哪些股票值得一輩子持有

1、哪些股票值得一輩子持有？2007101716:59:37作者：東方博客漢月唐風漢月唐風的個人首頁【大中小】迫使一個意見不能發(fā)表是一種特殊罪惡，……假如那意見是對的，那么他們是被剝奪了以錯誤換真理的機會；假如那意見是錯的，那么他們是失掉了一個差不多同樣大的利益，那就是從真理與錯誤沖突中產生出來的對于真理的更加清楚的認識和更加生動的印象。約翰.斯圖亞特.密爾《論自由》哪些股票值得“一生持有”呢？這的確是一個非常繁雜的問題，也很難用一兩句語言

2、來表達。我想用各種不同的角度分別零零散散地描述要好一些，這些零散的描述卻也很難提煉為一目了然的幾句結論，也很難做到覆蓋尋找這些股票的方方面面，想來也只能每個人自己去總結適合自己的一套方法。這里也就只能想到哪里寫到哪里，以后如果想到新的內容再做補充了。這一篇可能會帶來更多困惑，那么就請忘記它。◇永續(xù)經營的意義不管任何估值方法也好，對一家公司的投資判斷也好，大多數(shù)建立在“假設這家公司能夠永續(xù)經營”的前提上。但事實上，并非所有公司都具備這一條

3、件，或者說真正具備這種潛質的公司是少之又少，可以設想未來或觀看當今市場，真正能夠做到“百年老店”的是鳳毛麟角。如果察看美國證券歷史也可以輕易得知，有無數(shù)當年叱咤風云的、看似強壯的企業(yè)也有可能一夜間面臨倒閉的厄運。我們又有誰能夠說的清除如今的1500家上市公司，在百年之后還能剩下幾家呢？經濟全球化帶來的產業(yè)轉移和國際化競爭會加劇這一過程，自然也要對那些可能因的不利條件下，“歷史”給我們帶來諸多參考依據。誠信在任何時候都應該成為我們最為優(yōu)先

4、關注的問題，首先做到對自己的誠信，其次只與有誠信的人為伍。把錢交托于毫無誠信的家伙，會讓你徹夜難眠，這些人在任何時候都有可能卷款而逃，“一生持有”也自然是黃粱一夢?！髩艛嗪推放苾r值“壟斷”和“品牌價值”通常會成為“永續(xù)經營”和“未來可確定性”的重要依據。但需要注意的是，“夕陽行業(yè)”或已經不具備增長潛力的行業(yè)中的“品牌價值”應該打上問號，除非它能夠證明依然能夠維持盈利能力并且能夠提高市場占有率。對于“品牌價值”而言，那些“必須通過高昂的資

5、本性開支來維持品牌地位或市場地位”的企業(yè)，也需要額外留意。對于“壟斷”而言，需要判斷的是這一“壟斷”特性能夠持續(xù)多久時間，并且留意是否會有其他替代產品威脅到這一“壟斷地位”。如高速鐵路對高速公路的影響、臨近城市的港口崛起對本港吞吐量的威脅、有一些國有壟斷行業(yè)因為在未來進入過剩期而不再需要過多的社會資本參與，從而降低這些行業(yè)的盈利水平?！竺逝c自由現(xiàn)金流毛利率水平較高通常會帶來更加明確的未來收益。我們經常可以看到一些企業(yè)每年都有著巨幅的

6、業(yè)績波動，這些通常會來自那些較低毛利率的企業(yè)。這些應該是我們注意的問題，比如一家毛利率原本只有5％的企業(yè)，有可能突然因為原材料價格的下跌而凈利潤輕易翻番，但這家企業(yè)同樣可能會因為原材料價格的微幅波動或產品售價的略微下降而變得顆粒無收。除非你對這個行業(yè)非常熟悉，能夠完全掌握各種細微因素的變化狀況，你幾乎無法得知這家企業(yè)未來會怎樣。我們應該更多去注意那些較高毛利率的企業(yè)，這些企業(yè)即便在市場競爭惡化時，也通常能夠持續(xù)穩(wěn)健的經營，即便可能造成利