一步分散。造成一些對企業(yè)業(yè)績不滿的投資者會較快的出售股權，這樣便不利于企業(yè)的長期發(fā)展。</p><p><b>　?。ǘ┤毡灸Ｊ?lt;/b>

59、</p><p>　　第二次世界大戰(zhàn)給予日本以沉重的打擊，但是從1950年開始，日本的經濟開始不斷地增長，如今的日本已經列入世界發(fā)達國家之一。這些巨大的飛躍，都是于日本的產業(yè)結構和金融支持密切相關。日本的金融體系模式與美國市場導向型的模式不同，屬于以金融體系為主的模式。日本的銀行體系是中央銀行為領導的，以民間金融體系為主體的，政府政策性金融結構則是作為補充的金融體系。民間金融機構，中央銀行，以及政策性銀行是日本銀

60、行體系的三個構成因素。日本的銀行制度有一個比較獨特的“主辦銀行制”，即對企業(yè)有相當支配力的同時，主要是通過銀企結合，信貸聯(lián)系等途徑在一定程度上控制工商企業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　表4 日本資金供給構成比率</p><p>　　資料來源：童適平《日本金融監(jiān)管的演化》 上海財經大學出版社 </p><p>　　日本在戰(zhàn)后，對于經濟發(fā)展的資本極度缺乏。同時，又存在

61、經濟的法律，法規(guī)的不完善，信用制度不發(fā)達，金融體系不健全等各方面的問題，想在短時間內發(fā)展經濟并不容易。為此，日本采取了以下做法：</p><p>　　1．控制利率，引導資金流向</p><p>　　日本利用官定利率，即日本銀行對其它金融機構的再貼現(xiàn)率引導民間金融機構的信貸利率，人為壓低利率，增加資金供給，以鼓勵企業(yè)的生產和投資。日本銀行既通過再貼現(xiàn)率波動范圍限制來抑制貸款利率的上升，又直接

62、限制各金融市場的利率上限，以降低企業(yè)融資成本，激勵投資增長。從而，引導資金的流向，優(yōu)化資源配置，并應用于產業(yè)之中。</p><p>　　2．用傾斜政策支持重點產業(yè)發(fā)展</p><p>　　日本本身的資源非常有限，如何將有限的資源合理有效地用到優(yōu)先發(fā)展的產業(yè)中成為了影響經濟發(fā)展的最為關鍵的一步。為此，日本結合了自身的特色實行了相應的進入傾斜政策，以便支持和促進資源在產業(yè)發(fā)展中的合理配置。主要

63、表現(xiàn)在兩個方面：</p><p>　　第一，資金分配政策。日本在實行信貸分配的過程中，重點支持對經濟發(fā)展起主要作用的基礎工業(yè)和進出口企業(yè)的資金供給。而日本在通過對企業(yè)債券發(fā)行的優(yōu)惠措施方面，則是引導社會資金流向重點產業(yè)。</p><p>　　第二，“窗口指導”。日本銀行通過對商業(yè)銀行的“窗口指導”，在控制信用總量的同時，指導貸款的使用方向，保證優(yōu)先發(fā)展部門的資金需要。日本銀行對商業(yè)銀行實行

64、超額貸款政策加大了金融機構對日本銀行的依賴性，使得“窗口指導”具有很高的權威性和強制性。政府主導的信貸傾斜政策保證了重點企業(yè)和產業(yè)發(fā)展的資金供給，支持了政府的產業(yè)發(fā)展政策。</p><p>　　3．分工嚴密的專業(yè)化銀行</p><p>　　日本銀行體系對于業(yè)務有很強的針對性，涉及了國民經濟的各個部門，擴大了銀行業(yè)涉及的范圍。再加上專業(yè)化的分工，比如信托業(yè)務與銀行業(yè)務相互分離，長短期銀行業(yè)務

65、相互分離等，提高了以銀行為主的金融體系的效率。</p><p>　　4．改革金融監(jiān)管體系</p><p>　　日本在九十年代后經歷了泡沫經濟破滅和亞洲金融危機，兩次大的災難，由于銀行的不良資產大量增加，導致銀行機構破產現(xiàn)象常有發(fā)生，于是日本的產業(yè)結構發(fā)展受到了極大的影響。為了改善這一狀況，日本對金融監(jiān)管體系進行了改革，成立了獨立的金融廳，專門對各類金融體系進行監(jiān)管。同時將大藏省更名財務省，

