金融信托(考試復習資料)

1、金融信托,2013年商學院第一學期,主要內容框架圖,信托概述,,,知識目標,技能目標,◆信托的概念、職能和作用； ◆信托的種類和特點； ◆信托關系及其設立； ◆國外信托公司業(yè)務； ◆國內信托業(yè)務范圍、信托計劃認購與贖回； ◆信托實務操作流程；,◆掌握信托的概念、發(fā)展、設立要求、業(yè)務種類、操作種類；◆熟悉信托業(yè)務和信托機構的法律要求。,第一節(jié)：信托的起源和發(fā)展,一、信托的概念和關系 信托是指委托人基于對受托人的信任，將其

2、財產委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。1、信托關系人2、信托標的3、信托目的4、信托行為,,,,,信托關系人信托關系人有委托人、受托人和受益人三方當事人：委托人是提出委托要求并對受托人授權的人，是信托財產的所有人；受托人是接受委托并按約定的信托條件和要求對財產進行管理或者處理的人；受益人是享受信托財產利益的人。,,,信托目的信托目的是指委托人通過信托行

3、為要達到的目標。例如：財產轉移、財產保管、財產增值、代辦事務、食利目的等。是委托人設定信托的出發(fā)點。是檢驗委托人是否完成信托事務的標志。信托目的由委托人提出，可以有各種各樣的目的，但必須做到：合法性、可能達到或者實現(xiàn)、為受益人所接受。,,,信托標的信托標的主要是指委托的資金或財產等。信托財產是受托人因承諾信托而取得的財產。受托人因信托財產的管理運用、處分或者其他情形而取得的財產，也歸入信托財產。法律、行政法規(guī)禁止流通的財

4、產，不得作為信托財產。法律、行政法規(guī)限制流通的財產，依法經有關部門批準后，可以作為信托財產。,,,信托行為信托行為是指信托當事人在相互信任的基礎上，以設定信托為目的，并以一定的書面形式而發(fā)生的法律行為。這種法律行為既可以契約、合同或協(xié)議的形式成立，也可以遺囑的形式建立。另外，也可由法院按照有關法律強制性建立。,課程導入,二、信托的結束 信托的結束是指信托行為的終止。信托不因委托或者受托人的死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被

5、依法撤銷或者宣告破產而終止，也不因受托人的辭任而終止。信托終止的情況有：1、信托信托文件規(guī)定的終止事由發(fā)生；2、信托的存續(xù)違反信托目的；3、信托目的已經實現(xiàn)或者不能實現(xiàn)；4、信托當事人協(xié)商同意；5、信托被撤銷；6、信托被解除；,,,,,信托終止后的信托財產的歸屬1、按信托協(xié)議的約定；2、信托協(xié)議未約定的，按以下順序：（1）受益人或者其繼承人（2）委托人或者其繼承人,課程導入,三、信托的起源 信托是在商品經濟的基

6、礎上產生的，信托從產生開始，就與維護私有財產有關：隨著社會分工的不斷擴大，商品交換日趨頻繁，商品經濟得以確認，一夫一妻制家庭形成，私有財產制度產生，才帶來了遺產繼承問題，暨信托行為。因此，信托是在商品經濟的基礎上產生的，是為了維護自身的私有權利。信托的起源：1、原始信托起源于古埃及：公元前2548年的“遺囑托孤”；2、信托概念起源于《羅馬法》：在按遺囑劃分財產時，可以把遺囑直接授予繼承人，若繼承人無力或無權承受時，可按信托遺贈制度

7、規(guī)定，把財產委托或轉移給第三者處理，使受益人受益，從而規(guī)避了《十二銅表法》限制，但沒有形成一種有目的的事業(yè)經營，其信托財產主要是實物和土地。3、“尤斯”制度：是13世紀英國宗教團體和封建主之間矛盾斗爭的產物。4、信托制度的確認：19世紀中葉，英國完成了工業(yè)革命后確認。1886年，倫敦出現(xiàn)了第一家辦理信托業(yè)務的信托機構—倫敦信托安全保險有限公司。1888年倫敦法律保證信托協(xié)會成立，1908年政府成立“官營信托局”。,,,第二節(jié)：信托的

