[學(xué)習(xí)]房地產(chǎn)行業(yè)，股票池分析

1、房地產(chǎn)行業(yè)股票池分析,,目錄,市場對比公司對比重點公司預(yù)測,重要地區(qū)市場估值水平,第一部分市場對比,中國市場估值水平,市場對比,重點公司對比,第二部分公司對比,重點公司對比,第二部分公司對比,重點公司對比,第二部分公司對比,重點公司對比,第二部分公司對比,萬科－增持,國內(nèi)房地產(chǎn)上市公司的龍頭，銷售收入和資產(chǎn)規(guī)模均居第一，2004年銷售收入市場占有率1.06％2004年末，公司項目儲備和在建項目合計達1050萬平米，比20

2、03年增加17.4％。2005年3月與南都戰(zhàn)略合作后，公司新增項目儲備219萬平米，項目資源達1300萬平米，居國內(nèi)上市公司第一項目資源遍布全國20個城市，多區(qū)域的開發(fā)可以分散房地產(chǎn)的區(qū)域風(fēng)險公司盈利能力持續(xù)穩(wěn)定提高，最近5年收入復(fù)合增長32％，凈利潤復(fù)合增長30.7％，2004年ROE達14.2％。2004年末資產(chǎn)負(fù)債率達59.4％，負(fù)債水平合理。開拓了多元化的融資道路，2004年實施了包括二次轉(zhuǎn)債發(fā)行、信托、海外融資等多種方

3、式融資。優(yōu)化了財務(wù)資金結(jié)構(gòu)。,第三部分重點公司預(yù)測,萬科－收入穩(wěn)定增長,國內(nèi)房地產(chǎn)上市公司的龍頭，銷售收入和資產(chǎn)規(guī)模均居第一，2004年公司總資產(chǎn)155.3億元，凈資產(chǎn)62億元,萬科－盈利能力穩(wěn)定提高,公司盈利能力持續(xù)穩(wěn)定提高，最近5年收入復(fù)合增長32％，凈利潤復(fù)合增長30.7％，2004年ROE達14.2％。,萬科－土地儲備,2004年末，公司項目儲備和在建項目合計達1050萬平米，比2003年增加17.4％。2005年3月與南都戰(zhàn)

4、略合作后，公司新增項目儲備219萬平米，項目資源達1300萬平米，居國內(nèi)上市公司第一項目資源遍布全國20個城市，多區(qū)域的開發(fā)可以分散房地產(chǎn)的區(qū)域風(fēng)險,萬科－財務(wù)穩(wěn)健,2004年末資產(chǎn)負(fù)債率達59.4％，負(fù)債水平合理。開拓了多元化的融資道路，2004年實施了包括二次轉(zhuǎn)債發(fā)行、信托、海外融資等多種方式融資。財務(wù)資金結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。2004年末長期借款占借款比72％，非銀行借款占比61％。率先提出住宅開發(fā)的“標(biāo)準(zhǔn)化”、“工廠化”、和“社

5、會化”戰(zhàn)略,萬科－05年竣工面積和新開工面積,萬科－包括南都的05年竣工面積和新開工面積,萬科－指標(biāo)預(yù)測,金融街－增持,金融街區(qū)域壟斷資源保證公司05－07年收入金融街區(qū)域土地開發(fā)64.37萬平米，預(yù)計收入7億元，將在05－06年結(jié)算金融街區(qū)域房產(chǎn)開發(fā)102萬平米，其中出售40萬平米，出租地上面積34萬平米，地下面積18萬平米金融街房產(chǎn)出售收入將在70－75億元，主要在05－07年結(jié)算出租物業(yè)06年基本竣工，07年能大部分出租，

6、08年始每年將會帶來穩(wěn)定收入8億元，凈利潤3億元重慶和天津項目進展順利，重慶項目05年開始貢獻收入公司戰(zhàn)略：商務(wù)地產(chǎn)為主導(dǎo)產(chǎn)品，不斷增持優(yōu)質(zhì)商務(wù)物業(yè),金融街－指標(biāo)預(yù)測,金地集團－04年收入地區(qū)分布,金地集團－土地儲備,金地集團－05年預(yù)計房產(chǎn)收入,,金地集團－指標(biāo)預(yù)測（中性）,招商地產(chǎn)－04年收入結(jié)構(gòu),招商地產(chǎn)－中性,現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)抗風(fēng)險能力強，租賃和園區(qū)供水供電盈利能力強，業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長公司土地儲備豐厚，蛇口等地土地升值潛力大