債轉股企業(yè)經營績效實證分析及理論思考.pdf

1、中國科學技術大學碩士學位論文債轉股企業(yè)經營績效實證分析及理論思考姓名：謝明申請學位級別：碩士專業(yè)：工商管理（MBA）指導教師：梁梁2001.10.1中國科技大學M B A 論文：債轉股企業(yè)經營績效實證分析及理論思考得理論支持，政策性債轉股是當代各國解決債務危機的一種流行做法，但我國債轉股政策在實施背景、實施環(huán)境、實施目標、政策取向、技術措施等方面與國外均有較大差異。本章意在通過課題研究預備知識的介紹，揭示我國實施債轉股既要借鑒國際經驗，

2、更要立足國情。第Z - 章的主要任務是承接第一章的思路，探索中國特色的債轉股成功之路的關鍵所在。本章采取回歸分析的方法，從我國債轉股現(xiàn)實流程入手，將其分為四個階段，指出第四階段的金融資產管理公司股權能否順利、安全退出，是債轉股是否成功的標志；進而概括了金融資產管理公司股權的三種退出方式，并對其現(xiàn)實可行性進行比較；最后得出無論采取何種退出方式，均受制于債轉股企業(yè)的實際經營績效，提高債轉股企業(yè)經營績效是債轉股政策成功關鍵的結論。第三章依據(jù)第

3、二章的結論，對當前我國債轉股企業(yè)經營績效進行實證分析。分析結果表明：我國債轉股政策實施以來，大多數(shù)債轉股企業(yè)已扭虧為盈，債轉股政策的主流方面應予充分肯定；但債轉股企業(yè)整體經營績效尚未根本好轉，現(xiàn)實生活中存在諸多制約債轉股企業(yè)經營績效提高的因素。本章分析工作的意義在于：它不僅提供了一個分析判斷結論，有利于進一步全面、正確、客觀評價當前的債轉股工作，而且還為債轉股理論的深入研究提供了新鮮素材。第四章在前文描述影響債轉股企業(yè)經營績效直觀因素的

4、基礎上，主要從債轉股操作層面和債轉股決策層面探討制約債轉股企業(yè)經營績效的一些深層次問題。指出債轉股企業(yè)經營績效制約因素產生的主要根源主要有二：從債轉股操作層面看，參與各方的角色定位不同，所代表的利益層面不同，決定了實際債轉股過程具有某種博弈性，勢必會對債轉股企業(yè)經營績效產生相關影響；從債轉股決策層面看，債轉股政策本身不盡完善，在債轉股企業(yè)的選擇標準、債轉股程序設置，配套措施等方面均存在缺陷。第五章是針對當前債轉股企業(yè)經營績效現(xiàn)狀及存在問