8、種類與特點,一、信托業(yè)務的基本分類（一）按信托性質劃分，可以分為狹義信托業(yè)務和廣義信托；（二）按信托關系發(fā)生的基礎劃分，可分為自由信托和法定信托；法定信托又分為鑒定信托和強制信托；（三）按信托服務對象劃分，可以分為個人信托和法人信托；（四）按信托目的劃分，可以分為民事信托和商事信托；（五）按信托受益對方劃分，可以分私益信托和公益信托；（六）按信托標的物劃分，可以分為資金信托、實物信托、債權信托和經濟實物信托；（七）按信托是

9、否跨國，可以分為國內信托和國際信托；,,,,,二、我國信托業(yè)務的分類：《信托公司管理辦法》信托公司的經營范圍為：資金信托；動產信托；不動產信托；有價證券信托；其他財產或財產權信托；作為投資基金或者基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務；經營企業(yè)資產的重組、并購及項目融資、公司理財財務顧問等業(yè)務；受托經營國務院有關部門批準的證券承銷業(yè)務；辦理居間、咨詢、資信調查等義務；代保管及保管箱業(yè)務；法律、法規(guī)規(guī)定或中國人民銀行監(jiān)督管理委員會批準的

10、其他業(yè)務。從而可以看出，我國的信托業(yè)務按其內容可分為：信托、委托、代理、租賃及其他類信托業(yè)務。,第三節(jié)：信托的基本特征,1、所有權與利益相分離；2、信托財產的獨立性；3、全面的有限責任；4、信托管理的連續(xù)性；,,,第四節(jié)：信托關系及其設立,一、設立信托的構成要素1、信托行為；2、信托目的；3、信托主體；4、信托客體；5、信托報酬；6、信托結束,,,第五節(jié)：信托和類似法律概念的比較,1、信托和委托代理的區(qū)別；(1)信

11、托一旦成立，委托人須將財產轉移給受托人；而委托代理則不需要。（2）信托中，委托事務的處理內容限于財產性事務，由受托人以自己的名義管理、處分信托財產和分配信托利益。委托代理帶關系中，委托人處理事務的內容廣泛的多，并且一般以被代理人的名義開展代理活動和行為。（3）信托中，除委托人在信托文件中明確給自己保留了權限外，受托人具有為實施信托事務所需要或所適宜的一切權限，委托人和受益人不得隨意干涉。委托代理中，代理人應當按照被代理的指示處理受委

12、托事務，而且被代理人可以隨時更改和撤銷指示和授權。（4）信托一旦成立，除非信托法和信托文件中另有規(guī)定，否則，委托人或者受托人人任何一方不得解除信托。而且。信托不因委托或者受托人的死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被依法撤銷或者被宣告破產而終止，也不因受托人的辭任而終止。委托代理中，代理人或被代理人任何一方可以隨時單方面解除代理關系，只不過因此造成的損失需要賠償。另外，代理人或者被代理人任何一方發(fā)生死亡、喪失民事行為能力，破產等情況的，

13、代理關系自動終止。2、信托和行紀的區(qū)別；3、信托和有限合伙的區(qū)別；,,,第六節(jié) 信托的設立：生效條件（—）：生效要件之“信托當事人生效要件”,1、委托人主體資格：（1）原則規(guī)定：《信托法》19條（2）特定信托的委托人資格2、受托人的主體資格：（1）原則規(guī)定：《信托法》24條（2）營業(yè)信托受托人的特殊主體資格：信托法4條3、受益人主體資格：（1）原則規(guī)定：《信托法》43條（2）受益人的確定性：《信托法》11條（3

