財(cái)務(wù)管理學(xué) financial management

1、1,,,財(cái)務(wù)管理學(xué) FINANCIAL MANAGEMENT,財(cái)務(wù)管理教學(xué)團(tuán)隊(duì)2011年8月,2,關(guān)于財(cái)務(wù)管理學(xué),課程性質(zhì)：必修課（3學(xué)分）期末考試形式：閉卷期末總成績(jī)： 期末考試80% 平時(shí)作業(yè)、課堂表現(xiàn)等20% 出勤不加分，無(wú)故缺勤扣分。,3,學(xué)習(xí)本課程的意義,,好的職場(chǎng)工作者，必須具備以下四個(gè)條件：,懂得人事管理懂得財(cái)務(wù)管理懂得營(yíng)銷策略懂得他要做的專業(yè)領(lǐng)域知識(shí),在這個(gè)快速改變的社

2、會(huì)，你想要跑在別人前面，就一定要先一步起跑。,意義之一：為未來(lái)的職業(yè)生涯做儲(chǔ)備,4,意義之二：與我們的生活息息相關(guān)家庭理財(cái)個(gè)人理財(cái),,一個(gè)小調(diào)查,5,授課方法：理論與實(shí)際并重：課堂講授、案例分析 課堂討論對(duì)學(xué)生的要求與期望 : 事先預(yù)習(xí)并做必要的準(zhǔn)備 積極參與課堂討論與提問(wèn) 按時(shí)完成并提交案例與作業(yè) 遵守考勤紀(jì)律與

3、考試紀(jì)律 養(yǎng)成理財(cái)習(xí)慣，制定理財(cái)計(jì)劃,推薦參考書：,(美)羅伯特.清崎 《窮爸爸、富爸爸》系列書籍(德)彼得.馬丁 《資本戰(zhàn)爭(zhēng)》(美)理查德.比特納《美國(guó)次貸危機(jī)真相》(美)約翰.戈登 《偉大的博弈---華爾街帝國(guó)的崛起》郎咸平 《產(chǎn)業(yè)鏈陰謀》、《公司的秘密》等系列書籍葉檀 《拿什么拯救中國(guó)經(jīng)濟(jì)》時(shí)寒冰 《當(dāng)次貸危機(jī)改變世界，中國(guó)怎么辦》(日)山崎元 《千萬(wàn)別當(dāng)投資白癡》陳志武

4、 《金融的邏輯》、《為什么中國(guó)人勤勞而不富有》劉順仁 《財(cái)報(bào)就像一本故事書》,,,8,第一章 總論,教學(xué)要點(diǎn)教學(xué)內(nèi)容本章作業(yè),9,財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn)企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)管理的環(huán)境,教學(xué)要點(diǎn),幻燈片 7返回,10,教學(xué)內(nèi)容,第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 第三節(jié) 企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)經(jīng)理第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境,返回,11,第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的

5、概念,12,一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng),——以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱,資金 是社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中物資價(jià)值的貨幣表現(xiàn)。 你知道資金的靜態(tài) 構(gòu)成嗎 ？ 1．資產(chǎn) 2．負(fù)債 3．所有者權(quán)益 資金的動(dòng)態(tài) 表現(xiàn)包括哪些內(nèi)容 ？ 1．收入 2．費(fèi)用 3．利潤(rùn),13,財(cái)務(wù)管理－從資產(chǎn)負(fù)債表談起資產(chǎn)負(fù)債表 —————————————————— 流動(dòng)資產(chǎn)

6、 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期投資 長(zhǎng)期負(fù)債 固定資產(chǎn) 所有者權(quán)益 其它長(zhǎng)期資產(chǎn) 資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì),,,資本,14,,,,,,,產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)：就是資本依次地經(jīng)過(guò)三個(gè)階段，相應(yīng)采取三種職能形式，使價(jià)值得到增殖，最后又回到原來(lái)出發(fā)點(diǎn)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程。,公式：G — W …P…W`— G`,,,,,,,,,,Pm,A,產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)是生產(chǎn)

7、過(guò)程和流通過(guò)程的統(tǒng)一,產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)是購(gòu)買階段、生產(chǎn)階段和銷售階段三個(gè)階段的統(tǒng)一,,產(chǎn)業(yè)資本：投放在工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)等物質(zhì)資料生產(chǎn)部門的資本。,15,貨幣資本的循環(huán),貨幣資本 生產(chǎn)資本 商品資本 貨幣資本,,,,16,生產(chǎn)資本的循環(huán),生產(chǎn)資本 商品資本 貨幣資

