中國金融重組之構想

1、財政金融當前，中國的金融業(yè)正處于一個面臨著前所未有的包括金融制度重建、金融機構重組、金融微觀主體機制再造以及金融外部環(huán)境重塑等在內的大變革之中。本文擬對攸關中國金融業(yè)變革重組走向及其成敗的若干核心問題。包括金融變革、重組應遵循的基本方針、制度取向、主要內容等三個方面，提出個人的見解、主張和構想。一、遵循“一個方針”：防范風險先于刺激發(fā)展在發(fā)展市場經(jīng)濟和我國加入了世界貿(mào)易組織的今天，針對我國目前金融市場發(fā)育程度不高，金融競爭不充分，金融產(chǎn)

2、品單一等客觀問題，我國有相當一部分學者、專家和金融實業(yè)界的同行，極力主張要實行金融自由化，通過金融重組，促進金融市場擴張、刺激金融充分競爭，盡快融入金融國際化的浪潮中，推動金融業(yè)的高速發(fā)展。這種觀點和主張反映出這些人對中國金融業(yè)飛快發(fā)展并以金融的充分發(fā)育刺激中國經(jīng)濟新一輪發(fā)展的良好愿望，但如果以此作為主導目前正在進行并將不斷深入的整個中國金融業(yè)變革重組的首要思想，將帶來嚴重后果。金融業(yè)具有典型的虛擬特性。它所造就的虛擬經(jīng)濟，與實體經(jīng)濟相

3、比，具有巨大的內在不穩(wěn)定性。而中國正致力于發(fā)展經(jīng)濟，這種發(fā)展應建立在穩(wěn)定的、具有真正價值的實體經(jīng)濟之上，虛擬經(jīng)濟是一把“雙刃劍”，它有支持實體經(jīng)濟高速發(fā)展的功能。又可能給實體經(jīng)濟造成重創(chuàng)。尤其是我國僅四大國有銀行的不良貸款就高達幾萬億，隱藏著極大的金融風險。在金融變革重組呼聲一浪高過一浪的時候，決策層一定要正視一個基本的問題，這就是金融業(yè)的虛擬性。并在此基礎上，趨利避害。把金融業(yè)重組的基本目標定位為“防范風險在先的適度發(fā)展”。把防范金融

4、風險和金融危機作為金融重組的首要主導思想，在金融風險可控的前提下積極推進金融自由化與金融深化。：、確立“三大取向”：謹慎的金融自由化、穩(wěn)健的混業(yè)經(jīng)營、有限度的金融創(chuàng)新一是謹慎的金融自由化。金融自由化是大勢所趨，有利于資本在國際范圍內的優(yōu)化配置。但中國目前還缺乏實行全面放任的金融自由化的條件。走謹慎的金融自由化之路，應成為中國金融變革重組的基本取向之一。在WIo約束下中國金融規(guī)則的重組中，我國要充分利用WID爭端解決機制、保障機制以及給予

5、發(fā)展中國家的特殊優(yōu)惠待遇，堅持循序漸進開放金融業(yè)的原則，在金融市場的開放尤其在A股市場的開放上耍持十分謹慎的態(tài)度，務必要避免重蹈東南亞國家金融危機的覆轍。二是穩(wěn)健的混業(yè)經(jīng)營。中國目前實行的是嚴格的銀行、證券、?？诹謴姉顟c炎險、信托分業(yè)經(jīng)營并分業(yè)監(jiān)管的金融經(jīng)營模式與管制制度。但考慮目前經(jīng)濟發(fā)達國家的金融經(jīng)營模式，大都放松對金融企業(yè)經(jīng)營范圍的限制，紛紛實行混業(yè)經(jīng)營。世界上大多數(shù)國家的實踐表明，混業(yè)經(jīng)營確實有利于提升金融活力和金融企業(yè)的國際競

6、爭力。面對入世后實力強厚的國際金融財團的挑戰(zhàn)，從分業(yè)經(jīng)營盡快過渡到混業(yè)經(jīng)營，應成為中國金融改革重組的明確取向之一。但是，我們的混業(yè)經(jīng)營應當是穩(wěn)健，有限度的，附加條件的。只要我們加強相應的風險控制系統(tǒng)。因混業(yè)經(jīng)營可能加大的金融風險是完全可以掌控的。三是有限度的金融創(chuàng)新。在推進我國金融創(chuàng)新上，我們的觀點是：對于金融組織體系創(chuàng)新、金融服務和金融科技創(chuàng)新以及金融企業(yè)內部的機制創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等，應大力鼓勛、推動；而對金融管制制度、金融市場和金融工

7、具的創(chuàng)新則應是有限度的、循序漸進的和有“底線”的。這條“底線”就是對由于這兩方面的創(chuàng)新可能出現(xiàn)的嚴重性金融風險的可控性。這就是有限度的金融創(chuàng)新取向的核心含義所在。三、突出“五項內容”：金融機構的戰(zhàn)略性合并重組、國有獨資金融企業(yè)的產(chǎn)權制度變革、整體上完成金融企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度的構建、金融監(jiān)管模式的革新和監(jiān)管部門的整合、金融外部環(huán)境的重塑萬方數(shù)據(jù)萬方數(shù)據(jù)萬方數(shù)據(jù)一是金融機構的戰(zhàn)略性合并重組。第一，要重新確定商業(yè)銀行的業(yè)務經(jīng)營范圍。按照穩(wěn)健的混

