上市軍工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究.pdf

1、自從1999年我國的研究者陳靜開始了以國內(nèi)上市公司報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的財務(wù)預(yù)警研究以來，開創(chuàng)了財務(wù)預(yù)警研究在我國的發(fā)展的新局面，許多專家和學(xué)者都開始了從不同角度對此類問題進行的研究，其中研究最多的就是結(jié)合不同的行業(yè)背景進行的預(yù)警研究，而建立具有行業(yè)特色的財務(wù)預(yù)警模型也成為該預(yù)警研究的重要手段，并取得了一系列的研究成果。在這些研究成果中，有制造業(yè)上市公司的財務(wù)預(yù)警研究、農(nóng)業(yè)類上市公司的財務(wù)預(yù)警研究，甚至連鎖超市類的財務(wù)預(yù)警研究，并建立了符合該

2、行業(yè)特征的預(yù)警模型。而對于軍工類上市企業(yè)來說，由于其特殊性，一直是預(yù)警研究領(lǐng)域的空白，然而近幾年來，軍工市場進一步開放、軍工企業(yè)大范圍改革，上市軍工企業(yè)必須依靠自己的綜合實力去爭得軍品份額，而民品生產(chǎn)又不是自己的優(yōu)勢項目，如此一來，軍工上市就將會面對更多的不確定性，也加大了其發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性。有鑒于此，本文選取我國軍工類上市企業(yè)作為研究對象，在對軍工上市企業(yè)進行特性及財務(wù)風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上結(jié)合文獻研究，提出了軍工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體

3、系，并進一步運用統(tǒng)計分析方法建立了上市軍工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型。
　　 本文首先對國外經(jīng)典財務(wù)預(yù)警模型進行了詳細的綜述，并論述了國內(nèi)外財務(wù)預(yù)警研究的現(xiàn)狀；其次，作者對我國53家上市軍工企業(yè)進行特征分析，并進一步分析了其財務(wù)風(fēng)險及其影響因素；接著以對軍工上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析為基礎(chǔ)結(jié)合文獻研究，構(gòu)建了完善的軍工上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系，包括財務(wù)類指標和非財務(wù)類指標，并對其進行了驗證和篩選：在有了完善的預(yù)警指標體系之后就是預(yù)警模

4、型的建立，因為本次研究對存在財務(wù)風(fēng)險的企業(yè)進行了重新定義，因此就必須在建模之前運用聚類分析方法對樣本企業(yè)進行分類，以對模型進行檢驗。所以在模型建立的過程中就既包括對選取的指標利用樣本企業(yè)的數(shù)據(jù)進行主成分分析、相關(guān)性分析以提取關(guān)鍵指標，還要進行聚類分析以對樣本企業(yè)進行分類，最后在這些統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)上運用判別分析法建立了上市軍工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，并利用2007年和2006年的數(shù)據(jù)對模型進行了檢驗。研究得出以下重要結(jié)論：
　　 （