14、）受益人要件的例外：目的信托和公益信托問題1：外國人可以成為信托主體嗎？問題1：如何理解受益人的“確定性”？,,,（二）：生效要件之“信托財產生效要件”,信托財產的合法性：1、財產的類型：《信托法》14條2、合法性規(guī)定： 《信托法》7條和11條3、財產的范圍：資產、動產、不動產、有價證券、其他財產或財產權。問題1：“如何理解設立信托的財產是委托人合法所有的財產？”問題2：委托人的代理人能以自己的名義設定信托嗎？,,,（三）

15、：生效要件之“信托財產生效要件”,信托財產的權利性：1、信托財產應當表現(xiàn)為法律上的權利：（積極財產和消極財產）2、信托財產應當具有法律上的獨立形態(tài)。（1）嚴格意義上的法律財產權：所有權、他物權、債權、知識產權、股權、信托收益權等。（2）能夠產生經濟價值的資格的“財產權”：企業(yè)經營權（3）財產權的具體權能：資產收益權（所有物收益權、股權分紅問題：不具有法律上獨立形態(tài)的財產權能設立信托嗎？,,,（四）：生效要件之“信托財產生效要

16、件”,信托財產的轉讓性：1、信托財產必須具備“可轉讓”性：（1）具備流通性：（2）具備可處置性：信托財產的確定性：1、信托財產存在的確定性。2、信托財產范圍的確定性。3、信托財產權屬的確定性問題：“將來的權利”和“期待權”能夠成為信托財產嗎？,,,（五）：生效要件之“信托行為的生效條件”,1、意思表示（1）意思表示的形式：《信托法》8條1款（2）意思表示形式的種類： 《信托法》8條2款2、意思表示的內容：（1）信

17、托文件的基本條款：《信托法》9條：法定條款和任意條款（2）營業(yè)信托文件的特別條款3、意思表示的真實：《民法通則》和《合同法》,,,（六）：生效要件之“信托行為的生效條件”,1、轉移義務人和轉移時間2、財產轉移方式動產、不動產、股權、債權、知識產權3、信托行為的特別生效條件：（1）信托登記（2）信托設立審批,,,（七）生效要件之“信托目的的合法性”,1、信托目的的自由性2、信托目的的分類（1）私益目的（2）公益目的

18、（3）特別目的3、信托目的的合法性：（1）一般規(guī)定（2）特別規(guī)定,,,第七節(jié) 信托的設立：法律后果（—）：信托的成立與生效,1、信托的成立：《信托法》8條3款（1）成立條件（2）成立時間（3）成立的法律后果：A：當事人的權利義務B：違反成立階段義務的法律責任C、問題：信托成立必然會導致信托生效嗎？ 信托成立后，一方不履行義務的，該如何救濟？,,,（一）續(xù)：信托的成立與生效,2、信托的生效：（1）

19、生效的條件（2）生效的時間A：信托合同無約定B：信托合同有約定C：法律特別規(guī)定（3）生效的法律后果：2、探討：遺囑信托何時生效？,,,探討：遺囑信托何時生效？,《信托法》8條規(guī)定：采用信托合同形式設立信托的，信托合同簽訂時，信托成立。采用其它書面形式設立信托的，受托人承諾受托時，信托成立?！缎磐蟹ā?3條規(guī)定：設立遺囑信托，應當遵守繼承法關于遺囑的相關規(guī)定。遺囑指定的人拒絕或者無能力擔任受托人的，由受益人另行選任受托人

20、；受益人為無民事行為能力人或者限制民事行為能力人的，依法由其監(jiān)護人代行選任。遺囑對選任受托人另有規(guī)定的，從其規(guī)定。,,,（二）：無效信托的情形,信托法11條：1、信托目的違反法律、行政法規(guī)或者損害公共利益；2、信托財產不能確定；3、委托人以非法財產或者信托法規(guī)定不能設立信托的財產設立信托；4、專以訴訟或者討債為目的的信托；5、受益人或者受益人范圍不能確定；6、法律、行政法規(guī)規(guī)定的其它情形；,,,（三）：可撤銷信托情形,《信托

