人民幣升值背景下家電企業(yè)出口財務風險規(guī)避研究[文獻綜述]

1、畢業(yè)論文（設計）文獻綜述題目：人民幣升值背景下家電企業(yè)出口財務風險規(guī)避研究一、前言部分自2005年7月21日匯改以來，人民幣對美元的匯率由匯改前的1美元對人民幣8.2765元到2010年9月15日1美元對人民幣6.7250元，再到11月11日人民幣對美元中間報價6.6242，人民幣或又迎來一輪快速升值的過程。按11月11日的價格計算，自2005年匯改以來人民幣對美元的累計升值幅度為22.43%，而人民幣在今年6月重啟匯改以來對美元升值3

2、.11%。中國是一個家電制造大國，相當一部分家電企業(yè)依靠出口生存。作為對匯率敏感的家電出口企業(yè)，在此背景下，面臨著更大的壓力和更嚴峻的挑戰(zhàn)。在家電產品出口方面面臨著匯率等一系列財務風險，如何解決這些財務風險，使國內家電企業(yè)在國際舞臺上增強競爭力成為當前迫切需要解決的問題。財務風險是財務成果和財務狀況的風險，是企業(yè)經營總風險在財務活動上的集中體現(xiàn)，是企業(yè)財務活動未來實際結果偏離預期結果的可能性，是客觀存在的。廣義的財務風險包括存貨變現(xiàn)風險

3、、應收賬款變現(xiàn)風險、匯率風險、利率風險。因此，如何規(guī)避財務風險，保證家電企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，使企業(yè)在國際競爭中取得優(yōu)勢是企業(yè)的重要目標。目前，相關學者爭論的焦點集中于出口財務風險的表現(xiàn)形式和規(guī)避對策等方面，本文主要將對國內外關于出口財務風險及其規(guī)避對策的研究成果進行綜述。二、主題部分（一）國外關于出口財務風險規(guī)避的研究（一）國外關于出口財務風險規(guī)避的研究隨著貿易全球化，各國之間的經濟交往越來越頻繁，企業(yè)遇到的各種風險也越來越多，這就需要企

4、業(yè)加強對自身的風險管理，探索有效的措施降低甚至消除風險。在此方面，西方國家對風險的相關研究理論值得我們借鑒。國外最早的風險管理思想可以追溯到亞里士多德時代，在經濟思想史上所謂圣經時代。1896年，伊文費歇爾提出最古老的期限結構理論，在證券市場中被廣泛應用。20世紀50年代，早期風險管理理論開始形成，包括馬科維茨的均值方差理論，DownsideRisk方法與哈洛資產配置理論，資本資產定價模競爭環(huán)境發(fā)生變化，各企業(yè)面臨的競爭由國內市場發(fā)展到

5、國際市場上；國外家電企業(yè)紛紛進入我國；缺乏核心技術及技術創(chuàng)新能力；打價格戰(zhàn)，企業(yè)短期行為嚴重，經濟效益持續(xù)下滑；盲目擴張，盲目多元化；政府仍未從競爭中退位，市場退出機制虛化；缺乏國際品牌意識，國際競爭力不強。田洪（2008）指出，人民幣不斷升值無疑給中國的各行各業(yè)帶來了很大的影響，最為直接的要數(shù)外貿業(yè)。雖然1994年以來政府對人民幣的干預程度降低，但人民幣的不斷升值還是對外貿企業(yè)造成了很大的影響。其不利影響表現(xiàn)在：第一，出口企業(yè)利潤下降

6、；第二，吸引外資能力下降。其有利影響表現(xiàn)為：第一，人民幣升值有利于企業(yè)增強自主創(chuàng)新能力；第二，人民幣升值有利于優(yōu)化引資結構；第三，人民幣升值有利于推動我國企業(yè)海外投資。丁可（2008）認為，人民幣升值必然造成人民幣的匯率變化。人民幣匯率水平直接影響到我國商品在國際市場上的競爭力，進而影響到企業(yè)進出口額的變化，影響企業(yè)的經營業(yè)績。一方面，人民幣升值使出口增長受到制約，不利于出口產品在國際市場占有率的提高，直接壓縮出口企業(yè)的利潤空間；增加了

7、企業(yè)應收外匯的結匯損失，從而減少了企業(yè)經營活動的現(xiàn)金流入。另一方面，人民幣升值擴大國內消費者對進口產品的需求，減輕了進口能源和原料的成本負擔；有利于促進我國產業(yè)結構調整，改善我國在國際分工中的地位。2、人民幣升值背景下家電企業(yè)出口面臨的風險分析在對人民幣升值對我國企業(yè)出口的影響進行分析研究后，學者們對企業(yè)在出口時面臨的風險進行了研究。陳林心（2009）指出本幣升值時，使以出口為主、外幣資產高的行業(yè)和依靠價格策略競爭的行業(yè)面臨很大的匯率風

8、險，匯率風險正在成為企業(yè)的“新成本”。長期來看，一方面，家電出口企業(yè)同國際家電巨頭和經銷商之間的討價還價能力有限，使得每次升值后出口價格的上升幅度達不到人民幣的升幅；另一方面，調價行動總是在人民幣升值以后，所以出口利潤水平將長期受到壓制，人民幣升值使得以出口為主要市場的家電企業(yè)的生存環(huán)境進一步惡化。張白瑜（2007）指出，匯率風險有交易風險、會計風險和經濟風險三種類型。目前，我國家電出口企業(yè)主要面臨的匯率風險形式是交易風險，其表現(xiàn)形式主