試論企業(yè)的財務(wù)慣性

1、全國中文核心期刊財會月刊陰援上旬窯03窯陰一、財務(wù)能力狀態(tài)及其矩陣描述1援財務(wù)能力與財務(wù)能力狀態(tài)。所謂財務(wù)能力，是指一個經(jīng)濟實體財務(wù)狀況的好壞與優(yōu)劣程度。企業(yè)的財務(wù)能力反映的是評價期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)實財務(wù)狀態(tài)，很明顯，企業(yè)的財務(wù)能力狀態(tài)應(yīng)該有好壞優(yōu)劣之分?；谶@樣的認(rèn)識，我們可以將目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)能力狀態(tài)依次分為三種類型：優(yōu)勢財務(wù)能力、均勢財務(wù)能力、劣勢財務(wù)能力。這種分類是通過將目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)能力評價得分與本行業(yè)企業(yè)的整體財務(wù)能力評價得分進行比

2、較的結(jié)果：財務(wù)能力評價得分處于本行業(yè)前20%的企業(yè)屬于優(yōu)勢財務(wù)能力狀態(tài)；財務(wù)能力評價得分處于后30%的企業(yè)屬于劣勢財務(wù)能力狀態(tài)；評價得分介于這兩者之間（即中間50%）的企業(yè)屬于均勢財務(wù)能力狀態(tài)。2援財務(wù)能力狀態(tài)的矩陣描述。（1）財務(wù)能力狀態(tài)矩陣?；谏厦嫠龅呢攧?wù)能力狀態(tài)分類結(jié)果，我們可以用一個包含三個元素的矩陣（一行三列或者三行一列）來表示任何時間點企業(yè)所處的財務(wù)能力狀態(tài)。在此，我們不妨用一個一行三列的矩陣S（n）來表示，即：S（n）

3、=（SsSeSi）。其中，n表示該狀態(tài)所對應(yīng)的期間；Ss、Se、Si為狀態(tài)因子。狀態(tài)因子Ss表示優(yōu)勢財務(wù)能力狀態(tài)出現(xiàn)的概率；狀態(tài)因子Se表示均勢財務(wù)能力狀態(tài)出現(xiàn)的概率；狀態(tài)因子Si表示劣勢財務(wù)能力狀態(tài)出現(xiàn)的概率。因為任何時點企業(yè)存在并且只可能存在上述三種情況，因此，應(yīng)該有恒等式：Ss垣Se垣Si=1。（2）財務(wù)能力狀態(tài)轉(zhuǎn)換矩陣。所謂財務(wù)能力狀態(tài)轉(zhuǎn)換，是指目標(biāo)企業(yè)從上一期財務(wù)能力狀態(tài)變換到下一期財務(wù)能力狀態(tài)的過程。事實上，和其他事物一樣，

4、企業(yè)的財務(wù)能力也處于一種動態(tài)的發(fā)展變動過程之中，因為企業(yè)前后兩期的財務(wù)能力都有優(yōu)勢、均勢、劣勢三種可能的選擇，因此，根據(jù)組合理論，我們不難看出，企業(yè)前后兩期的財務(wù)能力狀態(tài)轉(zhuǎn)換存在并且只存在如下九種可能性：“優(yōu)勢寅均勢、優(yōu)勢寅劣勢、均勢寅優(yōu)勢、均勢寅劣勢、劣勢寅優(yōu)勢、劣勢寅均勢、優(yōu)勢寅優(yōu)勢、均勢寅均勢、劣勢寅劣勢”。假設(shè)將每種情況發(fā)生的概率用T基期寅目標(biāo)期來表示，我們把T基期寅目標(biāo)期稱為狀態(tài)轉(zhuǎn)換因子，這樣就可以得到九個狀態(tài)轉(zhuǎn)換因子。我們可

5、以將這些狀態(tài)轉(zhuǎn)換因子放在一個矩陣中進行描述，這即是狀態(tài)轉(zhuǎn)換矩陣T。，簡記為：。上式中，Tss表示本期繼續(xù)維持上期優(yōu)勢狀態(tài)的概率；Tse表示由上期優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)楸酒诰鶆莸母怕剩籘si表示由上期優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)楸酒诹觿莸母怕?；Tes表示由上期均勢轉(zhuǎn)變?yōu)楸酒趦?yōu)勢的概率，其他轉(zhuǎn)換因子的含義依此類推。對于矩陣中同一行上的三個數(shù)據(jù)，因為它們表示的是由特定的基期狀態(tài)向目標(biāo)期狀態(tài)轉(zhuǎn)換的所有可能性，所以，每行上的三個元素之和應(yīng)該等于1。因為企業(yè)財務(wù)能力發(fā)展變化具有