21、法》12條1款：委托人設立信托損害其債權人利益的，債權人有權申請人民法院撤銷該信托。其它法律規(guī)定的可撤銷信托：1、重大誤解設立的信托；2、顯失公平的信托；3、因欺詐、脅迫或者趁人之危而設立的合同信托；,,,（四）：無效信托和可撤銷信托的法律后果,基本原則：“自始無效”1、無效的起始時間2、無效的范圍3、無效的后果（1）責任承擔；（2）賠償原則,,,第八節(jié) 信托財產的法律屬性（—）：信托財產的同一性,1、信托

22、財產同一性的概念：《信托法》14條1款：受托人因承諾信托而取得的財產是信托財產；《信托法》14條2款：受托人因信托財產的管理運用、處分或者其他情形而取得財產，也歸入信托財產；2、信托財產的依據(jù)其性質可以分為：（1）初始信托財產（2）后續(xù)信托財產,,,（—）續(xù)：后續(xù)信托財產,后續(xù)信托財產的類型：1、代位物：初始信托財產因管理運用、處分等情形而取得的財產。2、收益：因受托人管理運用信托財產取得的收益；3、損害賠償：信托財產因

23、受托人或第三人原因受到損害而獲得的賠償；問題：受托人籍其地位而取得的利益是否屬于信托財產？,,,（二）：信托財產權利與利益的分割性,1、所有權問題：（1）信托財產所有權歸屬于受托人；（2）受托人所有權的受限性；2、受益權問題：（1）受益權歸受益人所有；（2）受益權本質上是一種債權；（3）受益權是一種特殊債權：A：對受托人享有信托利益請求權；B：對受托人成立信托事務的監(jiān)督權；C：對受托人違反信托義務的救濟權；研討：信

24、托財產與法人財產的類似性,,,（三）：信托財產的獨立性,1、獨立于于委托人的其它財產：《信托法》15條（1）信托財產不屬于委托人的償債財產；（2）信托財產不屬于委托的遺產或清算財產（適用于他益信托）；2、獨立于于受托人的固有財產： 《信托法》16條1款（1）信托財產不屬于受托人的償債財產；（2）信托財產不屬于受托的遺產或清算財產；（3）債權債務抵銷的靜止： 《信托法》18條。問題：信托債務人可以抵銷受托人的對外債權嗎？3

25、：獨立于受益人的固有財產；47條和48條4：信托財產損益的獨立性；29條,,,（四）：信托財產不得強制執(zhí)行,1、基本原則：不得強制執(zhí)行。2、原則的例外： 強制執(zhí)行的法定情節(jié)：17條（1）設立信托前債權人已對該信托財產享有有限受償?shù)臋嗬⒁婪ㄐ惺乖摍嗬?；?）受托人處理信托事務所產生的債務，債權人要求清償債務的；37條（3）信托財產本身應擔負的稅款。（4）法律規(guī)定的其它情形。問題：自益信托成立后，委托人產生的債務，其債權

26、人是否可以執(zhí)行信托財產？,,,第九節(jié) 委托人的法律地位（—）：權利和義務,1、委托人的權利：（1）法定權利（重點）（2）保留權利2、委托人的義務：（1）法定義務：（2）約定義務：A、按約定支付委托人報酬B、按約定補償受托人費用C、按約定更換、補充信托財產D、按約定回收信托財產或者受益權,,,（二）：委托人的法定權利,1、知情權：信托法20條2、信托財產管理方法調整的要求權：信托法21條3、信托財產損害的救濟權：

27、信托法22條4、受托人解任權：23條；辭任同意權（38條）；新受托人選任權：39、40、52條5、信托解除權：50條、51條6、受益人變更權和受益人的處分權：51條7、信托財產或者信托受益權的歸屬權：54條,,,（三）：委托人和第三人的關系,1、委托人與其債權人：（1）信托設立前的債權人（2）信托設立后的債權人2、委托人與受托人處分財產的相對人：（1）撤銷權的行使（2）撤銷權的消滅期間,,,第十節(jié) 受益人和受益權（

