成本管理會計題庫及答案

1、第十章第十章資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)一、單項選擇題1、某公司年固定成本為100萬元，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果年利息增加50萬元，那么，聯(lián)合杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ǎ?。A、3B、6C、5D、4【正確答案】B【答案解析】根據(jù)（EBIT＋100）EBIT＝1.5，解出EBIT＝200（萬元），根據(jù)，200（200－原有的利息）＝2，解得原有的利息＝100（萬元），所以利息增加后的聯(lián)合杠桿系數(shù)＝（200＋100）（200－100－50）＝6

2、2、判斷弱式有效的標(biāo)志是（）。A、有關(guān)證券的歷史資料（如價格、交易量等）會對證券價格變動產(chǎn)生影響B(tài)、有關(guān)證券的歷史資料（如價格、交易量等）對證券的現(xiàn)在和未來價格變動沒有任何影響C、現(xiàn)有股票市價能否充分反映所有公開可得信息D、無論可用信息是否公開，價格都可以完全地、同步地反映所有信息【正確答案】B【答案解析】弱式有效市場是最低程度的有效證券市場。判斷弱式有效的標(biāo)志是有關(guān)證券的歷史資料（如價格、交易量等）對證券的現(xiàn)在和未來價格變動沒有任何影

3、響，反之，如果有關(guān)證券的歷史資料對證券的價格變動仍有影響，則證券市場尚未達到弱式有效。3、某投資機構(gòu)對某國股票市場進行了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該市場上股票的價格不僅可以反映歷史信息，而且還能反映所有的公開信息，說明此市場是（）。A、弱式有效市場B、半強式有效市場C、強式有效市場D、無效市場【正確答案】B【答案解析】法瑪把資本市場分為三種有效程度：（1）弱式有效市場，指股價只反映歷史信息的市場；（2）半強式有效市場，指價格不僅反映歷史信息，還能反映所

4、有的公開信息的市場；（3）強式有效市場，指價格不僅能反映歷史的和公開的信息，還能反映內(nèi)部信息的市場。414、通常情況下，下列企業(yè)中，財務(wù)困境成本最高的是（）。A、汽車制造企業(yè)B、軟件開發(fā)企業(yè)C、石油開采企業(yè)D、日用品生產(chǎn)企業(yè)【正確答案】B【答案解析】財務(wù)困境成本的大小因行業(yè)而異。比如，如果高科技企業(yè)陷入財務(wù)困境，由于潛在客戶和核心員工的流失以及缺乏容易清算的有形資產(chǎn)，招致的財務(wù)困境成本可能會很高。相反，不動產(chǎn)密集性高的企業(yè)的財務(wù)困境成本

5、可能會較低，因為企業(yè)價值大多來自于相對容易出售和變現(xiàn)的資產(chǎn)。所以選項B是答案。5、某企業(yè)2012年的邊際貢獻總額為100萬元，固定成本為50萬元，利息為10萬元。若預(yù)計2013年的銷售額增長20%，則2013年的息稅前利潤為（）萬元。A、經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差來衡量B、投資者等市場參與者對公司未來的收益和風(fēng)險的預(yù)期是相同的C、在股票與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構(gòu)投資者的借款利率與公司相同D、全部現(xiàn)金流是永續(xù)增長

6、的【正確答案】D【答案解析】MM理論的假設(shè)前提包括：（1）經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差來衡量，具有相同經(jīng)營風(fēng)險的公司稱為風(fēng)險同類；（2）投資者等市場參與者對公司未來的收益和風(fēng)險的預(yù)期是相同的；（3）完善資本市場。即在股票與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構(gòu)投資者的借款利率與公司相同；（4）借債無風(fēng)險。即公司或個人投資者的所有債務(wù)利率均為無風(fēng)險報酬率，與債務(wù)數(shù)量無關(guān)；（5）全部現(xiàn)金流是永續(xù)的。即公司息稅前利潤具有永續(xù)的零增長

7、特征，以及債券也是永續(xù)的。10、某公司201年平均負債為1000萬元，財務(wù)費用財務(wù)費用100100萬元萬元，資本化利息為20萬元，202年財務(wù)杠桿系數(shù)為2，則該公司201年的利息保障倍數(shù)為（）。A、2B、3C、1.67D、6【正確答案】C【答案解析】財務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤（息稅前利潤－利息費用），息稅前利潤（息稅前利潤－100）＝2，因此可以計算出息稅前利潤=200（萬元），利息保障倍數(shù)＝200（100＋20）＝1.67。11、某公司

8、經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為1.8，該公司目前每股收益為1.5元，若使銷售額增加一倍，則每股收益將增長（）元。A、4.05B、1.5C、2.7D、3.3【正確答案】A【答案解析】聯(lián)合杠桿系數(shù)DTL＝1.51.8＝2.7，因為DTL＝（ΔEPSEPS）（ΔQQ），所以，ΔEPSEPS＝2.7ΔQQ，即：ΔEPS＝EPS2.7ΔQQ＝1.52.7ΔQQ＝4.05ΔQQ，因為在計算杠桿系數(shù)時，假定單價不變，所以銷售額的增長率＝銷售量的

9、增長率（ΔQQ），因此，銷售額增長100%時，ΔQQ＝100%，每股收益的增長額為4.05元。12、企業(yè)需要籌集資金1000萬元，有以下三種籌資方案可供選擇：方案一，長期借款500萬元，利率6%；發(fā)行普通股500萬元，資本成本為15%。方案二，發(fā)行長期債券400萬元，資本成本為5.5%；發(fā)行普通股600萬元，資本成本為15%。方案三，長期借款400萬元，利率6%；發(fā)行長期債券200萬元，資本成本為5%；發(fā)行普通股400萬元，資本成本為1