6、承接繼起關(guān)系，因此，應(yīng)該有：S（n1）=S（n）伊T。二、財務(wù)慣性的作用機理1援財務(wù)慣性簡述。所謂財務(wù)慣性，是指在不施加任何人為干擾、企業(yè)的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境也保持絕對穩(wěn)定的情況下，企業(yè)所具有的維持其既有財務(wù)能力狀態(tài)并且將這種狀態(tài)一直維持下去的性質(zhì)。慣性在自然界中普遍存在，事實上，早在1687年，著名物理學(xué)家牛頓就發(fā)現(xiàn)了自然界中所有物體都存在慣性的事實，以此為基礎(chǔ)，創(chuàng)立了著名的慣性定理，即牛頓第二運動定理，這成了后來經(jīng)典物理學(xué)的理論基礎(chǔ)之一

7、。筆者認(rèn)為，不僅是物體的運動存在慣性，慣性在企業(yè)的財務(wù)活動中全方位地存在并且不以人的意志為轉(zhuǎn)移地發(fā)揮廣泛作用。2援財務(wù)慣性的作用機理。既然財務(wù)慣性的存在具有客觀性，那么，在財務(wù)慣性的作用下，企業(yè)的財務(wù)狀況應(yīng)該保持其既有的穩(wěn)定性，即所謂的“強者恒強、弱者恒弱”，這才符合邏輯呀！而現(xiàn)實中我們所見到的企業(yè)卻總是盛衰更迭，既少見百年老店，也常見市場黑馬。很明顯，從財務(wù)角度看，這種情況與財務(wù)慣性作用效果是相違背的，這是為什么呢？對此，筆者認(rèn)為應(yīng)該

8、從財務(wù)慣性作用機理的角度進行分析。如果不考慮其他因素，僅考慮財務(wù)慣性的作用，那么，其試論企業(yè)的財務(wù)慣性【摘要】本文引入矩陣對財務(wù)能力以及財務(wù)能力狀態(tài)轉(zhuǎn)換問題進行了描述，然后率先提出了財務(wù)慣性的概念和論斷，并對財務(wù)慣性的作用機理進行了深入的研究。以此為基礎(chǔ)，本文對優(yōu)勢財務(wù)能力的保持、劣勢財務(wù)能力的脫困、優(yōu)勢財務(wù)能力的培養(yǎng)等三方面的策略進行了簡要探討?！娟P(guān)鍵詞】財務(wù)能力狀態(tài)轉(zhuǎn)換財務(wù)慣性黎精明淵博士冤淵武漢科技大學(xué)城市學(xué)院武漢430081冤T

9、=Ts寅iTe寅iTi寅iTs寅sTe寅sTi寅sTs寅eTe寅eTi寅eT=TsiTeiTiiTssTesTisTseTeeTie陰財會月刊全國優(yōu)秀經(jīng)濟期刊援上旬陰窯04窯結(jié)果是：如果企業(yè)目前處于某種財務(wù)能力狀態(tài)，則在此之后，企業(yè)將繼續(xù)維持該種狀態(tài)不變。這種性質(zhì)實質(zhì)上表現(xiàn)為：Tss=1；Tee=1；Tii=1。此時的財務(wù)狀態(tài)轉(zhuǎn)換矩陣可以稱為財務(wù)慣性矩陣T（g），即：T（g）=。很明顯，如果理想狀況存在，即在該環(huán)境下，不存在任何人為擾動

10、，企業(yè)所處的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境也保持絕對的穩(wěn)定，那么，應(yīng)該有：S（n1）=S（n），即后期財務(wù)狀態(tài)與前期財務(wù)狀態(tài)完全相同。對此，我們可以做出檢驗：S（n1）=S（n）伊T（g）=（SsSeSi）伊=（SsSeSi）=S（n）但是，現(xiàn)實中的企業(yè)之所以不是這樣，主要是因為對于現(xiàn)實中的企業(yè)而言，“不施加任何人為干擾，企業(yè)的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境也保持絕對穩(wěn)定”這一假設(shè)條件是不可能滿足的。這就像牛頓的慣性定理雖然是正確的，但是，在冰面上拋出的球仍然不可能無

11、休止地直線滑動一樣。因為對于現(xiàn)實中的企業(yè)，在財務(wù)運作過程中，總是存在著有意或無意的人為干預(yù)和擾動；退一步講，即使我們可以做到不施加任何人為干擾，“企業(yè)的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境保持絕對穩(wěn)定”這一假設(shè)也不可能滿足?？傊?，現(xiàn)實中的企業(yè)總是處于擾動的環(huán)境狀態(tài)之中，對這種擾動因素的強弱以及擾動的正負(fù)效應(yīng)，我們可以用財務(wù)擾動矩陣T（r）進行描述，即：T（r）=其中，rij（1臆i，j臆3）為擾動因子；主對角線上的擾動因子r11、r22和r33應(yīng)該小于或等于

12、0。基于這樣的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，實際企業(yè)的財務(wù)能力狀態(tài)轉(zhuǎn)換矩陣T應(yīng)該是企業(yè)的財務(wù)慣性矩陣T（g）與財務(wù)擾動矩陣T（r）兩者共同作用的結(jié)果，即：T=T（g）T（r）亦即：=這種疊加作用原理非常有力地證實了財務(wù)慣性的存在與財務(wù)能力狀態(tài)變遷之間并不相互矛盾，相反，它卻為我們開展財務(wù)管理工作提供了科學(xué)的理論根據(jù)和有益的啟發(fā)。三、財務(wù)慣性研究的啟示作用財務(wù)慣性的存在以及作用機理對我們開展財務(wù)管理工作具有很好的啟示作用。前面的研究告訴我們：財務(wù)慣