28、—）：財產權利,1、信托利益分配權：2、信托財產歸屬權：3、信托利益請求權和：4、信托利益救濟權：問題：受托人錯誤給付共同利益人利益時，受損害的利益人能否向錯誤各付的受益人直接主張權利？,,,（二）：非財產性權利,1、與委托人共同享有的權利：（1）知情權：（2）信托財產管理方法調整的要求權：（3）信托財產損害的救濟權：（4）受托人解任權：（特殊情況：遺囑信托）2、共同權利行使沖突時的處置原則：49條1款3、單獨享有

29、的權利：（1）遺囑信托受托人選任權（2）新受托人選任權,,,（三）：受益人的義務和第三人的關系,1、義務（1）信托文件規(guī)定的為取得受益權而應履行的義務：（2）不得對委托人和其他共同利益人有重大侵權行為：51條（3）依信托文件的約定支付受托人報酬的義務：（4）依受托文件約定補償受托人費用的義務：37條2、和第三人的關系：（1）受益人和其債權人（2）受益人和受托人處分信托財產的相對人,,,（四）：受益權的取得、放棄和變更,

30、1、受益權的發(fā)生和取得：44條（1）受益權自信托生效時發(fā)生：（2）信托文件另有規(guī)定：2、受益權的放棄：（1）放棄信托受益權需要意思表示問題：意思表示向誰做出？（2）放棄信托受益權的法律后果A、全體收益權人放棄的，信托終止。B、部分受益人放棄的，信托繼續(xù)存在：46條3款3、信托受益權的變更：51條1款,,,（五）：受益權的處分和繼承,1、法律規(guī)定：47條和48條2、清償債務：3、轉讓和繼承：（1）信托合同限制除外

31、（2）特定目的信托除外4、信托受益權違反處分的后果：（1）惡意情況（2）公示信托的情況（3）善意情況,,,第十一節(jié) 受托人的法律地位（—）：受托人的權利,1、受托人權利的特殊性：2、受托人的“他益權”：（1）信托財產的名義所有權（2）信托財產的管理和處分權（3）信托財產不當執(zhí)行強制執(zhí)行的異議權（4）代表信托起訴和應訴權3、受托人的“自益權”：（1）報酬請求權（2）補償請求權（3）受托人辭任權,,,（二）：受

32、托人的義務,1、信托文件的遵守義務：2、忠實義務：分積極和消極忠實義務3、謹慎義務：4、分別管理義務：29條5、親自管理義務：30條6、記錄、報告和保密義務：33條7、支付信托利益的義務8、清算義務,,,（三）：受托人的責任,1、民事責任：（1）內部民事責任（2）外部民事責任2、行政責任3、刑事責任,,,（四）：受托人職責的終止,受托人職責終止的情形：39條1、受托人死亡或者依法內宣告死亡2、受托人依法被宣

33、告無民事行為能力人或限制民事行為能力人3、受托人被依法撤銷或者宣告破產4、受托人解散或者法定資格喪失5、受托人辭任或者被解任6、法律、行政法規(guī)規(guī)定的其它情形,,,（五）：受托人職責終止的法律后果,法律后果：1、新受托人的選任：40條1款2、信托事務的移交3、原受托人地位的繼承：40條2款4、原受托人責任的解除：41條問題1：受托人死亡、或者依法宣告死亡、或者依法宣告無或限制民事行為能力人而終止職責時，如何解除其責任？

34、問題2：受托人因被依法撤銷或被宣告破產、依法解散時，做出信托事務處理報告的義務人是誰？問題3：委托人和受益人對受托人做出的處理信托事務報告認可不一致時，如何解決？5、共同受托人之一職責終止時的特別后果：42條,,,（六）：共同受托人,1、共同受托人的基本原則：2、共同受托人的權利行使：3、共同受托人的義務履行詳見31、32條問題：有共同受托人時，信托財產如何轉移？,,,第十二節(jié) 信托的變更和終止（—）：信托的變更,1