8、本 生產(chǎn)資本,,,,17,商品資本的循環(huán),商品資本 貨幣資本 生產(chǎn)資本 商品資本,,,,思考題：試描述一家服裝加工廠的資本循環(huán)過(guò)程。,18,,,19,,,20,,,21,,,財(cái)務(wù)活動(dòng)：,籌資活動(dòng),,借債籌資,股權(quán)籌資,借債與股權(quán)對(duì)企業(yè)的不同影響？,成本小，風(fēng)險(xiǎn)大,成本大，風(fēng)險(xiǎn)小,投資活動(dòng),,項(xiàng)目的可行性評(píng)價(jià),選A項(xiàng)目還是B項(xiàng)目？,營(yíng)運(yùn)資金,,流動(dòng)資產(chǎn)

9、—流動(dòng)負(fù)債,1、長(zhǎng)短期資產(chǎn)如何配合？2、長(zhǎng)短期資金如何配合？,股利分配活動(dòng),高股利政策還是低股利政策？,23,二、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系,企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系內(nèi)容,,,,,,同債權(quán)人之間,同被投資單位之間,,同所有者之間,同稅務(wù)機(jī)關(guān)之間,,同職工之間,企業(yè)內(nèi)部各單位之間,同債務(wù)人之間,有借有還，再借不難！,親兄弟，明算帳！,老板分給我的蛋糕有多大？,24,三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn),綜合性管理工作與企業(yè)各方面聯(lián)系廣泛迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)

10、營(yíng)情況,返回,25,企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念,財(cái)務(wù)管理(Financial management)是企業(yè)管理的一部分依據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度按照財(cái)務(wù)管理原則組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)處理企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系,26,第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),27,一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概念,企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn),28,二、以利潤(rùn)最大化為目標(biāo),沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系利潤(rùn)最大化是基于歷史而非

11、面向未來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向會(huì)計(jì)度量的局限性利潤(rùn)是絕對(duì)數(shù)，不便于不同時(shí)期不同企業(yè)之間的比較,29,三、以股東財(cái)富最大化為目標(biāo),優(yōu)點(diǎn)：考慮了現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素 克服企業(yè)經(jīng)營(yíng)的短期行為 反映了資本與收益之間的關(guān)系缺點(diǎn)：只適用于上市公司 不重視其他利益相關(guān)者 股票價(jià)格受多種因素影響,約束條件：（1）利益相關(guān)者的利益受到了完全的保護(hù)；

12、 （2）沒(méi)有社會(huì)成本,30,企業(yè)價(jià)值最大化,強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡注重處理好財(cái)務(wù)關(guān)系： 股東、職工、債權(quán)人、客戶、政府講求信譽(yù),——現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo),31,若各年現(xiàn)金流量相等，上式簡(jiǎn)化為：,企業(yè)價(jià)值的計(jì)量,32,在i不變時(shí)，F(xiàn)CF越大，則企業(yè)價(jià)值越大在FCF不變時(shí)， i 越大，則企業(yè)價(jià)值越小企業(yè)的總價(jià)值與預(yù)期的報(bào)酬成正比，與預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成反比,33,企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)點(diǎn),考慮時(shí)間價(jià)值考慮風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系克服企業(yè)

13、經(jīng)營(yíng)短期行為,34,四、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突,委托代理關(guān)系的含義公司中的代理問(wèn)題股東與管理層的代理問(wèn)題股東與債權(quán)人的代理問(wèn)題大股東與中小股東的代理問(wèn)題如何解決公司中的代理問(wèn)題社會(huì)責(zé)任與利益沖突,受托責(zé)任關(guān)系,,股東及其他,,董事會(huì),,,總 經(jīng) 理,中層,,中層,中層,基層,,,,,,,,,,,,外部受托責(zé)任,內(nèi)部受托責(zé)任,,,,契約連結(jié),,,股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人的沖突與協(xié)調(diào),37,,經(jīng)濟(jì)組織,,,做什么的？what,,為什

