2018年注冊會計師考試《財管》試題及答案

1、2012018年注冊會計師考試《財管》年注冊會計師考試《財管》試題試題及答及答案1.投資人購買一項看漲期權(quán)，標的股票的當前市價為100元，執(zhí)行價格為100元，到期日為1年后的今天，期權(quán)價格為5元。下列敘述正確的有()。A.如果股票市價小于100元，其期權(quán)凈收入為0B.如果股票市價為104元，買方期權(quán)凈損益為1元C.如果股票市價為110元，投資人的凈損益為5元D.如果股票市價為105元，投資人的凈收入為5元2.下列各項中，屬于MM理論的假

2、設(shè)條件的有()。A.經(jīng)營風險可以用息稅前利潤的方差來衡量B.投資者等市場參與者對公司未來的收益和風險的預期是相同的C.在股票與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構(gòu)投資者的借款利率與公司相同D.全部現(xiàn)金流是永續(xù)增長的3.股票回購對公司的影響包括()。A.向市場傳遞股價被低估的信號B.避免股利波動帶來的負面影響C.發(fā)揮財務(wù)杠桿作用D.在一定程度上降低公司被收購的風險4.某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本4

3、0000元月，每月正常銷售量為20000件。則下列說法正確的有()。A.盈虧臨界點銷售量為5000件B.銷量敏感系數(shù)為1.1C.盈虧臨界點作業(yè)率為25%D.安全邊際率為60%5.在完全成本法下，由標準成本中心承擔責任的成本差異有()。A.變動制造費用耗費差異B.固定制造費用耗費差異C.固定制造費用閑置能量差異C.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付

4、息日之間呈周期性波動11.利用股利增長模型估計普通股成本時，如果用企業(yè)可持續(xù)增長率來估計股利增長率，隱含的假設(shè)包括()。A.收益留存率不變B.預期新投資的權(quán)益凈利率等于當前預期報酬率C.公司不發(fā)行新債D.未來投資項目的風險與現(xiàn)有資產(chǎn)相同12.市盈率和市凈率的共同驅(qū)動因素包括()。A.股利支付率B.增長潛力C.股權(quán)成本D.股東權(quán)益收益率13.在固定資產(chǎn)更新項目的決策中，下列說法正確的有()。A.如果未來使用年限不同，則不能使用凈現(xiàn)值法或內(nèi)

5、含報酬率法B.平均年成本法把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是更換設(shè)備的特定方案C.平均年成本法的假設(shè)前提是將來設(shè)備再更換時，可以按照原來的平均年成本找到可代替的設(shè)備D.平均年成本法把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個互斥的方案14.甲公司以市值計算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當前的債務(wù)稅前資本成本為6%，股權(quán)資本成本為12%。還假設(shè)，公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù)，按照市場價值計算的公司債務(wù)比率降為20%，同時企業(yè)的債務(wù)稅前資本成