35、、含義：信托設立后，當出現(xiàn)約定或者法定的變更事由，信托當事人依法對信托文件所規(guī)定的事項進行的改變和調整。2、信托的約定變更：信托文件規(guī)定的變更：原則上都可以。特殊規(guī)定：51條3、法定變更：3項（1）信托財產管理方法的變更：21條。49條1款（2）受托人的法定變更：39條1款（3）受益人和受益權的法定變更：46-48條，51條問題:委托人能否對設立信托前受益人對委托人發(fā)生的重大侵權行為而變更受益人？,,,（二）：信托的終止,1

36、、含義：是指因出現(xiàn)法定或者約定的事由而使信托關系歸于消滅。2、信托的約定終止：（1）約定的終止事由發(fā)生：（2）要符合連續(xù)性原則，不能違背法律規(guī)定3、法定終止：15、46、52條4、終止的法律后果（1）信托效力消失（2）信托財產歸屬（3）法定信托的成立：55條,,,第十三節(jié) 公益信托（一）概念,1、含義：公益信托是為了公共利益目的設立的信托。2、特別生效條件：（1）公益性：A：目的公益性：60條B：效果公益性：

37、能有益于整個社會或公眾利益C：完全公益性：每個目的都應當具有公益性63條3、形式要件：設立審批62條（1）審批機構：公益事業(yè)的管理機構（2）審批內容：是否符合《信托法》特別規(guī)定、受托人的資格（3）現(xiàn)狀和難點：,,,（二）：公益信托的鼓勵和監(jiān)管,1、鼓勵措施：（1）原則性規(guī)定：61條。（2）具體措施：無規(guī)定2、公益信托的監(jiān)管措施：62、66、67、68、71、72（1）審核監(jiān)管：（2）變更監(jiān)管（3）監(jiān)察監(jiān)管3、對公

38、益事業(yè)管理機構的監(jiān)管：734、信托監(jiān)察人的設立和權利：64.65條,,,（三）：公益信托的終止和“近似原則”,1、終止：法律無規(guī)定，適用一般規(guī)定53條（1）信托文件規(guī)定的終止事由發(fā)生。（2）信托的存續(xù)違反信托目的。（3）信托目的已經實現(xiàn)或者不能實現(xiàn)。（4）信托被撤銷2、受托人的權利義務（1）報告義務：70條（2）清算報告和公告義務：71條（3）近似原則的適用義務：72條,,,第十四節(jié) 信托業(yè)的法律調整（一）概念和法

39、律內涵,1、含義：信托業(yè)指以營利為目的而經營信托的商事組織。統(tǒng)稱為“營業(yè)信托經營機構”。2、信托業(yè)的基本特點：（1）是一種營業(yè)組織。（2）以信托業(yè)務的經營為業(yè)務內容。（3）信托業(yè)以商業(yè)組織的形式充當受托人。（4）信托業(yè)屬于金融機構，受到金融監(jiān)管。,,,（二）：信托業(yè)的分類,1、信托綜合店：信托公司（1）設立方式的綜合性。（2）受托財產的綜合性。（3）運用方式的綜合性。（4）信托功能的綜合性。2、信托專營店：證券投資基金管

40、理公司（1）設立方式的單一性：只能通過基金合同設立。（2）受托財產單一性：僅限資金。（3）運用方式的單一性：僅限證券投資的方式管理。（4）信托功能的單一性：僅限私益和財產管理功能。3、信托兼營店：商業(yè)銀行等,,,第十五節(jié) 營業(yè)信托種類（一）集合資金信托計劃,1、法律：《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》2、集合資金信托計劃的定義：是由信托公司擔任受托人，按照受托人的意愿，為受益人的利益，將兩個以上（含兩個）委托人交付的資

41、金進行集中管理、運用和處分的資金信托業(yè)務活動。3、交易結構：,,,（二）：交易流程,1、由信托公司作為受托人發(fā)起設立，信托收益權劃分為等額的信托單位，由信托公司向兩個以上具備合格投資者資格的委托人推介。2、由認購信托單位的委托人與信托公司簽訂信托計劃文件，并將認購信托單位的資金交付給信托公司在商業(yè)銀行開立的代理收付賬戶。3、信托計劃于滿足信托文件規(guī)定的條件時成立。成立后，委托人交付的認購信托單位的資金構成信托計劃財產，每個信托計劃

