安徽FYSH股份有限公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究.pdf

1、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究借鑒西方資本結(jié)構(gòu)理論，認(rèn)識融資規(guī)律，并調(diào)整確定合理資本結(jié)構(gòu)具有十分重要的意義。本文屬于對上市公司單個企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的深入研究分析，并提出了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的具體方案，具有一定的現(xiàn)實意義。 本文首先對資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論進(jìn)行了回顧，分析了FYSH資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀以及存在的主要問題，如資產(chǎn)負(fù)債率高、融資偏重短期債務(wù)與股權(quán)融資、資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不對應(yīng)、進(jìn)一步融資難度大等，對問題成因進(jìn)行了探究. 本文設(shè)計了安徽FYSH股份

2、有限公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方案。該資本優(yōu)化方案目標(biāo)為企業(yè)價值最大化，設(shè)計原則為：調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)提高流動性；平衡經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險；提高投資收益率；降低負(fù)債水平，合理安排權(quán)益與債務(wù)資本比例。 最后從操作層面提出具體措施：以效益定取舍清理投資項目，提高長期負(fù)債比例，按產(chǎn)品整合現(xiàn)有資產(chǎn)、分設(shè)子公司并合理配置權(quán)益與債務(wù)資本，以優(yōu)質(zhì)項目子公司融資緩解資金壓力。 本文認(rèn)為，該公司切實加強投資項目管理，提高投資回報水平，堅決杜絕對低效無效項目