66、處理金融危機問題。此外，日本銀行主要負責對金融機構的監(jiān)管。這些措施加強了金融的穩(wěn)定，促進產業(yè)結構的發(fā)展。</p><p>　　5．對中小企業(yè)的金融支持</p><p>　　中小企業(yè)的金融支持主要分為直接融資和間接融資兩方面。直接融資上，日本在東京證交所設立的專門為高風險企業(yè)和中小企業(yè)上市服務的新興成長公司市場，從一定程度上拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，同時中小企業(yè)的柜臺市場也為大量的非上市的中

67、小企業(yè)提供了融資便利。間接融資上，主要是由政府出資建立中小企業(yè)信用擔保機構，再由政策性金融提供低息貸款進行金融支持。</p><p>　　日本以銀行為主的金融體系本身也存在著缺點。在這種金融體系下，日本的銀行和企業(yè)的關系過于緊密，這就會使得雙方失去應有的靈活性和獨立性，也影響了資本市場的自由發(fā)展。再加上，低效率的資金配置的存在，產生了對低效的項目投資過度的傾向，錯誤的引導了資金的流向。</p>&l

68、t;p>　　此外，近年來，日本的經濟不斷成熟，市場自由化的程度不斷加深，日本整體的經濟已經發(fā)生了巨大的改變，日本的資本市場也在不斷地完善，資金的籌集不在單一的使用間接融資的方式，直接融資正在逐漸的被日本各企業(yè)所接受。</p><p>　　再者，東南亞的金融危機以及日本出現(xiàn)的"泡沫經濟",也在不斷的警惕著日本，需要對目前的金融體制加以改革，以適應時代的變化。</p><

69、p><b>　　（三）德國模式</b></p><p>　　德國的金融模式跟日本相似，也是以銀行為主的經濟體系。德國的金融體系在以銀行為主導的國家中，是屬于比較發(fā)達的，所實行的銀行體系是“全能型”的銀行體系。主要指銀行的業(yè)務既包括了傳統(tǒng)的銀行業(yè)務，同時也有證券，投資，企業(yè)并購等業(yè)務的綜合化的特征。而這一特征的形成，是因為德國的資本主義形成較晚，多以資本的積累較少，于是導致了各企業(yè)的自有

70、資本率不足，從而對銀行的依賴性較大。產業(yè)所需要的發(fā)展資金則主要是通過間接融資去取得的。德國的銀行比較注重與企業(yè)之間的長期合作，會密切注意與之合作的企業(yè)的發(fā)展情況。這樣就在企業(yè)最需要資金的時候，順應環(huán)境的變化，為企業(yè)提供足夠的資金支持。</p><p><b>　　1．政府宏觀調控</b></p><p>　　德國的政府在宏觀調控方面的企業(yè)的影響也很大。德國政府有比較好

71、的宏觀調控能力，位居世界第五位水平。政府是通過銀行來實現(xiàn)資金在各產業(yè)的合理配置。結合方面的情況選擇那些發(fā)展前景好的，發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)來大力發(fā)展，同時把那些落后的，對經濟建設有阻礙影響的企業(yè)淘汰掉，以此來達到調整產業(yè)結構的目的。</p><p><b>　　2．銀企關系密切</b></p><p>　　德國的金融發(fā)展一直與企業(yè)保持密切的合作關系，在金融體系內部形成了良好

72、的循環(huán)，這對于金融創(chuàng)新和降低風險有很大的作用。銀行的發(fā)展越好，那么經濟體系就會依賴這銀行的融資資金，銀行規(guī)模的不斷擴大，又會降低交易的成本，所以，德國銀行的地位和其他的金融體系相比起來，有很大的重要性。</p><p>　　3．設立專門的為中小企業(yè)服務的銀行</p><p>　　德國銀行也企業(yè)之間一直保持著良好密切的關系，但同樣不可避免的會出現(xiàn)某種現(xiàn)象，也就是將資金優(yōu)先提供給具有較大項目工