42、的財產互為獨立。4、信托計劃財產由信托公司根據(jù)信托文件規(guī)定的方式、以自己的名義進行管理運用和處分，并由信托公司聘請的商業(yè)銀行擔任保管人，對信托計劃財產進行保管，信托計劃設立受益人大會，受益人大會依照法定或者信托計劃文件的約定決定相關信托管理事項。5、信托計劃財產的收益由受益人按照信托計劃文件的規(guī)定分享，由信托公司于信托計劃存續(xù)期間及信托計劃終止時按照信托文件的規(guī)定向受益人支付與分配，信托計劃的損失由信托文件的規(guī)定分擔。6、信托公司

43、作為信托計劃的受托人，不享有信托計劃財產的利益，僅按照信托文件的約定收取信托報酬。,,,（三）：集合資金信托計劃的特征,1、屬于資金信托2、屬于自益信托3、屬于集團信托4、屬于合同信托（以上是四大特征）5、特殊的當事人資格6、特殊的交易結構：（1）必須聘請商業(yè)銀行擔任保管人（2）必須設立受益人大會，決定重大事項（3）存續(xù)期限必須在一年以上,,,（四）：信托計劃設立時的法律要求—《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》,1

44、、委托人資格限制：合格投資者是指符合下列條件之一，能夠識別、判斷和承擔信托假話相應風險的人（1）投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；（2）個人或家庭金融資產總計在其認購時候超過100萬元人民幣，且能提供相關財產證明的自然人；（3）個人收入在最近三年內每年超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入咋最近三年內每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關財產收入證明的自然人；,,,（四續(xù)）：設

45、立的法律要求,2、自然人委托人人數(shù)的限制：當個信托計劃的自然人自然人委托人人數(shù)不得超過50人，但單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機構投資者數(shù)量不收限制。3、受益人主體資格的特殊限制：設立信托時，參與信托計劃的委托為惟一受益人，即自益信托。成立后，受益人可以向他人轉讓其持有的信托單位，但受讓人也僅限于合格投資者。4、信托最低期限的限制：不得少于一年。5、信托計劃資金管理方式的特殊要求：信托資金應有明確的投資方向和投

46、資策略，且符合國家產業(yè)政策以及其他有關規(guī)定。6、信托受益權表示方法的特殊限制：劃分為等額的信托單位。7、受托人報酬的特殊要求：按信托合同約定。8、中國銀監(jiān)會規(guī)定的其他要求。主要在建立保管制、組建受益人大會和盡職調查等方面。,,,（四續(xù)）：設立信托計劃文件的法律要求,1、認購風險申明書：一式二份，注明委托人認購數(shù)量，不得承諾保本和最低收益2、信托計劃說明書：信托公司的基本情況、信托計劃的名稱及主要內容、信托合同的內容摘要、信托計劃

47、的推介日期、期限和信托單位單價、信托計劃的推介機構名稱、信托經理人員名單和履歷、律師事務所出具的法律意見書、風險警示內容、銀監(jiān)會規(guī)定其他內容等3、信托合同4、信托公司的申明義務,,,（五）：結構化信托業(yè)務,1、交易流程（證券投資信托）：,,,2：結構化信托業(yè)務的流程,1、信托公司進行受益權分層設計。2、信托公司向合格投資者推介優(yōu)先信托單位和劣后信托單位。3、信托計劃成立后，由信托公司按照信托文件的規(guī)定對信托資金進行管理運用和處分

48、。4、信托計劃存續(xù)期間及終止清算時，按照信托文件的規(guī)定，優(yōu)先向優(yōu)先受益人分配信托利益，分配后的剩余部分再向劣后受益人進行分配。,,,3：結構化信托業(yè)務的監(jiān)管規(guī)定,（1）、法律依據(jù)：《機構化業(yè)務通知》（2）、開展原則：依法合規(guī)原則；風險與收益相匹配原則；充分信息披露原則；公平公正、注重保護優(yōu)先受益人合法利益原則。（3）、結構化信托業(yè)務的產品設計：A：優(yōu)先受益權與劣后受益權的配置原則：B：進行可行性研究：C：明確參與主體的地位：

