財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的意義

1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的目的或結(jié)果。資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要途徑和手段。為了完善財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)，有效指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐，必須對財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)真地研究。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)直接反映著理財(cái)環(huán)境的變化，是財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中的基本要素和行為導(dǎo)向，并要根據(jù)環(huán)境的變化做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，是財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的出發(fā)點(diǎn)和它又歸宿點(diǎn)。因此，不研究財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，標(biāo)制約著

2、財(cái)務(wù)運(yùn)行的基本特征和發(fā)展方向，就無法正確確定財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)管理目是財(cái)務(wù)運(yùn)行的一種驅(qū)動(dòng)力。不同的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，會(huì)產(chǎn)生不同的財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制，科學(xué)的設(shè)置財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，對優(yōu)化理財(cái)行為，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的良性循環(huán)，具有重要意義。因?yàn)?，?cái)務(wù)管理目標(biāo)作為企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的導(dǎo)向力量，若設(shè)置偏差，則財(cái)務(wù)管理的運(yùn)行機(jī)制就很難合理。而企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策影響企業(yè)的資金成本，影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)就是使企業(yè)的加權(quán)平均資金成本最低，企業(yè)價(jià)值最大，實(shí)現(xiàn)企

3、業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。因此，正確處理財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)的問題，既是建立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的需要，也是優(yōu)化我國財(cái)務(wù)管理行為的需要，無論在理論上，還是在實(shí)踐上都有重要意義。一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概念、特點(diǎn)和種類(一)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的涵義企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(又稱企業(yè)理財(cái)目標(biāo))，是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)基本理論問題，也是評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理有效的標(biāo)準(zhǔn)。目前，我國企業(yè)財(cái)務(wù)的目標(biāo)有多種，其中以產(chǎn)值最大化、利潤最大化、股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化等

4、目標(biāo)最具有影響力和代表性。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)在財(cái)務(wù)上的集中和概括，點(diǎn)和歸宿。制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理成功的前提，是企業(yè)一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)只有有了明確合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理工作才有明確的方向。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況和市場經(jīng)濟(jì)體制對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的要求，科學(xué)合理地選擇、確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。(二)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征1.穩(wěn)定性財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有相對穩(wěn)定性。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)體制和企業(yè)經(jīng)營方式的變化，隨著人們認(rèn)識(shí)的發(fā)展

5、和深化，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也可能發(fā)生變化?；菨u進(jìn)的，只有發(fā)展到一定階段以后才會(huì)產(chǎn)生質(zhì)變；但是，宏觀經(jīng)濟(jì)體制和企業(yè)經(jīng)營方式的變?nèi)藗兊恼J(rèn)識(shí)在達(dá)到一個(gè)新的高度以后，也需要有一個(gè)達(dá)成共識(shí)、為人所普遍接受的過程。因此，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)作為人們對客觀規(guī)律性的一種概括，總的說來是相對穩(wěn)定的。2.可操作性財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有可操作性。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是實(shí)行財(cái)務(wù)目標(biāo)管理的前提，它要能夠起到組織動(dòng)員的作用，要能夠據(jù)以制定經(jīng)濟(jì)指標(biāo)并進(jìn)行分解，實(shí)現(xiàn)職工的自我控制，進(jìn)行科學(xué)的績

6、效考評，這樣，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就必須具有可操作性?？梢钥刂啤?三)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的種類具體說來包括：可以計(jì)量、可以追溯、保護(hù)消費(fèi)者、支持公益事業(yè)、環(huán)境保護(hù)和搞好社區(qū)建設(shè)等。社會(huì)價(jià)值最大化就是要求企業(yè)在追求企業(yè)價(jià)值最大化的同時(shí)，效益間的良性循環(huán)關(guān)系。實(shí)現(xiàn)預(yù)期利益相關(guān)者的協(xié)調(diào)發(fā)展，形成企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和經(jīng)濟(jì)社會(huì)價(jià)值最大化是現(xiàn)代企業(yè)追求的基本目標(biāo)，發(fā)展等重要因素，體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。這一目標(biāo)兼容了時(shí)間性、風(fēng)險(xiǎn)性和可持續(xù)題二、企業(yè)財(cái)務(wù)管

7、理目標(biāo)研究應(yīng)注意的問(一)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)研究的出發(fā)點(diǎn)問題從上述分析中可以看到，對財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的出發(fā)點(diǎn)可以歸結(jié)為兩種。第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)所有者的目標(biāo)。因此，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)為“所有者財(cái)富最大化”、“EVA最大化”、“資金運(yùn)動(dòng)合理化”、“長期資本增值”等。第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)的剩余索取權(quán)應(yīng)由包括股東、債權(quán)人、經(jīng)營者、職工、政府、社會(huì)公眾等在內(nèi)的所有利益相關(guān)者持有。因此，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)為“企業(yè)價(jià)值最大化”、“相關(guān)者利益最大化”、“

8、投資者、經(jīng)營者和社會(huì)利益最大化”等。這種分歧實(shí)質(zhì)上是兩種企業(yè)觀的分歧。其一是“所有者觀念”，認(rèn)為企業(yè)是所有者的企業(yè)；其二是“實(shí)體觀念”，認(rèn)為企業(yè)具有獨(dú)立于所有者之外的人格。從財(cái)務(wù)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)理論來看，“實(shí)體觀念”更加符合現(xiàn)代社會(huì)實(shí)際情況。首先，發(fā)達(dá)資本市場具有投資主體分散化、投資目的多元化的特征。其次，建立現(xiàn)代企業(yè)制度的核心是要明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，即區(qū)分出資者所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，并促使其分離，這就要求確認(rèn)企業(yè)的主體地位。再次，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，企

9、業(yè)是一系列生產(chǎn)要素之間的契約。有的論者指出，資本所有權(quán)不應(yīng)與企業(yè)所有權(quán)混為一談，重要的是應(yīng)消除企業(yè)是由證券持有者擁有的這一根深蒂固的觀念。這可以說是“實(shí)體觀念”的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。最后，未來社會(huì)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，本除了債務(wù)資本和股權(quán)資本外，還有人力資本、知識(shí)資本等其他形式的資本，在有的企業(yè)，企業(yè)的資這些已經(jīng)成為會(huì)計(jì)核算體系的一部分。因此，“實(shí)體觀念”更符合當(dāng)今時(shí)代的發(fā)展趨勢[3]。(二)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的結(jié)構(gòu)問題有些論者提出，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是單一的。

10、即便認(rèn)為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有層次性、多元性，其具體提法也存在種種差異。比如：1.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)按范圍不同可分為總目標(biāo)和分目標(biāo)兩類，后者包括籌資管理目標(biāo)、投資管理目標(biāo)和營運(yùn)管理目標(biāo)等。2.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)分為基本目標(biāo)和具體目標(biāo)，前者又分為經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和社會(huì)目標(biāo)。3.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)分為所有者財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和經(jīng)營者財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，后者是“追求個(gè)人效用最大化”。4.根本目標(biāo)是資本增值，直接目標(biāo)是利潤，核心目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)效益等等觀點(diǎn)。(三)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的評價(jià)指標(biāo)問題有