8、業(yè)經(jīng)營的重組取向，整合等金融單行法律，制定金融服務法)，就允許商業(yè)銀行進行有限度的混業(yè)經(jīng)營作出法律規(guī)定，取消現(xiàn)行法律對商業(yè)銀行從事直接投資或證券投資以及從事保險、信托等金融業(yè)務的限制，擴大商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍，為中國銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營開辟道路。第二，推動金融企業(yè)的戰(zhàn)略性合并，組建“中國金融航母”。按照資源共享、優(yōu)勢互補、合并成本最小化原則，努力促成國有獨資商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行、國有獨資商業(yè)銀行之間、股份制商業(yè)銀行之間，商業(yè)銀行與政策性銀

9、行之間，銀行與證券公司、保險公司之間的市場化合并，壯大金融企業(yè)的實力和競爭力。第三，對政策性銀行進行轉制改革。把所有的銀行辦成“真正的銀行”。銀行的本性是“經(jīng)濟人”，追求利潤的最大化是其唯一目標，它應具有在這個目標主導下充分按照自己的意愿決定貸款投向、投量的權力。按照這個標準，政策性銀行存在的合理性值得商榷。第四，積極發(fā)展中小金融企業(yè)。企業(yè)是市場經(jīng)濟的基本細胞，它的存廢。應主要由市場自行調節(jié)。金融企業(yè)作為企業(yè)，具有一般企業(yè)的特征，在充分

10、市場經(jīng)濟條件下，它的存廢也應主要由市場決定。在金融機構的戰(zhàn)略性重組中，要改變傳統(tǒng)對金融業(yè)過分“恐懼”的心理和思維定勢，在完善風險補救機制(比如存款強制保險)的前提下，把大力發(fā)展中小金融企業(yè)作為一個基本措施，從根本上修改現(xiàn)有苛刻的各種金融企業(yè)設立的條件，降低金融企業(yè)市場準入的門檻，積極發(fā)展地區(qū)性金融企業(yè)，改變目前我國金融業(yè)不發(fā)達，金融企業(yè)數(shù)目不多、競爭不充分的狀況。二是國有獨資金融企業(yè)的產(chǎn)權制度變革。國有獨資金融企業(yè)在我國當前金融業(yè)中無疑

11、占有絕對重要的地位。它們的生存、競爭、發(fā)展能力和經(jīng)營狀況對我國金融業(yè)發(fā)展的整體態(tài)勢有著決定性的影響。然而，目前國有獨資金融企業(yè)效率低下、活力不足的問題已成為制約其發(fā)展的一大突出問題。對國有獨資商業(yè)銀行進行股份制改造并最終建成規(guī)范的上市公司，應成為我國金融變革重組的一項重要內容。關于國有獨資金融企業(yè)尤其是四大國有獨資商業(yè)銀行股份制改造的路徑，許多研究提出不同的方案。筆者主張，在保證國家控股的前提下分二步走：先進行股份制改造。引入其他戰(zhàn)略投

12、資者，包括境外投資者；后再整體上市，改造成上市公司。三是整體上完成金融企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度的構建。激活金融微觀主體的內在活力，加強金融企業(yè)的能力建設，提升金融企業(yè)的核心競爭力，要做的事情很多，關鍵和當務之急是要從整體上在金融企業(yè)中完成現(xiàn)代企業(yè)制度的構建。在明晰金融企業(yè)產(chǎn)權，把金融企業(yè)真正建成自負盈虧、自擔風險的法人實體的基礎上，健全企業(yè)管制架構，強化公司治理，防范各級機構和各類崗位人員的能力風險和道德風險；實施組織結構的重組，縮減機構層級，

13、提高效率，增強快速反應能力；改革人事干部制度、勞動用工制度和企業(yè)薪酬制度。建立透明、公平的人才選拔、崗位晉升、工資分配機制，激發(fā)員工內在活力；完善自律監(jiān)管機制和內控制度，防范經(jīng)營風險。四是金融監(jiān)管模式的革新和監(jiān)管部門的整合。筆者認為，要對現(xiàn)有的金融監(jiān)管模式進行革新，并對監(jiān)管部門進行整合。具體設想是：保留中國人民銀行，強化其制定和執(zhí)行貨幣信貸政策的職能；合并銀監(jiān)會、證券會、保監(jiān)會，組建中華人民共和國金融監(jiān)管委員會，統(tǒng)司金融業(yè)的監(jiān)管職能，統(tǒng)

14、籌負責國家金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃、金融制度的制定以及金融市場、金融風險的監(jiān)管。中華人民共和國金融監(jiān)管委員會應定位為國家行政機關。而不應是目前銀監(jiān)會、證券會、保監(jiān)會那樣的事業(yè)單位編制，以凸顯其執(zhí)法的權威性；組建國家存款保險公司，履行對破產(chǎn)、倒閉金融機構吸收的公眾存款賠付等職能，作為實行以謹慎的金融自由化、穩(wěn)健的混業(yè)經(jīng)營、有限度的金融創(chuàng)新為取向的金融變革重組后仍然可能產(chǎn)生的金融風險的補救機制，維護公眾利益和金融穩(wěn)定。另外，國家金融監(jiān)管委員會要建立以

15、金融風險監(jiān)管為核心的監(jiān)管理念和監(jiān)管體系。管制制度要體現(xiàn)現(xiàn)代政府“精兵簡政”的特點。注重管制效率，抓大放小，緊緊把握住金融風險監(jiān)管這個核心，把該管的堅決管緊管好；不要政府管的，大膽交由金融市場“另一只看不見的手”自行調控。五是金融外部環(huán)境的重塑。作為中國金融業(yè)重組的配套措施，對金融外部環(huán)境重塑，筆者有以下設想：一要深化經(jīng)濟體制改革，調整經(jīng)濟結構，增強中國企業(yè)的競爭力和生存、發(fā)展能力，振興實體經(jīng)濟。二是加強社會誠倍，建立健全企業(yè)和自然人的信