人民幣國際化對我國銀行業(yè)市場行為的影響

1、人民幣國際化對我國銀行業(yè)市場行為的影響內(nèi)容摘要：本文立足于人民幣國際化對我國銀行業(yè)市場行為的影響研究，并基于銀行業(yè)的特殊性，重點探討了人民幣國際化對銀行業(yè)定價行為與差異化行為的影響，進而為我國銀行業(yè)如何適應(yīng)人民幣國際化進程所帶來的市場化定價機制與產(chǎn)品和服務(wù)的差異化發(fā)展要求提出了具有針對性的發(fā)展建議。關(guān)鍵詞：人民幣國際化差異化定價行為利率市場化自2007年人民幣債券在中國香港推行，人民幣開始了其正式的國際化進程。當前，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)

2、務(wù)快速發(fā)展，人民幣邊境貿(mào)易結(jié)算規(guī)模逐步擴張，人民幣在港澳臺等地區(qū)順暢流通，外幣兌換規(guī)模不斷擴大。伴隨著人民幣國際化進程的不斷推進，繼續(xù)單從利弊兩個方面來考慮人民幣國際化對銀行業(yè)市場行為的影響已無必要，探討人民幣國際化對銀行業(yè)市場行為的影響，進而尋求人民幣國際化進程中銀行業(yè)調(diào)整市場行為的方向與切入點則更具有現(xiàn)實指導(dǎo)意義。銀行業(yè)市場行為的內(nèi)涵界定銀行業(yè)市場行為即指銀行為在市場上獲得更強的市場競爭地位及獲利水平而采取的戰(zhàn)略性行為的總稱。市場行

3、為總體上可以分為價格行為與非價格行為兩大類。其中，價格行為即指銀行通過價格手段參與市場競爭的方法與手段。在當前銀行業(yè)差異化程度不高的情況下，價格行為成為銀行業(yè)最重要的競爭手段；非價格行為則指價格行為以外的競爭行儲備的貨幣職能，這將使得人民幣在國際貿(mào)易、國際投融資方面大量地被使用和流通。隨著人民幣在國際市場上的廣度與深度的延生，國際市場力量將對人民幣匯率產(chǎn)生巨大影響，匯率形成機制也將進一步市場化。人民幣匯率制度將更有效地反映國際收支變化和

4、外匯市場變化，促進人民幣匯率兌主要貨幣的幣值穩(wěn)定。2012年4月，周小川行長指出匯率改革將從量變到質(zhì)變，當前正處于轉(zhuǎn)型階段。2011年4月，外管局允許銀行開展人民幣外匯期權(quán)交易。自2012年年初以來，人民幣匯率波幅從0.5%調(diào)整到1%。伴隨人民幣上下波動的增加，人民幣已經(jīng)進入了雙向波動的時代，這將極大促進利率的市場化水平，并帶動人民幣匯率衍生品的創(chuàng)新。圖1顯示了人民幣遠期升水匯率與美元指數(shù)走勢的變化情況。（三）人民幣國際化將促進人民幣金

5、融衍生品定價機制的進一步完善只有市場化的利率才是準確反映國際金融市場供求關(guān)系的價格信號。伴隨著人民幣國際化進程的推進，利率將逐步市場化，從而促使以人民幣計價的金融產(chǎn)品得到合理定價，投資者據(jù)此進行投資買賣活動。當前，人民幣金融產(chǎn)品仍沒有大量出現(xiàn)，市場上僅有的少數(shù)人民幣產(chǎn)品的交易也不活躍，比如芝加哥商品交易所推出的人民幣美元、人民幣歐元和人民幣日元期貨期權(quán)合約，到現(xiàn)在最大交易量僅有300張左右。境外投資者選擇持有人民幣的原因大部分是人民幣存