中國國有企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理研究.pdf

1、國有企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理是一個跨越公司治理、企業(yè)組織、公司財務(wù)學(xué)三個學(xué)科的交叉領(lǐng)域，并且由于中國國有企業(yè)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的特殊歷史階段，這一命題具有較強的現(xiàn)實意義。中國經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型，使企業(yè)生存的外部環(huán)境發(fā)生了變化，公司治理由此被引入中國。但是西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)體制比較穩(wěn)定，其公司治理結(jié)構(gòu)安排比較成熟，對財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的研究沒有投入太多的精力。公司治理嫁接到中國企業(yè)以后出現(xiàn)了“水土不服”的現(xiàn)象——治理機構(gòu)形同虛設(shè)，治理機制能力弱化。因此，國內(nèi)學(xué)者開

2、始把目光集中到提高公司治理效率的制度安排上，財務(wù)治理因其具有規(guī)范化和可操作性的特點，成為中國企業(yè)公司治理的核心。財務(wù)治理理論研究的興起與逐步深入是中國學(xué)者把公司財務(wù)置于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下考察的一個理論創(chuàng)新。 在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期特有的中國國情背景下，選取泛財務(wù)資源配置為研究視角，勾劃了國有企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理的整體框架。財務(wù)治理的核心就是解決財權(quán)的配置問題，財權(quán)配置的實質(zhì)就是對企業(yè)的財務(wù)資源在各權(quán)力主體之間的分配。隨著知識經(jīng)濟(jì)和市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)

3、展，傳統(tǒng)的基于資金或物質(zhì)資本的“硬財務(wù)資源觀”已經(jīng)不能解釋現(xiàn)代企業(yè)的一些問題，特別是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型后經(jīng)營者的激勵問題，因此，諸如產(chǎn)權(quán)、人力資本等“軟財務(wù)資源”進(jìn)入財務(wù)治理的研究范圍。財權(quán)本身也是一種資源，經(jīng)營者以專用性資產(chǎn)——人力資本投入企業(yè)，在公司治理結(jié)構(gòu)中屬于投資者分享企業(yè)的剩余，這是經(jīng)營者激勵機制的依據(jù)。 通過對國有企業(yè)集團(tuán)的歷史沿革、特點與現(xiàn)狀進(jìn)行分析，認(rèn)為國有企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)生是中國經(jīng)濟(jì)改革的必然結(jié)果，其成就與未來的發(fā)展對中

4、國經(jīng)濟(jì)的具有重要意義。國有企業(yè)集團(tuán)主要依靠政府的行政力強制推進(jìn)，在企業(yè)集團(tuán)的組織形式、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、管理方式等諸多方面存在先天缺陷，成為制約其發(fā)展的掣肘。國有企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展必須按照市場規(guī)律實施集團(tuán)化經(jīng)營，而完善財務(wù)治理結(jié)構(gòu)是集團(tuán)化經(jīng)營的重要手段。 理論研究和實踐均證實了企業(yè)集團(tuán)具有協(xié)同經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。以往的研究更注重企業(yè)集團(tuán)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的作用，但知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國有企業(yè)集團(tuán)的特殊成長過程，決定了其協(xié)同經(jīng)濟(jì)的職能更加突出。協(xié)同經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生于合理的制

5、度安排，國有企業(yè)集團(tuán)完善財務(wù)治理結(jié)構(gòu)本身就是一種制度創(chuàng)新，因此才有可能獲得經(jīng)濟(jì)效益的提高。通過對財務(wù)治理與企業(yè)集團(tuán)協(xié)同能力的相關(guān)分析，提出財務(wù)治理是企業(yè)集團(tuán)發(fā)揮協(xié)同作用的重要手段，企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理機制的設(shè)計要以實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的整體協(xié)同為目標(biāo)。 探索企業(yè)集團(tuán)會計規(guī)則、融資模式、股權(quán)結(jié)構(gòu)、內(nèi)部盈余管理等財務(wù)治理手段的協(xié)同功能。會計規(guī)則的通用規(guī)范即會計準(zhǔn)則是外部財務(wù)治理的重要組成，而剩余的會計規(guī)則即由企業(yè)制定和選擇的會計政策則是企業(yè)集團(tuán)