14、么？Why,,,,需要什么條件？How,企業(yè)的概念,請(qǐng)同學(xué)們說(shuō)出幾個(gè)知名企業(yè)的名字,第三節(jié) 企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)經(jīng)理,企業(yè)的概念: 企業(yè)是從事生產(chǎn)、流通、服務(wù)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，為滿足社會(huì)需要和獲取盈利，依照法定程序成立的具有法人資格，進(jìn)行自主經(jīng)營(yíng)，獨(dú)立享受權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織。企業(yè)應(yīng)具備的條件如下：必須正式在國(guó)家政府有關(guān)部門注冊(cè)備案完成登記手續(xù)；應(yīng)有專門的名稱、固定的工作地點(diǎn)和組織章程；應(yīng)有一定的組織機(jī)構(gòu)和獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)，實(shí)行獨(dú)立

15、核算；能獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。,2009年中國(guó)企業(yè)30強(qiáng)名單,42,企業(yè)的組織類型個(gè)人獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè),43,個(gè)人獨(dú)資企業(yè)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的概念是指由一個(gè)自然人投資，財(cái)產(chǎn)為投資人個(gè)人所有，投資人以其個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。優(yōu)缺點(diǎn)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法 《中華人民共和國(guó)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》由九屆人大常務(wù)委員會(huì)第十一次會(huì)議于1999年8月30日通過(guò)，自2000年1月1日起施行。,44,合伙企業(yè)合伙企業(yè)的概念合伙

16、企業(yè)是指由兩個(gè)以上的自然人訂立合伙協(xié)議，共同出資，合伙經(jīng)營(yíng)、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的企業(yè)。合伙企業(yè)類型普通合伙企業(yè)有限合伙企業(yè)優(yōu)缺點(diǎn)合伙企業(yè)法《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》２００６年８月２７日十屆人大常務(wù)委員會(huì)第二十三次會(huì)議修訂，自2007年6月1日起施行 。,45,公司制企業(yè)公司制企業(yè)的概念公司制企業(yè)的特點(diǎn)優(yōu)缺點(diǎn)公司的類型有限責(zé)任公司股份有限公司公司法《中國(guó)人民共和國(guó)公司法》由十

17、屆人大常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議于2005年10月27日通過(guò)，自2006年1月1日起施行。,46,企業(yè)組織結(jié)構(gòu)圖（圖1-3）,47,第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境,財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件的總和。,,經(jīng)濟(jì)環(huán)境,法律環(huán)境,金融環(huán)境,社會(huì)文化環(huán)境,,,,,一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境　　影響財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要有經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟(jì)政策等。,（一）經(jīng)濟(jì)周期,投 資/ 籌 資/

18、 成本費(fèi)用/ 利潤(rùn)分配復(fù)蘇 擴(kuò)充/負(fù)債性籌資/不注意控制/ 股利分配繁榮 擴(kuò)大/負(fù)債性籌資/不注意控制/ 股利分配衰退 壓縮/權(quán)益性籌資/注意內(nèi)部控制/ 現(xiàn)金分配蕭條 不投/權(quán)益性籌資/注意內(nèi)部控制/ 現(xiàn)金分配,,,,,,,（二）國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制 資金來(lái)源 資金運(yùn)用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制國(guó)家撥款 非獨(dú)立性市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制 貸款、股票

19、、債券等 獨(dú)立性、靈活性（三）區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 企業(yè)狀況融資投資 經(jīng)營(yíng)與管理東部沿海 外資、私有 勇于善于 靈活、效益好中部?jī)?nèi)陸 國(guó)有企業(yè) 中規(guī)中矩 一般、效益中等西部邊遠(yuǎn) 企業(yè)較少保守陳舊 呆板、效益差,50,（四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策 財(cái)稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計(jì)劃體制、價(jià)格體制、投資體制、社會(huì)保障體制、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系改革等，深刻地影響我國(guó)企業(yè)的

20、發(fā)展和財(cái)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)行。(五）通貨膨脹狀況,,月份 CPI PPI2010年3月 2.40% 5.90%2010年2月 2.70% 5.40%2010年1月 1.50% 4.30%2009年12月 1.90%

21、 1.70%2009年11月 0.60% -2.10%2009年10月 -0.50% -5.80%2009年9月 -0.80% -7.00%2009年8月 -1.20% -7.90%2009年7月 -1.80%

22、 -8.20%2009年6月 -1.70% -7.80%2009年5月 -1.40% -7.20%2009年4月 -1.50% -6.60%2009年3月 -1.20% -6.00%,消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(Consumer Price Index)，英文縮

