外匯動態(tài)投資組合盈利能力分析——基于澳大利亞、日本、新加坡和新西蘭四國匯率.pdf

1、對于任何一個開放的經(jīng)濟，匯率無疑是一個非常重要的經(jīng)濟變量。匯率不僅會影響國際間的貿(mào)易和投資，匯率變動還關系到大量貨幣投機行為和套利交易活動。本文選擇澳大利亞、日本、新加坡和新西蘭四個外匯市場作為分析對象，主要研究了基于匯率經(jīng)濟模型的外匯動態(tài)投資組合盈利情況，分析了相關匯率模型對匯率變動的解釋能力與經(jīng)濟價值，以及外匯動態(tài)投資組合可能為投資者帶來的實際收益。
　　本文首先對澳大利亞、日本、新加坡和新西蘭四國外匯市場的交易環(huán)境進行了分析

2、，簡要概括了四國匯率管理制度，并采用單位根檢驗和方差比檢驗對四個外匯市場的效率情況進行了研究。
　　其次，為了定量研究外匯動態(tài)投資組合的盈利能力，本文以貨幣彈性價格模型和非抵補利率平價理論為理論基礎，同時考慮時間序列存在的條件異方差現(xiàn)象，構(gòu)建了十個匯率實證模型，在均值-方差的研究框架下構(gòu)建外匯動態(tài)投資組合并模擬了投資者可能獲得的收益情況。
　　最后，本文概括了影響匯率的重要因素，采用Bootstrap Procedure通過