基于四象限法的財(cái)務(wù)分析

1、2010年4月第13卷第7期中國管理信息化ChinaManagementlnformationizationApr，2010V0113，No7基于四象限法的財(cái)務(wù)分析孫白楊(成都信息工程學(xué)院商學(xué)院，成都610103)、[摘要]通常的財(cái)務(wù)分析，往往止步于財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算，缺乏對財(cái)務(wù)指標(biāo)的進(jìn)一步規(guī)整，進(jìn)而提出改善重點(diǎn)。本文構(gòu)建四象限，力圖通過標(biāo)明各指標(biāo)在四象限圖中所處位置，尋求進(jìn)一步管理的重點(diǎn)。[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)分析；四象限法；比重；比值、一／do

2、i：103969，jissn1673—0194201007019[中圖分類號]F275[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A【文章編號]1673—0194(2010)07—0041—02財(cái)務(wù)分析作為我們評價某主體的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果的重要方法，常常通過系列財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算反映主體在某一方面的能力。但對于主體經(jīng)營管理而言。尚需更多地了解指標(biāo)的重要程度以及該指標(biāo)與行業(yè)平均水平的差距。一、構(gòu)建四象限構(gòu)建四象限應(yīng)首先構(gòu)建坐標(biāo)圖。橫軸表示各指標(biāo)的分值，縱軸表示各指標(biāo)的比

3、重，反映指標(biāo)的重要程度。其次構(gòu)【收稿日期】2009—07—23建網(wǎng)象限，在橫軸卜畫一條值為1的平行于縱軸的直線，在縱軸上畫一條比重為9％的平行于橫軸的直線。構(gòu)建完成后的四象限圖如圖1所示。I象限Ⅳ象限Ⅱ象限Ⅲ象限1圖1四象限圖為一種旮銣簪替代，有力地推動了集群內(nèi)中小企業(yè)的迅逮發(fā)展。(四)中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身完善1力n強(qiáng)內(nèi)部管理提高管理水平。中小企業(yè)應(yīng)遵循市場經(jīng)濟(jì)的客觀要求，強(qiáng)化內(nèi)部管理，建立符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)組織形式。對國有中小企

4、業(yè)實(shí)行積極退出戰(zhàn)略，走改制重組道路；對私營企jIp要引導(dǎo)資本社會化方向，改變家族式管理方式吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。在企業(yè)內(nèi)的所有者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者之間建立互相制衡，互相約束的機(jī)制，激勵每一位員下的積極性f91。2加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度的建設(shè)，增加財(cái)務(wù)信息透明度。中小企業(yè)應(yīng)規(guī)范財(cái)務(wù)管理方面的工作。按國家的有關(guān)規(guī)定建立能正確反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的制度，定期公布經(jīng)過會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的會計(jì)報(bào)表，增加企業(yè)財(cái)務(wù)透明度。加強(qiáng)與銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系對企

5、業(yè)的發(fā)展方向和經(jīng)營情況進(jìn)行充分的溝通，使銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境與前景有足夠的信心【10】。3加強(qiáng)中小企業(yè)的信用觀念。中小企業(yè)應(yīng)注意維護(hù)自身的形象。加強(qiáng)信用觀念。中小企、Ik的信用不僅包括企業(yè)償債能力和償債情況，還應(yīng)包括企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、品牌、市場前景、管理理念以及營銷方式等方面。首先要有信用意識。企業(yè)必須及時償還到期款項(xiàng)力爭做到無不良的信用記錄這既有賴于資金的合理籌措和經(jīng)營業(yè)績的提升，同時也依賴于高層管理者的信用意識。其次要有