23、寫為CPI，是反映與居民生活有關(guān)的商品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來(lái)的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。一般說(shuō)來(lái)當(dāng)CPI>3%的增幅時(shí)我們稱為Inflation，就是通貨膨脹；而當(dāng)CPI>5%的增幅時(shí)，我們把它稱為Serious Inflation，就是嚴(yán)重的通貨膨脹。生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（Producer Price Index）：英文縮寫為PPI，生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)主要的目的在衡量各種商品在不同的生產(chǎn)階段的價(jià)格變化情形。 P

24、PI是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)程度的指數(shù)，是反映某一時(shí)期生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格變動(dòng)情況的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，也是制定有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策和國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的重要依據(jù)。目前，我國(guó)PPI的調(diào)查產(chǎn)品有4000多種（含規(guī)格品9500多種），覆蓋全部39個(gè)工業(yè)行業(yè)大類，涉及調(diào)查種類186個(gè)。,二、法律環(huán)境,（一）有關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī) 1、經(jīng)濟(jì)行為：《公司法》、《證券法》、《破產(chǎn)法》、《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》、《上市公司治理準(zhǔn)則》、《全民所有制企

25、業(yè)法》、《集體企業(yè)法》、《個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》和《外商投資企業(yè)法》 2、財(cái)務(wù)行為：《會(huì)計(jì)法》、《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》、 《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》、 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》、《中央企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行辦法》等 3、稅收行為：實(shí)體法、程序法（二）影響 1、規(guī)范資金運(yùn)作行為 2、規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)管理及會(huì)計(jì)行為 3、規(guī)范企業(yè)納稅稅種與稅率,55,三、金融市場(chǎng)環(huán)境（一）金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)資金融通的場(chǎng)所；長(zhǎng)短期資金轉(zhuǎn)化

26、；理財(cái)信息 （二）金融市場(chǎng)的構(gòu)成 主體、客體、參加人,,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),,交易對(duì)象,（三）金融工具　　金融工具是能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證,它對(duì)于交易雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)與享有的權(quán)利均具有法律效力?！　〗鹑诠ぞ咭话憔哂衅谙扌?、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性的特點(diǎn)。 1、貨幣市場(chǎng)證券 2、資本市場(chǎng)證券,

27、57,（四）利息率及其測(cè)算　　利息率簡(jiǎn)稱利率，是利息占本金的百分比指標(biāo)。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。,58,,1、利率的種類 按利率之間的變動(dòng)關(guān)系劃分（1）基準(zhǔn)利率：又稱基本利率，是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。如西方央行再貼現(xiàn)率，我國(guó)央行對(duì)專業(yè)銀行的貸款利率。（2）套算利率：指基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。,59,按債權(quán)人取得報(bào)酬情況劃分,（

28、1）實(shí)際利率：指在物價(jià)不變從而貨幣購(gòu)買力不變情況下的利率，或是指在物價(jià)有變化時(shí)，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率。（2）名義利率：指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?K=KP+IP K：名義利率 KP：實(shí)際利率 IP:預(yù)計(jì)的通貨膨脹率,60,根據(jù)借貸期內(nèi)是否調(diào)整,（1）固定利率：指在借貸期內(nèi)固定不變的利息率（2）浮動(dòng)利率：指在借

29、貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率 根據(jù)利率與市場(chǎng)的關(guān)系（1）市場(chǎng)利率：根據(jù)資金市場(chǎng)上的供求關(guān)系，隨市場(chǎng)規(guī)律而自由變動(dòng)的利率（2）官定利率：由政府金融管理部門或中央銀行確定的利率，也叫法定利率。,61,2、未來(lái)利率水平的測(cè)算,K = K0 + IP + DP + LP + MP,,,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：純利率 、通貨膨脹補(bǔ)償,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 、期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬,返回,62,四、社會(huì)文化環(huán)境,社會(huì)

30、文化環(huán)境是指企業(yè)所處的社會(huì)結(jié)構(gòu)、社會(huì)風(fēng)俗和習(xí)慣、信仰和價(jià)值觀念、行為規(guī)范、生活方式、文化傳統(tǒng)、人口規(guī)模與地理分布等因素的形成和變動(dòng)。,63,,本章小結(jié),1、財(cái)務(wù)管理的概念、財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系的內(nèi)容2、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)觀點(diǎn)及對(duì)各種觀點(diǎn)的評(píng)價(jià)3、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境,64,全班同學(xué)分為5組并編號(hào)，作為本課程案例收集、討論的組織單位，組長(zhǎng)輪流制。1.P23練習(xí)題2.P23案例題分組課下討論，將討論結(jié)果形成書面結(jié)論并制作PPT。3.收集大股