73、程的企業(yè)。針對這樣的情況，德國積極采取措施，在政府的引導下，陸續(xù)出現(xiàn)專門為中小企業(yè)服務的銀行等金融機構，這在中小企業(yè)的各種投資項目上給予了大量的資金支持。同時，德國及時完善配套的法律法規(guī)制度以及金融體系，并且為中小企業(yè)提供政策性的低息貸款，以便更好的為中小企業(yè)服務。</p><p>　　4．銀行貸款程序嚴格</p><p>　　德國的貸款程序比較嚴格。對申請貸款的公司進行嚴格的項目調查，檢

74、查其信用等級，審查三年以來公司的財務報表、信用等級等。歐美國家的中介組織比較發(fā)達，他們向政府和企業(yè)提供準確性和權威性的信息。具體可以幫助企業(yè)設計發(fā)行方案，做上市報告、財務報告、推銷或承銷買賣股票和債券?？梢詭椭y行組織貸款，為銀行提供進一步的信用材料。嚴格的貸款程序有效地控制了信貸風險，而且對有發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展前景的新興產業(yè)通過準確地評價、判斷，也能及時給予資金支持，有效促進了新興產業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　

75、但是，德國銀企融合的模式，也會有不利的影響。在一定程度上，銀行和企業(yè)的發(fā)展會缺乏獨立性與靈活性，使得銀行對于企業(yè)內部有一定的信息占有性質，使得企業(yè)交易透明度不高，對于企業(yè)的發(fā)展有一定的影響。</p><p>　　五、各國產業(yè)結構調整和金融支持對我國的啟示和建議</p><p>　　美國,日本以及德國的金融體系的模式各有長處，對于中國金融體系的發(fā)展都有很大的借鑒?？傮w來說，市場主導型的金融體

76、系多數(shù)適用于比較成熟的市場體系中，為大規(guī)模的公司或者高科技的企業(yè)提供融資方式，運用的范圍有所局限。而以日本為例的銀行為主導的金融體系，是可以運用于各種類型的企業(yè)。當然，對于中國來說，到底是用那種模式，歸根到底要根據我國的國情來決定，一味的照搬照抄別國的模式，是不能起到效果的。</p><p>　　就我國目前的情況來看，金融產業(yè)結構的模式比較類似于日本，德國的模式，以銀行為主導的模式，但是有所區(qū)別，我國的金融體系受

77、政府的干預較多，產業(yè)結構的調整在一定程度上體現(xiàn)了政府的意識。近年來，證券業(yè)，保險業(yè)等行業(yè)都有很到的發(fā)展，但是，我國的資本市場并不完善，資金的利用率不高，企業(yè)獲得資金的方式依舊以向銀行貸款為主，居民也更樂意把錢存放于銀行。在這樣的背景下，貨幣集中于銀行，使得金融風險在銀行機構較為集中，在我國不發(fā)達的金融市場下，一旦有問題出現(xiàn)，那么風險的轉移就會出現(xiàn)困難。所以，我認為，我國的金融體系應該朝著美國的以市場為主導的金融體系發(fā)展，加快證券，租賃，

78、信托等方面的發(fā)展，完善資本市場，從而使得我國的金融體系得到均衡的發(fā)展，優(yōu)化產業(yè)結構比例。</p><p>　　我國當前的以銀行為主導的金融體系，在未來的很長一段時間里都會存在，很難得到馬上的變化。因此，我國依照當前的國情，可以建立以間接融資為主、直接融資為輔的金融支持體系。有以下的措施可以采?。?lt;/p><p>　　（1)國家努力為信貸結構調整創(chuàng)造環(huán)境</p><p&g

79、t;　　我國可以利用貨幣政策工具，通過再貼現(xiàn)、再貸款等方式給予銀行信貸資金支持。組織、協(xié)調、指導各金融機構貫徹落實己出臺的各項貨幣信貸政策，督促有效信貸投入，引導銀行將資金投向實力強、產業(yè)新、信譽好的部門。對有效益、有市場、有發(fā)展前途、信譽良好的中小企業(yè)應給予大力支持，促進產業(yè)結構調整。 </p><p>　?。?)做好對金融資源產業(yè)的選擇</p><p>　　金融資源通過資本市場和信貸市

