現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警中的信息含量實(shí)證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、國外現(xiàn)有文獻(xiàn)對現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警中是否具有信息含量尚沒有一致的結(jié)論,但是國外學(xué)者利用現(xiàn)金流量指標(biāo)對很多行業(yè)的公司進(jìn)行了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究,并取得了不少成果。而國內(nèi)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究一般都是基于應(yīng)計(jì)會(huì)計(jì)變量,幾乎沒有涉及到現(xiàn)金流量指標(biāo)。 本文選取2006年的28家ST公司和56家非ST公司作為樣本公司,選取13個(gè)應(yīng)計(jì)會(huì)計(jì)變量,10個(gè)現(xiàn)金流量指標(biāo),還有1個(gè)規(guī)模變量,先進(jìn)行剖面分析,篩選出有顯著差異的變量,然后運(yùn)用單變量分析研究制造

2、業(yè)上市公司現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警中的信息含量。研究結(jié)果顯示: 在我國上市公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)前第1 年和第2年,經(jīng)營性現(xiàn)金流量的預(yù)測效果不如應(yīng)計(jì)會(huì)計(jì)變量,沒有相對信息含量;但在財(cái)務(wù)危機(jī)前第3年,每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率的預(yù)測效果優(yōu)于應(yīng)計(jì)會(huì)計(jì)變量,具有相對信息含量。 最后運(yùn)用多變量Logistic分析研究制造業(yè)上市公司現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警中的信息含量,結(jié)果顯示: 在財(cái)務(wù)危機(jī)前第1年,每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比具

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