我國發(fā)展商業(yè)銀行套期保值貸款研究new

1、我國發(fā)展商業(yè)銀行套期保值貸款研究論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行對(duì)外貿(mào)易稅收管理論文摘要：套期保值貸款是國外發(fā)達(dá)國家一種很流行的銀期合作業(yè)務(wù)。本文分析了發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的套期保值貸款經(jīng)驗(yàn)，論述了套期保值貸款與企業(yè)、商業(yè)銀行的關(guān)系，研究了我國套期保值貸款現(xiàn)狀及其成因，探討了我國發(fā)展套期保值貸款的必要性。一、發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行套期保值貸款經(jīng)驗(yàn)套期保值貸款是國外發(fā)達(dá)國家一種很流行的銀期合作業(yè)務(wù)。世界銀行在給發(fā)展中國家發(fā)放援助性的農(nóng)業(yè)、工業(yè)原材料等貸款時(shí)，就

2、要求接受貸款的國家或企業(yè)參與相關(guān)的期貨市場(chǎng)進(jìn)行保值。境外商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)貸款前都要求他們通過期貨市場(chǎng)對(duì)大宗商品進(jìn)行保值，以降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。銀行對(duì)是否參加期貨套期保值的企業(yè)的信貸支持力度也不同，對(duì)參加套期保值的最高可提供90％的信貸資金，而對(duì)沒有參加套期保值的最高提供70％的信貸資金。美國社會(huì)公認(rèn)套期保值對(duì)銀行的重要性，銀行利用其特殊地位通過提供資金、建議等多種方式協(xié)助套期保值者利用期貨市場(chǎng)以提高貸款質(zhì)量。(一)品種選擇。世界商品期貨品

3、種可以分為農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品。國外銀行更多關(guān)注的是工業(yè)品期貨，尤其是受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、地緣政治和突發(fā)事件影響的能源和軟商品。商業(yè)銀行的很多機(jī)構(gòu)客戶，如能源、金屬和大宗農(nóng)產(chǎn)品等生產(chǎn)、加工和銷售等企業(yè)，每天都面臨巨大的價(jià)格敞口風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)參與期貨期權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。商業(yè)銀行可以通過增加貸款品種、力度，提供套期保值方案等方面協(xié)助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。(二)參與步驟。由于國外金融業(yè)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，商業(yè)銀行可以采取相對(duì)靈活的方式。大型商業(yè)銀行通過三個(gè)步驟實(shí)現(xiàn)服務(wù)：

4、申請(qǐng)成為交易所會(huì)員；申請(qǐng)成為期貨經(jīng)紀(jì)商；設(shè)立專門的期貨服務(wù)部門和抽調(diào)或聘請(qǐng)專家組成團(tuán)隊(duì)推行服務(wù)，幫助客戶規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)資產(chǎn)安全以及獲取穩(wěn)定盈利。以巴黎銀行為例，40多年來，巴黎銀行一直參與石油和天然氣交易，并在1985年成為紐約商品期貨交易所會(huì)員，隨后又在美國商品期貨交易委員會(huì)和英國金融服務(wù)局登記注冊(cè)，成為能提供全方位服務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)商。2002年，為加大能源期貨服務(wù)力度，，巴黎銀行成立了能源商品出口部門，分別在紐約、倫敦和新加坡設(shè)立

5、分部，聚集了多個(gè)部門的專家，為能源生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)提供有針對(duì)性的金融服務(wù)。(三)操作流程。套期保值貸款需要銀行、貸款一般企業(yè)和期貨公司簽訂一個(gè)三方協(xié)議，即貸款企業(yè)分別在銀行和期貨公司開設(shè)貸款賬戶和套期保值賬戶。銀行對(duì)兩個(gè)賬戶進(jìn)行統(tǒng)籌管理，套期保值貸款直接打人期貨公司的客戶保證金賬戶，同時(shí)銀行可以要求期貨公司提供客戶交易情況，以了解其貸款客戶套期保值賬戶的頭寸狀況、資金情況等。此時(shí)，銀行不僅關(guān)注貸款者如何使用貸款，而且還會(huì)關(guān)注還款資金來源如

6、何。荷蘭銀行就通過基于網(wǎng)絡(luò)的ABACUS信息管理系統(tǒng)，直接監(jiān)控套期保值貸款客戶在期貨市場(chǎng)的頭寸變化情況，以便隨時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施。為了保證其客戶套期保值功能的實(shí)現(xiàn)，在市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)不利變動(dòng)時(shí)，銀行應(yīng)及時(shí)對(duì)套期保值賬戶追加保證金，并調(diào)整貸款賬戶的抵押比率。(四)風(fēng)險(xiǎn)與控制。套保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是套保者抵擋不住投機(jī)誘惑進(jìn)行投機(jī)及套保者對(duì)套保業(yè)務(wù)頻繁買賣。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行須嚴(yán)格控制套期保值和套期保值者：1、經(jīng)常和套期保值貸款者討論，了解其交易策略。2、堅(jiān)

7、持與套期保值者及其經(jīng)紀(jì)人簽署協(xié)議，要求經(jīng)紀(jì)人把套期保值者的日常交易情況向銀行匯報(bào)；套期保值者向銀行保證不開設(shè)任何投機(jī)賬戶。3、套期保值賬戶累計(jì)利潤交由第三方代管(如期貨公司)，直到該賬戶關(guān)閉，貸款還清。4、經(jīng)紀(jì)人向銀行提供該賬戶動(dòng)態(tài)月度報(bào)表等。在貸前的風(fēng)險(xiǎn)防范環(huán)節(jié)，銀行可以根據(jù)貸款企業(yè)的套期保值歷史體系的前提下，適當(dāng)放寬人市限制。近日，國務(wù)院正在積極修訂目前中國期貨市場(chǎng)最高法規(guī)《朗貨市場(chǎng)管理?xiàng)l例》，現(xiàn)行規(guī)定中禁止金融機(jī)構(gòu)參與期貨交易，禁

