輸入型通貨膨脹及防控機制：基于國際大宗商品價格沖擊的視角研究.pdf

1、自2003年以來，受國際市場需求旺盛、美元持續(xù)貶值和全球流動性過剩等因素影響，國際大宗商品價格大幅上漲，世界主要經濟體均出現(xiàn)了不同程度的通貨膨脹壓力，并逐步向全球其他經濟體擴散。金融危機爆發(fā)以后，國際大宗商品價格在短暫的回調后重拾漲勢，全球通貨膨脹壓力不減。作為一個外貿依存度較高的經濟大國，中國也未能獨善其身，迄今已出現(xiàn)了兩輪較為明顯的具有“輸入性”特征的通貨膨脹。在此背景下，從國際大宗商品價格沖擊的角度來探討輸入型通貨膨脹在我國的傳導

2、機制與防控機制，是具有十分重要的現(xiàn)實意義的。
　　論文首先對輸入型通貨膨脹進行了一般理論分析，著重介紹了國際大宗商品價格的傳導機制，在此理論基礎上引用了研究通貨膨脹動態(tài)機制的經典模型——新凱恩斯混合菲利普斯曲線模型，并在原模型基礎上加入了國際大宗商品因素，構建了包含國際大宗商品價格沖擊作為廠商邊際成本偏離值的新凱恩斯混合菲利普斯曲線計量模型。其次，以1995年-2011年的季度數(shù)據(jù)為基礎，采用格蘭杰因果檢驗和廣義矩方法，分別就國際

3、大宗商品的期貨價格、現(xiàn)貨價格、農產品價格、能源價格、金屬價格及工業(yè)原材料價格對通貨膨脹的影響進行實證分析，得出結論:國際大宗商品價格沖擊不僅對當期通貨膨脹有顯著的正效應，而且還能通過通脹預期和通脹持續(xù)性在長期內間接地影響我國物價水平。隨后，結合實證檢驗的結果，分別從進口渠道、金融渠道、產業(yè)鏈渠道及預期渠道來分析國際大宗商品價格沖擊在我國的傳導機制與傳導效應。最后，針對政府如何防范國際大宗商品價格沖擊風險，加強與健全輸入型通貨膨脹防控機制