中國大型商業(yè)銀行的中小企業(yè)關(guān)系型融資研究.pdf

1、中小企業(yè)在全世界范圍內(nèi)對于推動經(jīng)濟發(fā)展都有著不可替代的作用，然而，融資難卻一直是制約中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的瓶頸。融資難最主要的原因是融資過程中的信息不對稱問題，使得銀行無法掌握足夠的中小企業(yè)的財務(wù)報表等相關(guān)信息，出于防范風(fēng)險的目的，而拒絕為其融資。 20世紀90年代開始被關(guān)注的關(guān)系型融資，研究發(fā)現(xiàn)，可以很好的降低中小企業(yè)融資中的信息不對稱程度。關(guān)系型融資(relationship finance)又稱關(guān)系型貸款(relationsh

2、ip lending)，是指銀行提供的一種金融服務(wù)，銀行在提供服務(wù)中為獲得企業(yè)專有信息進行了關(guān)系專用性投資，并通過與企業(yè)的長期交易來評價這種投資的盈利前景，從而獲得回報。關(guān)系型融資理論認為銀行在與企業(yè)長期交莊的過程中，可以了解到許多通過市場型融資所無法得到的企業(yè)內(nèi)部信息(即所謂的“軟信息”)，從而在一定程度上降低融資過程中的信息不對稱程度。日本、美國等許多發(fā)達國家的經(jīng)驗更是表明，關(guān)系型融資在中小企業(yè)融資中擁有不可替代的優(yōu)越性，并且隨著環(huán)

3、境的變化而不斷發(fā)展變化推陳出新。 關(guān)系型融資的一個典型特征，是需要銀行和企業(yè)之間通過密切的交往和接觸，掌握一些企業(yè)的內(nèi)部信息，這些信息是很難通過市場觀察到的。和中小銀行相比，大銀行因為科層多、組織結(jié)構(gòu)龐雜、決策層級高而不利于對“軟信息”的搜集和傳遞。因而，理論界一直存在一種“小銀行優(yōu)勢”理論。也就是說，中小銀行通過關(guān)系型融資模式為中小企業(yè)融資居于天然的優(yōu)勢地位。 然而，中國正處于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，銀行業(yè)脫胎于計

4、劃經(jīng)濟時期的國有銀行，雖經(jīng)近年來隨著市場化改革而迅速發(fā)展和轉(zhuǎn)型，但其運行的制度剛性、對企業(yè)的服務(wù)機制尚未真正形成。同時，雖然民間金融機構(gòu)在市場經(jīng)濟內(nèi)生發(fā)展的要求下迅猛發(fā)展，但由于缺乏必要的制度規(guī)范和金融監(jiān)管，往往因在發(fā)展起步時期的不成熟和不穩(wěn)定，在出現(xiàn)一些問題的時候，被政府當(dāng)局以“擾亂金融秩序”、“亂集資”等名義而扼殺在搖籃里。究其原因，中國作為轉(zhuǎn)型與發(fā)展中大國，如何設(shè)法保持宏觀經(jīng)濟、特別是金融形勢的穩(wěn)定，對于保證改革的成功至關(guān)重要，所

5、以，中國政府對于中小金融機構(gòu)的準入實行著事實上的嚴格管制。此外，由于改革開放進程中未來的不確定性，導(dǎo)致了普遍的短視化行為，使得現(xiàn)有的中小民營金融機構(gòu)也具有較強的大項目和大企業(yè)偏好，不愿意長期地花費成本與中小企業(yè)建立密切關(guān)系來獲得其內(nèi)部信息。以上種種原因，共同導(dǎo)致了中小金融機構(gòu)數(shù)量很少，中小企業(yè)融資供給嚴重不足。因此中國單靠中小金融機構(gòu)來解決中小企業(yè)融資困境效果并不理想。長久以來居于壟斷地位的中國四大商業(yè)銀行的信貸投放都主要針對大型國有企

6、業(yè)。商業(yè)銀行對國有大中型優(yōu)質(zhì)客戶的爭奪，已經(jīng)基本處于市場均衡狀態(tài)，并且對原有市場穩(wěn)定狀態(tài)的打破必須要付出很高的營銷成本。改革開放后，隨著國有企業(yè)逐步退出競爭性領(lǐng)域，商業(yè)銀行原有的信貸投放領(lǐng)域的競爭進一步加劇，業(yè)務(wù)拓展空間受到急劇壓縮，且盈利性迅速降低。另一方面，隨著入世五年后諸如渣打、花旗、匯豐、東亞等外資銀行全面開展國內(nèi)業(yè)務(wù)，國資商業(yè)銀行面臨的競爭更加殘酷，身陷生存與發(fā)展的轉(zhuǎn)型關(guān)頭。為了應(yīng)對競爭和增加銀行收益、分散風(fēng)險，商業(yè)銀行必須要

7、開闊視野，拓展思路，加大創(chuàng)新力度，尋找新的信貸投放對象。而數(shù)量如此之巨、在經(jīng)濟發(fā)展中的地位如此之重的中小企業(yè)，正是一個需要大型商業(yè)銀行盡早進行創(chuàng)新、盡快搶占的利潤豐厚的市場。 隨著銀行業(yè)競爭的加劇，日本的超大型商業(yè)銀行和入世后于今年4月開始在境內(nèi)開展全面業(yè)務(wù)的外資大型商業(yè)銀行，也都敏銳地發(fā)現(xiàn)和瞄準了中小企業(yè)這一迅速成長中的巨大融資市場，不斷進行創(chuàng)新，為中小企業(yè)進行量體裁衣式的融資，以不斷開拓新的市場、拓展利潤空間。 中國