80、場的發(fā)展，引導資金的流向。要選擇那些對人民生活有幫助的產業(yè)的建設，增加產業(yè)的科技創(chuàng)新能力，因為產業(yè)創(chuàng)新的基礎是科技創(chuàng)新。同時，一國的基礎研究能力在很大程度上決定其產業(yè)創(chuàng)新能力及產業(yè)競爭力。我國應該加大對高科技產業(yè)，現(xiàn)代制造業(yè)，現(xiàn)代服務業(yè)等產業(yè)的投入，使更多的經濟資源有效的投入到經濟建設中去。</p><p>　?。?)完善中小企業(yè)貸款制度</p><p>　　制定適合中小企業(yè)特點的貸款條件

81、和審批程序；為中小企業(yè)提供資金服務的主渠道，應在各中小城市增設服務窗口，簡化審批程序， 根據中小企業(yè)的實際情況，制定相應的貸款條件和審批程序，對財務狀況良好、產品有市場的企業(yè)，不能僅因為其規(guī)模達不到要求而不給貸款；對負債率較低、產品技術含量高、確有市場潛力、內部管理嚴的企業(yè)，可以適當放寬對抵押或擔保的要求。</p><p>　　（4)建立和完善面向中小企業(yè)的二板市場</p><p>　　二

82、板市場是中小企業(yè)通過資本市場融資的一個重要平臺。二板市場的成長為那些高成長性的中小型企業(yè)、高科技的企業(yè)提供了融資幫助，促進了科技產業(yè)的擴張與發(fā)展。發(fā)展與完善多層次市場體系創(chuàng)新，政府可以從各項政策與制度上大力支持，努力構建適應多種投融資需求和風險管理要求的資本市場體系，大力推進中小企業(yè)板的制度建設，推動二板市場建設。</p><p>　　（5)積極處理好政府與市場的關系</p><p>　　

83、雖然由政府來參與市場經濟的調整，在一定程度上可以引導資本的去向，最大限度地動員社會資本為產業(yè)發(fā)展服務。但是，如果政府對市場經濟進行不合理的干預，則會阻礙市場經濟的發(fā)展。所以在關系國計民生的產業(yè)，政府的干預可以減少資源的浪費，提高資源配置的效率，而對大多數(shù)的產業(yè)，政府要盡量少干預，所起的引導作用要適度，政府不能成為市場的參與者，僅僅只能是市場的服務者，作為市場的服務者，政府的引導作用要適度，政府一方面要采取措施保障資金供給，強化銀企關系的

84、市場化；同時另一方面也要鼓勵資本市場的自我完善，更多地以市場化手段促進產業(yè)部門的結構調整和資產重組。</p><p>　　（6)努力完善金融支持體系</p><p>　　完善投資市場，密切金融企業(yè)與非金融企業(yè)的關系。按照美國的經驗來看，根據本國的實際和產業(yè)發(fā)展需要，積極建設和不斷完善金融支持體系，是可以彌補作為經濟欠發(fā)達的國家信息不對稱和長期資本供給不足的缺陷，進而促進產業(yè)發(fā)展，盡快形成以

85、高新技術產業(yè)為核心的產業(yè)格局。這對于我們加快經濟結構調整，促進統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展具有重大啟示。我認為我國可以在地建立促進產業(yè)結構優(yōu)化的金融支持體系的同時，嘗試著走供給引導型的金融發(fā)展道路。</p><p>　　總之，美國，日本以及德國為代表的兩種類型金融支持體系都可以為我們提供良好的啟示和借鑒，對于這兩種模式，我國要揚長避短，而不是單純地照搬哪一國的模式，至于選擇哪種模式，關鍵是要從我國的金融體系的現(xiàn)狀和產業(yè)結構調整的

86、客觀需要出發(fā)，構建適當?shù)慕鹑谥С煮w系。當前階段，我認為政府應當堅定地采取積極參與的方針，引導和調動金融資源支持我市產業(yè)結構調整。政府要起到對市場的啟動、引導和補充作用，逐步減少直接干預，發(fā)揮市場在金融支持中的主體作用，從而是我國的金融體系不斷朝著以市場體系為主的模式發(fā)展。</p><p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　[1] 李衛(wèi)兵,胡紅菊.我國產

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