6、質(zhì)量意識包括產(chǎn)品質(zhì)量的提高和完善的售后服務(wù)體系的建立。再次要有競爭意識。通過競爭使中小企業(yè)優(yōu)勝劣汰，在競爭中不斷提高自身的核心競爭能力在競爭中不斷提升經(jīng)營理念，擴(kuò)大其營銷網(wǎng)絡(luò)，從而樹立起良好的企業(yè)形象””。主要參考文獻(xiàn)[1]張斌從緊貨幣政策加大中小企業(yè)融資難度[J]中國民營科技與經(jīng)濟(jì)2008(3)：45[2]陳曉紅中小企業(yè)融資創(chuàng)新與信用擔(dān)保[M]北京：中國人民大學(xué)出版社2003：100一113[3]LanceEDavisHistoric

7、alFinancingofSmallandMediumsizeEnterprises[J]JournalofBanking四象F民法:比重比值doi:10.3969j.issn.16730194.2010.07.019[中固分類號]凹75[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A文章編號]16730194(2010)07∞4102財(cái)務(wù)分析作為我們評價某主體的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果的重要方法，常常通過系列財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算，反映主體在某一方面的能力。但對于主體經(jīng)背管理而言

8、，尚需里多地了解指標(biāo)的重螢程度以及該指標(biāo)與行業(yè)平均水平的差距。、構(gòu)建四象限構(gòu)建四象限應(yīng)首先構(gòu)建在民標(biāo)閣門橫軸表示各指標(biāo)的分值，縱軸表示各指tJ的比重，反映指標(biāo)的重要程度。其次構(gòu)[收稿日期]2∞90723為一科嘀效的翻~，有力地椎動了集群內(nèi)中小企業(yè)的迅速發(fā)展。(四)中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身完善L加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高管理.水平。中小企業(yè)應(yīng)遵循市場經(jīng)濟(jì)的客觀要求，強(qiáng)化內(nèi)部管理，建立符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)組織形式。對國有中小企業(yè)實(shí)行積極退出戰(zhàn)略，走

9、改制重組道路對私營企業(yè)要引導(dǎo)資本社會化方向，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。在企業(yè)內(nèi)的所有者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者之間建立互相制衡，互相約束的機(jī)制，激勵每一位員t的和極性[91。2.加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度的建設(shè)，增加財(cái)務(wù)信息透明度。中小企業(yè)應(yīng)規(guī)范財(cái)務(wù)管理方面的工作，按國家的有關(guān)規(guī)定，建“tr.能正確反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的制度，定期公布經(jīng)過會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的會計(jì)報(bào)表，增加企業(yè)財(cái)務(wù)透明度。加強(qiáng)與銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，對企業(yè)的發(fā)展方向和

10、經(jīng)營情況進(jìn)行充分的溝通，使銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境與前景有足夠的信心[101。3身的形象，加強(qiáng)信言用觀念。中小企業(yè)的信用不僅包括企業(yè)償債能力和償債情況，還應(yīng)包括企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、品牌、市場前景、管理理念以及營銷方式等方面。首先要有信用意識。企業(yè)必須及時償還到期款項(xiàng).力爭做到無不良的信用記錄，這既有賴于資金的合理籌措和經(jīng)營業(yè)績的提升，同時也依賴于高層管理者的信用意識。其次要有質(zhì)量意識，包括產(chǎn)品質(zhì)量的提高和l完善的售后服務(wù)體系的建立

11、。再次建阿象限，在橫鈾t畫一條值為1的平行于縱鈾的直線，在縱軸上同一條比重為9%的平行于橫軸的直線。構(gòu)建完成后的四象限圖如圖l所示。I象限W象限9%E象限皿象限圖1四象限困要有競爭意識。通過競爭使中小企業(yè)優(yōu)勝劣放，在競爭中不斷提高自身的核心競爭能力，在競爭中不斷提升經(jīng)營理念，擴(kuò)大其營銷網(wǎng)絡(luò)，從而樹立起良好的企業(yè)形象MIlo主要參考文獻(xiàn)[1]張斌.從緊貨幣政策加大中小企業(yè)融苦苦難度[1].中閏民營科技與經(jīng)濟(jì)，2∞8(3):45.[2J陳曉