13、性的存在具有客觀性，要想使其作用力加強是不可能的，同樣，要想削弱其效應(yīng)也是不現(xiàn)實的，但是，最終決定企業(yè)財務(wù)狀態(tài)是否發(fā)生改變，在多大程度上發(fā)生改變，以及怎樣發(fā)生改變的因素除財務(wù)慣性之外，還有擾動因素。雖然慣性因素我們影響不了，但是對擾動因素施加有目的的影響是完全可能的?；谶@種分析，在企業(yè)財務(wù)管理實務(wù)中，我們可以獲得如下啟發(fā)：1援制定優(yōu)勢財務(wù)能力保持策略。如果企業(yè)目前處于優(yōu)勢財務(wù)能力狀態(tài)，那么，對企業(yè)而言，其財務(wù)工作的重心應(yīng)該是加強和鞏固

14、其既有的優(yōu)勢財務(wù)地位，延遲或避免財務(wù)狀況發(fā)生逆轉(zhuǎn)。為了實現(xiàn)這樣一種預(yù)期效果，在管理策略上，企業(yè)應(yīng)該積極主動地對其財務(wù)運作環(huán)境施加干預(yù)和控制，從而使財務(wù)擾動因子rij盡量取到有利于實現(xiàn)上述目標(biāo)的數(shù)值，比如，使r11盡量趨近0，如此等等，從而降低擾動因素的作用，以此凸顯財務(wù)慣性的作用效應(yīng)，并最終達成上述財務(wù)管理目標(biāo)。2援制定劣勢財務(wù)能力脫困策略。如果企業(yè)目前處于劣勢財務(wù)能力狀態(tài)，那么，對企業(yè)而言，其財務(wù)工作的重心應(yīng)該是努力脫離目前的財務(wù)困境

15、，爭取實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)狀況的逆轉(zhuǎn)。為了實現(xiàn)這樣一種預(yù)期效果，在管理策略上，企業(yè)同樣應(yīng)該積極主動地對其財務(wù)運作環(huán)境施加干預(yù)、影響或控制，從而使財務(wù)擾動矩陣的擾動因子rij盡量取到有利于實現(xiàn)上述目標(biāo)的數(shù)值，比如，使r33盡量趨近1，如此等等，這樣就可以起到強化擾動因素的作用，以此削弱財務(wù)慣性的作用效應(yīng)，并最終達成預(yù)定的財務(wù)管理目標(biāo)。3援制定優(yōu)勢財務(wù)能力培養(yǎng)策略。如果企業(yè)目前處于非優(yōu)勢財務(wù)能力狀態(tài)，那么，獲取財務(wù)上的競爭優(yōu)勢將是企業(yè)的必然選擇和現(xiàn)

16、實要求。在這種背景下，企業(yè)應(yīng)該怎樣制定優(yōu)勢財務(wù)能力培養(yǎng)策略呢？筆者認(rèn)為，此時企業(yè)應(yīng)該實施有目標(biāo)導(dǎo)向的財務(wù)干預(yù)策略，對企業(yè)財務(wù)運作過程中的每一個環(huán)節(jié)施加合理的影響和干預(yù)，從而在技術(shù)層面上達到兩種目標(biāo)：第一，財務(wù)擾動矩陣作用明顯，從而使慣性矩陣的相對作用力減弱，實現(xiàn)財務(wù)狀態(tài)改變的目標(biāo)；第二，財務(wù)擾動矩陣強作用力有正面和負(fù)面之分，正面強作用力存在的效果是使企業(yè)財務(wù)狀況朝趨優(yōu)方向發(fā)展，負(fù)面強作用力存在的效果是使企業(yè)財務(wù)狀況朝趨劣方向發(fā)展，我們應(yīng)

17、通過合理的控制，確保財務(wù)擾動矩陣的作用力是正面的作用力，否則，將會出現(xiàn)南轅北轍的尷尬局面。【注】本文受教育部人文社會科學(xué)基金資助項目淵項目編號院08JC630061冤和湖北省社會科學(xué)基金資助項目淵項目編號院2010咱099暫冤資助遙主要參考文獻1.黎精明.上市公司財務(wù)能力實證研究.武漢科技大學(xué)學(xué)報淵社科版冤袁2006曰12.蔡建民.企業(yè)財務(wù)能力提升問題研究.財經(jīng)理論與實踐袁2002曰33.黎精明.關(guān)于財務(wù)能力柔性評價的構(gòu)想.統(tǒng)計與決策袁

18、2009曰84.黎精明.企業(yè)財務(wù)能力管理研究述評.武漢科技大學(xué)學(xué)報淵社科版冤袁2009曰55.RobertS.Kaplan袁DavidP.Nton.TheRevolutionofCpateFinancialEvaluation.BlackwellBusiness，19886.MichelJLebas.Perfmancemeasurementperfmancemanagement.ProductionEconomics袁1995曰4100