2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、<p>  互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)垂直整合面臨的問題探究</p><p>  【摘要】互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的垂直整合已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)最熱的話題之一,但整合進程并不是一蹴而就。本文以樂視網(wǎng)開發(fā)智能電視機領(lǐng)域為背景,分析互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在進軍硬件市場中面臨的問題,并為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)規(guī)范垂直整合進程提出建議。 </p><p>  【關(guān)鍵詞】產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合 樂視網(wǎng) 樂視致新 超級電視 </p><

2、;p><b>  一、引言 </b></p><p>  近年來,阿里巴巴、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭們紛紛將觸角伸向硬件市場,掀起互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)垂直整合的浪潮。樂視作為全球首家推出自有品牌電視的互聯(lián)網(wǎng)公司,其進軍電視機市場的征途備受關(guān)注。然而樂視在智能電視藍海中遨游時暴露了超級電視潛藏的問題,高額的費用、緊張的現(xiàn)金流、積壓的存貨、受制的產(chǎn)能等都是樂視面臨的考驗。 </p>&l

3、t;p><b>  二、案例介紹 </b></p><p>  樂視網(wǎng)是國內(nèi)首家IPO上市的視頻網(wǎng)站,但其并不滿足于網(wǎng)絡(luò)視頻基礎(chǔ)服務(wù),開始進軍硬件市場。近年樂視網(wǎng)的基本情況如下:①總資產(chǎn)從2008年的1.5億到2014年的80億,資產(chǎn)總額不斷攀升②負債持續(xù)增加,2014年負債金額近50億,類型也從流動負債擴展到長期借款、公司債等非流動負債③收入明顯擴大,利潤增速受限,收入利潤差距拉大。

4、 </p><p><b>  三、問題探究 </b></p><p> ?。ㄒ唬┤氩环蟪雳D―低廉的銷售價格無法彌補高額的費用 </p><p>  1.超級電視銷售收入可觀,但低廉的價格潛藏隱患 </p><p>  樂視旗下子公司樂視致新在2013年實現(xiàn)營業(yè)收入7.2億,2014年第一季度報告顯示樂視TV超級電視以1

5、9%的市場份額連續(xù)三個月保持線上銷售排名第一。統(tǒng)計顯示,樂視TV超級電視的售價比同尺寸其他品牌電視便宜4000-8000元,盡管樂視砍掉營銷成本、渠道成本和不合理的品牌溢價,但硬件畢竟有一定的物理成本和運輸費用及售后服務(wù)費用,樂視超級電視低于行業(yè)平均水平的售價無法補償高額的費用。 </p><p>  2.高額支出,樂視致新兩年虧損過六千萬 </p><p>  雖然樂視TV超級電視實現(xiàn)了

6、可觀的營業(yè)收入,但樂視致新成立兩年虧損的金額高達6237萬。樂視致新在超級電視的的研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售等方面消耗了大量資金,并且樂視致新屬于新建公司,人員、物流等周邊體系建設(shè)也需要投資。因此,盡管樂視致新因超級電視達到7.2億的營業(yè)收入,但仍舊不能彌補高額的費用支出。 </p><p> ?。ǘ┳浇笠娭猕D―應(yīng)收賬款、負債、股權(quán)質(zhì)押凸顯資金鏈緊張 </p><p>  1.應(yīng)收賬款比重過

7、高 </p><p>  隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大,應(yīng)收賬款不斷增加。特別是在2013年5月7日發(fā)布樂視TV超級電視X60后,應(yīng)收賬款增速加快,2013年應(yīng)收賬款達到9.5億,占資產(chǎn)總額的比重約為20%,相比2012增加了156.16%。超級電視的推出增加了營業(yè)收入的同時擴大了應(yīng)收賬款規(guī)模,導(dǎo)致公司流動資金出現(xiàn)一定短缺,并且2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率僅為3.57,處于較低水平,如果應(yīng)收賬款無法及時收回,將會影響公司正

