公司成長(zhǎng)性的影響因素研究——基于結(jié)構(gòu)方程模型的應(yīng)用.pdf

1、公司成長(zhǎng)性，是對(duì)公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)成長(zhǎng)的能力的刻畫。對(duì)公司成長(zhǎng)性進(jìn)行分析，有利于認(rèn)清公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中所處的地位和發(fā)展前景，對(duì)管理者、投資者等相關(guān)利益者具有重大意義。為了考察公司是否具有成長(zhǎng)性，研究如何提高并保持一定的成長(zhǎng)性，就要明確公司成長(zhǎng)性受到哪些因素的影響，以及如何受其影響。 以往針對(duì)公司成長(zhǎng)性影響因素的研究基本上采用了傳統(tǒng)的相關(guān)分析和回歸分析。這兩種實(shí)證研究方法至少存在兩個(gè)嚴(yán)重缺陷：(1)在對(duì)理論變量進(jìn)行測(cè)量時(shí)，忽視了測(cè)量誤差

2、對(duì)于研究結(jié)果的影響；(2)只能考察因素之間的單一影響路徑，難以描述復(fù)雜的因素結(jié)構(gòu)。 因此，為了深入考察各種因素對(duì)于公司成長(zhǎng)性的影響機(jī)制，揭示公司成長(zhǎng)性的真正來(lái)源，本文大膽創(chuàng)新，首次引入結(jié)構(gòu)方程模型這一前沿的統(tǒng)計(jì)分析方法來(lái)進(jìn)行實(shí)證研究，完成了以下兩項(xiàng)工作：(1)運(yùn)用驗(yàn)證性因子分析確定了成長(zhǎng)性及其影響因素的測(cè)量指標(biāo)；(2)運(yùn)用路徑模型揭示了盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模、償債能力、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、獨(dú)特性和資本結(jié)構(gòu)等七個(gè)公司微觀層次基本因素對(duì)公司成長(zhǎng)