中國(guó)大型商業(yè)銀行的中小企業(yè)關(guān)系型融資研究.pdf

1、中小企業(yè)在全世界范圍內(nèi)對(duì)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有著不可替代的作用，然而，融資難卻一直是制約中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的瓶頸。融資難最主要的原因是融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱問(wèn)題，使得銀行無(wú)法掌握足夠的中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)信息，出于防范風(fēng)險(xiǎn)的目的，而拒絕為其融資。 20世紀(jì)90年代開(kāi)始被關(guān)注的關(guān)系型融資，研究發(fā)現(xiàn)，可以很好的降低中小企業(yè)融資中的信息不對(duì)稱程度。關(guān)系型融資(relationship finance)又稱關(guān)系型貸款(relationsh

2、ip lending)，是指銀行提供的一種金融服務(wù)，銀行在提供服務(wù)中為獲得企業(yè)專有信息進(jìn)行了關(guān)系專用性投資，并通過(guò)與企業(yè)的長(zhǎng)期交易來(lái)評(píng)價(jià)這種投資的盈利前景，從而獲得回報(bào)。關(guān)系型融資理論認(rèn)為銀行在與企業(yè)長(zhǎng)期交莊的過(guò)程中，可以了解到許多通過(guò)市場(chǎng)型融資所無(wú)法得到的企業(yè)內(nèi)部信息(即所謂的“軟信息”)，從而在一定程度上降低融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱程度。日本、美國(guó)等許多發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)更是表明，關(guān)系型融資在中小企業(yè)融資中擁有不可替代的優(yōu)越性，并且隨著環(huán)

3、境的變化而不斷發(fā)展變化推陳出新。 關(guān)系型融資的一個(gè)典型特征，是需要銀行和企業(yè)之間通過(guò)密切的交往和接觸，掌握一些企業(yè)的內(nèi)部信息，這些信息是很難通過(guò)市場(chǎng)觀察到的。和中小銀行相比，大銀行因?yàn)榭茖佣?、組織結(jié)構(gòu)龐雜、決策層級(jí)高而不利于對(duì)“軟信息”的搜集和傳遞。因而，理論界一直存在一種“小銀行優(yōu)勢(shì)”理論。也就是說(shuō)，中小銀行通過(guò)關(guān)系型融資模式為中小企業(yè)融資居于天然的優(yōu)勢(shì)地位。 然而，中國(guó)正處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，銀行業(yè)脫胎于計(jì)

4、劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的國(guó)有銀行，雖經(jīng)近年來(lái)隨著市場(chǎng)化改革而迅速發(fā)展和轉(zhuǎn)型，但其運(yùn)行的制度剛性、對(duì)企業(yè)的服務(wù)機(jī)制尚未真正形成。同時(shí)，雖然民間金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生發(fā)展的要求下迅猛發(fā)展，但由于缺乏必要的制度規(guī)范和金融監(jiān)管，往往因在發(fā)展起步時(shí)期的不成熟和不穩(wěn)定，在出現(xiàn)一些問(wèn)題的時(shí)候，被政府當(dāng)局以“擾亂金融秩序”、“亂集資”等名義而扼殺在搖籃里。究其原因，中國(guó)作為轉(zhuǎn)型與發(fā)展中大國(guó)，如何設(shè)法保持宏觀經(jīng)濟(jì)、特別是金融形勢(shì)的穩(wěn)定，對(duì)于保證改革的成功至關(guān)重要，所

5、以，中國(guó)政府對(duì)于中小金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入實(shí)行著事實(shí)上的嚴(yán)格管制。此外，由于改革開(kāi)放進(jìn)程中未來(lái)的不確定性，導(dǎo)致了普遍的短視化行為，使得現(xiàn)有的中小民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)也具有較強(qiáng)的大項(xiàng)目和大企業(yè)偏好，不愿意長(zhǎng)期地花費(fèi)成本與中小企業(yè)建立密切關(guān)系來(lái)獲得其內(nèi)部信息。以上種種原因，共同導(dǎo)致了中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量很少，中小企業(yè)融資供給嚴(yán)重不足。因此中國(guó)單靠中小金融機(jī)構(gòu)來(lái)解決中小企業(yè)融資困境效果并不理想。長(zhǎng)久以來(lái)居于壟斷地位的中國(guó)四大商業(yè)銀行的信貸投放都主要針對(duì)大型國(guó)有企

6、業(yè)。商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有大中型優(yōu)質(zhì)客戶的爭(zhēng)奪，已經(jīng)基本處于市場(chǎng)均衡狀態(tài)，并且對(duì)原有市場(chǎng)穩(wěn)定狀態(tài)的打破必須要付出很高的營(yíng)銷(xiāo)成本。改革開(kāi)放后，隨著國(guó)有企業(yè)逐步退出競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，商業(yè)銀行原有的信貸投放領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，業(yè)務(wù)拓展空間受到急劇壓縮，且盈利性迅速降低。另一方面，隨著入世五年后諸如渣打、花旗、匯豐、東亞等外資銀行全面開(kāi)展國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，國(guó)資商業(yè)銀行面臨的競(jìng)爭(zhēng)更加殘酷，身陷生存與發(fā)展的轉(zhuǎn)型關(guān)頭。為了應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)和增加銀行收益、分散風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行必須要

7、開(kāi)闊視野，拓展思路，加大創(chuàng)新力度，尋找新的信貸投放對(duì)象。而數(shù)量如此之巨、在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位如此之重的中小企業(yè)，正是一個(gè)需要大型商業(yè)銀行盡早進(jìn)行創(chuàng)新、盡快搶占的利潤(rùn)豐厚的市場(chǎng)。 隨著銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，日本的超大型商業(yè)銀行和入世后于今年4月開(kāi)始在境內(nèi)開(kāi)展全面業(yè)務(wù)的外資大型商業(yè)銀行，也都敏銳地發(fā)現(xiàn)和瞄準(zhǔn)了中小企業(yè)這一迅速成長(zhǎng)中的巨大融資市場(chǎng)，不斷進(jìn)行創(chuàng)新，為中小企業(yè)進(jìn)行量體裁衣式的融資，以不斷開(kāi)拓新的市場(chǎng)、拓展利潤(rùn)空間。 中國(guó)