12、紅.中小企業(yè)融資創(chuàng)新與信用擔(dān)保[M].北京:中閏人民大學(xué)出版社，2∞3:1∞113.[3JLanceEDavis.HislicalFinancingofSmallMediumsizeEnterprises[J).JoumalofBanking如較多施在I象限、E象限中則可認(rèn)為主體在此方面的能力較弱，而落在I象限中的指標(biāo)則是主體向iP:點(diǎn)提升的指標(biāo)。二、四象限法的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析應(yīng)用常見的財(cái)務(wù)分析主要從主體的償債能力、盈利能力和周轉(zhuǎn)能力的分析

13、入手，計(jì)算相關(guān)指標(biāo)。在此，假設(shè)某主體的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表1所辰。褒1蒙主體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)權(quán)重企業(yè)值行業(yè)均值比值|流動比且在0251.161.180.98速功比率0.100.860.890.97利息保障倍數(shù)0.10284210135資產(chǎn)負(fù)債率0.050.620，創(chuàng)lβ3r應(yīng)銷收每售賬股利款盈潤周余率轉(zhuǎn)率002105!l002.0480300.930.031330.055365，ω1.06存貨周轉(zhuǎn)率0.055595341β5資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.052

14、562501β21.償債能力分析資料中，涉及主體償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)和l資產(chǎn)負(fù)債率，幾個指標(biāo)在四象限罔巾的分布如陽2所水。Ai功比率9%邊4J比率.1利息保障倍數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率回2償債能力分析由此可以分析，主體的流動比率和速動比率均落在I象限中，說明短期償債能力一般，亟需改善流動比率和速動比率利息保障倍數(shù)則分布在是W象限中，是主體的優(yōu)勢指標(biāo):由于資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)平均水平，故主體應(yīng)注意改善資產(chǎn)的流動性。Z盈利

15、能力分析資料中，涉及主體盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)街每股盈余租421CHINAMANAGEMENTlNFMAT10NIZAT10N銷售利潤率，兩個指標(biāo)在四象限閣中的分布如罔3所示?；?盈利能力分析分析可以看出，主體的每股盈余指標(biāo)落在I象限中，需要提高和改善，尤其是在銷售利潤率和l利息保障倍數(shù)都高于行業(yè)平均水平的前提下，每股盈余低于行業(yè)水平，說明主體的利息支出和非經(jīng)營性質(zhì)的支出較多，需妥加以控制。3.周轉(zhuǎn)能力分析資料中，涉及主體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力的財(cái)務(wù)

16、指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，3個指標(biāo)在四象限閣中的分布如圖4所示。9%圖4周轉(zhuǎn)能力分析3個指標(biāo)均分布在皿象限中，說明企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力較強(qiáng)，高于行業(yè)平均水平。三、四象限法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問題1.財(cái)務(wù)指標(biāo)的比重在用四象限法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時，筆者用比重一值反映財(cái)務(wù)指標(biāo)的重要程度，主觀認(rèn)為權(quán)重I屬于暢的指標(biāo)屬于重要指標(biāo)，即落在I、N象限的指標(biāo)屬于重要指標(biāo)。在實(shí)際操作中，重要指標(biāo)的劃分兩視主體而言。沃爾分析法的借鑒，延續(xù)了沃爾

17、分析法回有的缺陷，每個指標(biāo)所占權(quán)重未必合理。2.財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇本文中財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇范圍不盡完整。不同主體采用此方法進(jìn)行分析時，選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)視主體具體情況而定，盡量選擇更多、更全面的財(cái)務(wù)指標(biāo)。3.企業(yè)值與行業(yè)均值用企業(yè)值與行業(yè)均恒的比債來反映主體與行業(yè)水平的距離，但比重并非越高越好，如采用周轉(zhuǎn)天數(shù)這一指標(biāo)，則比雪山越低越好。最好在指標(biāo)的選取t，盡量選擇正向指標(biāo)，如必須選擇負(fù)向指標(biāo)，可以考慮取倒數(shù)?；谒南笙薹ǖ呢?cái)務(wù)指標(biāo)分析，其H的是尋