8、常財務(wù)運轉(zhuǎn)。 </p><p>  2.負債規(guī)模不斷擴大 </p><p>  既要擴充影視劇版權(quán)庫,又要進軍智能電視機市場,樂視開始增加負債獲取資金。樂視的資產(chǎn)負債比率從2008年的3.7%攀升到2013年的58.6%。在2012年成立樂視致新電子科技(天津)有限公司前,樂視還發(fā)行了兩期規(guī)模為2億的公司債券。不斷擴大的負債規(guī)模暫時穩(wěn)住了現(xiàn)金流,但卻帶來不斷增加的財務(wù)風(fēng)險和利息支出。 &l

9、t;/p><p> ?。ㄈ┊a(chǎn)銷矛盾――超級電視供不應(yīng)求但公司存貨卻不斷增加 </p><p><b>  1.產(chǎn)能受限 </b></p><p>  2014年樂視網(wǎng)第一季度報告顯示,樂視TV超級電視超過創(chuàng)維、TCL等電視品牌,保持線上銷量排名第一,總銷量已超過50萬臺。樂視TV超級電視目前主要有廣東深圳、山東煙臺、湖南衡陽三個電視機生產(chǎn)基地,三

10、個基地日產(chǎn)能合計不到10000臺,超級電視從銷售到發(fā)貨平均要5、6周時間,加之不完善的物流體系讓消費者等待時間過長,消費熱情過度透支。產(chǎn)能不足嚴重束縛樂視TV超級電視的發(fā)展。 </p><p><b> ?。?)存貨積壓 </b></p><p>  2013年5月7日推出超級電視后,樂視的存貨數(shù)量急速攀升,2013年年末達到1.5億。樂視的存貨包括原材料、在產(chǎn)品、庫

11、存商品、委托代銷商品四項,其中占比最大的是庫存商品。一方面是超級電視的供不應(yīng)求,另一方面是庫存商品的不斷增加,原因是超級電視的返修率、退貨率過高,或者是物流不完善,產(chǎn)品不能及時到達用戶而造成的存貨積壓。 </p><p><b>  四、研究結(jié)論 </b></p><p>  互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進行垂直整合是發(fā)展的必然趨勢,但是在此過程中,企業(yè)可能面臨收不抵支的窘境和現(xiàn)金流壓

12、力,不斷增加的負債也提高了財務(wù)風(fēng)險。作為硬件市場的新進者,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)無法避免的將與傳統(tǒng)制造者搶奪市場份額。收不抵支、資金不到位、產(chǎn)能不足、經(jīng)驗不夠或?qū)⒊蔀樽璧K互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進一步發(fā)展的障礙。 </p><p>  本文的研究得出了以下幾個結(jié)論: </p><p>  1、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合將促進行業(yè)新發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)現(xiàn)有市場逐漸趨于飽和,為了促進行業(yè)新發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)打入上下游,以互聯(lián)網(wǎng)的

13、新思維、新載體來發(fā)展傳統(tǒng)行業(yè)。 </p><p>  2、收不抵支壓力大,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)必須要控制成本、合理定價。樂視網(wǎng)在超級電視的定價上是很成功,但過高的成本限制了其發(fā)展,為了增加利潤空間必須要嚴格控制成本。同時,企業(yè)應(yīng)該提高收回應(yīng)收賬款的能力,減少資金壓力。 </p><p>  3、創(chuàng)新融資方式,拓寬融資渠道。為了保證有足夠資金投資新領(lǐng)域,并且不影響現(xiàn)有業(yè)務(wù)的開展,公司需要對外融資。傳統(tǒng)

14、的融資方式會給公司帶來較大的財務(wù)風(fēng)險和付息壓力,因此要創(chuàng)新融資方式來減緩現(xiàn)金流壓力同時避免過高的財務(wù)風(fēng)險。 </p><p>  4、吸引合作方,擴大產(chǎn)能,提高產(chǎn)品質(zhì)量。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)畢竟是靠“軟實力”起家,要進軍上下游必須要找到有力的合作方,彌補互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在“硬實力”中的缺陷。 </p><p><b>  參考文獻: </b></p><p>

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