49、D：劣后受益人的資金追加：,,,（六）：銀信理財合作業(yè)務,1、定義：銀行作為委托人和受益人，將理財項下的資金作為信托財產交付信托公司，由信托公司按照信托文件的規(guī)定對信托財產進行管理運作與處分的信托業(yè)務。2、交易流程：（1）銀行設立理財產品，包括單一理財產品和集合理財產品，明確理財產品投向信托產品。（2）客戶與銀行簽訂理財協(xié)議，交付資金。銀行為理財資金開設獨立賬戶。（3）銀行將理財全部或者部分理財資金委托給信托公司，簽訂信托協(xié)議

50、，銀行是委托人和受益人，信托公司是受托人。（4）信托公司按照信托協(xié)議的約定，對信托財產管理運用和處分，取得收益。（5）信托存續(xù)期間或清算時，信托公司將收益分配給銀行，銀行在根據(jù)和客戶簽訂的理財協(xié)議將利潤分配給客戶。,,,（六續(xù)）：銀信理財合作業(yè)務,3、特征：（1）形式上是單一資金信托，實質上是集合資金信托；（2）形式上是自益信托，實質上是他益信托；（3）監(jiān)管上雙重性：理財業(yè)務端和信托業(yè)務端。4、投資者資格：（1）原則上向有

51、投資經驗的客戶銷售，不得向無投資經驗的客戶銷售。（2）起始資金不得低于10萬元；（3）理財計劃用于投資集合資金信托計劃的，目標客戶的選擇應當參照《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》6條確定的投資者標準；,,,（七）：房地產信托業(yè)務,1、定義：委托人將自己的資金財產作為信托財產設立信托，由受托人為了受益人的利益或特地目的，將信托財產用于房地產公司或者房地產項目以獲取利潤的行為。2、監(jiān)管規(guī)定和要求(貸款類信托）：（1）符合國家宏觀調

52、控政策；（2）四證齊全；（3）二級資質；（4）最低項目資本金比例：保障性住房和普通商品住房項目20%，其他房地產開發(fā)項目30%（5）項目資本金的真實性；（6）新增房地產貸款的限制,,,（八）：證券投資信托業(yè)務,1、定義：信托公司將集合信托計劃或者單獨管理的信托產品項下資金投資于依法公開發(fā)行并符合法律規(guī)定的交易場所公開交易證券的經營行為。2、監(jiān)管規(guī)定和要求：（1）完善的內部治理和風險控制體系；（2）配備直接從事證券信托的人

53、員5人以上，其中至少3名具備3年以上從事證券投資業(yè)務的經歷；（3）建立前、中、后臺分開的業(yè)績操作流程；（4）具有滿足證券投資信托業(yè)務需要的IT系統(tǒng)；（5）固有資產狀況和流動性良好，符合監(jiān)管要求；（6）最近一年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰,,,（九）：其它信托業(yè)務,1、私人股權投資信托：信托公司將信托資金投資于未上市企業(yè)股權、上市公司限制流通股或中國銀監(jiān)會批準尅投資的其它股權的信托業(yè)務。2、信貸資產證券化信托：銀行業(yè)金融機構作

54、為發(fā)起機構，設立特定目的的信托，將信貸資產信托給受托機構，由受托機構以資產支持證券的形式向投資機構發(fā)行受益證券，以該財產所產生的現(xiàn)金支付資產支持證券的機構性融資活動。3、企業(yè)年金信托：設定年金計劃的企業(yè)和職工作為委托人，以企業(yè)年金基金作為信托財產，以參加年金計劃的企業(yè)職工作為受益人，以具備資格的機構作為受托人，設立信托，由受托人及其委托的服務機構（包括賬戶管理人、投資管理人、托管人和投資顧問等中介機構）對企業(yè)年金基金加以管理、運用和處