8、止銀行信貸資金進(jìn)入期貨市場(chǎng)的規(guī)定有望被取消。三、我國商業(yè)銀行發(fā)展套期保值貸款的必要性(一)提高銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量，穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。優(yōu)化期貨市場(chǎng)投資者機(jī)構(gòu)在我國，自有資金嚴(yán)重不足是絕大多數(shù)企業(yè)的特點(diǎn)，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營在很大程度上依賴于銀行信貸資金的支持。缺乏套期保值貸款使企業(yè)因資金緊缺而無法進(jìn)行套期保值，最終出現(xiàn)了銀行信貸資金供需兩難的尷尬局面：一方面，“慎貸”指導(dǎo)思想下，14萬億的居民儲(chǔ)蓄存款找不到合適的投資渠道，主要靠投資國債和賺取

9、存貸利差運(yùn)營的銀行業(yè)集聚了大量的金融風(fēng)險(xiǎn)，過高的呆賬、壞賬率成為目前我國國有銀行最大的安全隱患；另一方面，眾多企業(yè)由于得不到銀行信貸資金的支持，無法進(jìn)入期貨市場(chǎng)通過套期保值交易來平穩(wěn)自身的生產(chǎn)經(jīng)營，期貨市場(chǎng)因缺少足夠的套期保值者而無法正常發(fā)揮對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航的作用。套期保值貸款具有風(fēng)險(xiǎn)小、周轉(zhuǎn)快、利潤豐厚的特點(diǎn)。首先，套期保值企業(yè)都是具有現(xiàn)貨背景的，若企業(yè)能夠在現(xiàn)貨市場(chǎng)及時(shí)買賣或堅(jiān)持到期貨市場(chǎng)行情調(diào)整，那么套期保值不可能出現(xiàn)不可承

10、受之損失，企業(yè)償還銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)很小，減少了銀行的呆賬、壞賬。其次，這種貸款期限較短，資金周轉(zhuǎn)較快。企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)及時(shí)的時(shí)間一般不會(huì)超過三個(gè)月，這對(duì)于銀行也是最佳的貸款期限。銀行分享貸款收益的穩(wěn)定性決定了銀行參與期貨市場(chǎng)的必要性。同時(shí)，由于交易買賣靈活，套期保值者可選擇最有利的時(shí)機(jī)進(jìn)行價(jià)格決策，，從而提高了收益率，一筆質(zhì)量好的貸款往往會(huì)變得更好，也有助于他們進(jìn)一步獲得更多的貸款。套期保值貸款必將吸引、幫助更多企業(yè)進(jìn)入期貨市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)

11、險(xiǎn)管理，從而增加套期保值者比例，提高期貨市場(chǎng)穩(wěn)定性，發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能。(二)有利于商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制，應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)銀期合作。根據(jù)艮務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》國民待遇原則，自2005年1月1日起，外資金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)地域和服務(wù)對(duì)象上與中資金融機(jī)構(gòu)完全一致。然而，我國的金融機(jī)構(gòu)，尤其是銀行將面臨著越來越多的挑戰(zhàn)，這是因?yàn)槲覈F(xiàn)階段對(duì)銀行業(yè)實(shí)行的是較為嚴(yán)格的“分業(yè)經(jīng)營”制度，經(jīng)營范圍狹窄，利潤來源也比較單一。隨著存貸利差的逐步縮小，存貸款業(yè)務(wù)利潤逐步萎

12、縮。銀行必須改變經(jīng)營模式單一，風(fēng)險(xiǎn)管理手段匱乏的現(xiàn)狀，而充分利用期貨市場(chǎng)將是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制的有效手段之一。進(jìn)人期貨市場(chǎng)不僅可以拓展銀行存款的來源，發(fā)展新的客戶群體，而且通過提供高附加值的服務(wù)，有利于促進(jìn)銀行大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。銀行需要尋求包括期貨在內(nèi)的各金融機(jī)構(gòu)的合作，以求擴(kuò)大自身業(yè)務(wù)，尋求新的有效的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)，增加收人來源，壯大自身實(shí)力，應(yīng)對(duì)實(shí)力雄厚的外資金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。銀期合作符合當(dāng)前銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，必將成為各家商業(yè)銀行多元化

13、發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，同時(shí)有利于銀行制度創(chuàng)新，有效提升商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值最大化的客觀要求。(三)有利于促進(jìn)我國農(nóng)業(yè)市場(chǎng)化改革，提高國家綜合競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于我國這樣的農(nóng)業(yè)大國，套期保值貸款將在支持農(nóng)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮重要作用。由于農(nóng)業(yè)具有天然的弱質(zhì)性，政府有必要對(duì)農(nóng)業(yè)采取一定的保護(hù)措施，以確保農(nóng)民利益、促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，但政府也因此背上了沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)。隨著期貨市場(chǎng)的發(fā)展和功能的有效發(fā)揮，利用期貨市場(chǎng)來規(guī)避農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，采取多種政策鼓勵(lì)農(nóng)民進(jìn)