某電力公司電力行業(yè)業(yè)務戰(zhàn)略報告

1、xx電力股份有限公司電力行業(yè)業(yè)務研究報告,機密,,,目錄,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,,發(fā)電業(yè)務為xx的主營業(yè)務,并給xx帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流收入,單位億元,02年xx資產(chǎn)構成關系,02年xx收入構成關系,02年xx利潤構成關系,,資料來源：xx內部資料,,xx能否在發(fā)電業(yè)務上進行規(guī)模經(jīng)濟發(fā)展或相關業(yè)務延伸?,,,,xx在發(fā)電業(yè)務發(fā)展的基礎上，能否尋求新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，使xx走向快速發(fā)展軌道?,

2、,,,,首先集團公司的內部資源和外部發(fā)展環(huán)境，為xx戰(zhàn)略發(fā)展創(chuàng)造了前提條件,內部資源整合,外部環(huán)境和資源整合,,西部大開發(fā)經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略“西電東輸”電力發(fā)展戰(zhàn)略、電力行業(yè)“廠網(wǎng)分家，電力競價上網(wǎng)”的外部環(huán)境當?shù)卣畬δ茉撮_發(fā)的優(yōu)惠政策對當?shù)匕l(fā)電企業(yè)進行收購、兼并或引進外資進行新建發(fā)電企業(yè)等,,,資料來源：xx內部資料,其次，xx領導層強烈的發(fā)展愿望和豐富的電力業(yè)務管理經(jīng)驗,又為xx戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)起到了加速器的作用,,,企業(yè)做大、做強

3、處于發(fā)展前景好、成長速度快、收益率高、有生命力的行業(yè)發(fā)展在陜西地區(qū)、行業(yè)發(fā)展中位居重要的地位,……,,?,但xx必須明確如下幾個問題,問題之一,電力行業(yè)未來的發(fā)展前景如何?xx能否在該行業(yè)做大?做強?,問題之二,電力行業(yè)做大做強的前提條件是什么?xx有沒有相應的資源和能力?,問題之三,xx在未來的公司戰(zhàn)略發(fā)展中,如何對電力業(yè)務進行定位?相應的資源配置方式、業(yè)務運作模式如何確定?,問題之四,xx在未來的公司戰(zhàn)略發(fā)展中,有沒有進入其他產(chǎn)

4、業(yè)的可能性?新業(yè)務與電力業(yè)務如何在戰(zhàn)略上協(xié)同發(fā)展?,,目錄,,行業(yè)特點,全國電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,陜西電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,電力行業(yè)是屬于資本密集型、技術密集型行業(yè)，行業(yè)的進退出壁壘都很高,資料來源：《中國并購報告》2002年、2003年,但電力行業(yè)具有較穩(wěn)定的營業(yè)收入，經(jīng)營風險相對較低,,,經(jīng)營指標,經(jīng)營收入穩(wěn)定,資料來源：國務院研究中心， 2000年行業(yè)研究報

5、告等相關資料,,目錄,,行業(yè)特點,全國電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,陜西電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,全國電力市場發(fā)展現(xiàn)狀分析,發(fā)電市場競爭態(tài)勢分析,,電力市場未來發(fā)展前景展望,中國電力發(fā)展水平：中國的總裝機量、發(fā)電量位居世界第二，電力生產(chǎn)和消費已經(jīng)進入世界強國，但人均發(fā)電裝機容量、人均發(fā)電量僅為世界平均水平的1/6—1/10發(fā)電結構：主要以火電（2000年占74%）、水

6、電（ 2000年25%）為主，核電、風電等其他能源發(fā)展為輔。電力供需關系：從中國電力產(chǎn)業(yè)總體發(fā)展來看，處于供需平衡，但存在地區(qū)性差異。東部、東南部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)（尤其廣東、上海、北京、天津等中心城市）是缺電地區(qū)，而西部地區(qū)（云南、貴州、廣西、蒙西等地區(qū)）是電力相對剩余地區(qū)電力消費結構：主要是第二產(chǎn)業(yè)消費為主（2000年占73%），但第三產(chǎn)業(yè)和居民生活用電在“九五”期間，分別以年均9.9%、10.7% 的速度增長未來發(fā)展：

7、 （1）隨著中國電力體制改革，電力投資主體將以中央政府和地方政府單一投資主體（分別占投資份額為55%、18%），逐漸向多元化投資主體轉化；電力行業(yè)由生產(chǎn)、輸送、配送、銷售集權化管制，逐漸向電力生產(chǎn)、銷售的市場化、專業(yè)化，輸送、配送的集權管制方向發(fā)展。 （2）“政企分開、廠網(wǎng)分家、競價上網(wǎng)”是電力改革的發(fā)展目標，南北電網(wǎng)、五大發(fā)電集團的成立是中國電力產(chǎn)業(yè)走向市場化的重要標志,中國電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況：,隨著中國經(jīng)濟的繁榮和發(fā)展，國

8、民經(jīng)濟對電力、天然氣等一次性能源的依賴性愈來愈大,95—00年天然氣產(chǎn)量（億立方米）,95—00年發(fā)電量（萬億KWH）,95—00年原油產(chǎn)量（億噸）,,資料來源：《電力工業(yè)九五總結》,中國政府為了加速電力工業(yè)的發(fā)展,電力固定資產(chǎn)投資以年均16%的速度增長,但投資主體主要以中央和地方政府為主,“九五”期間，電力工業(yè)得到了快速發(fā)展，形成了以火電、水電為主的能源結構體系,95—00年火電發(fā)電量（萬億KWH）,95—00年水電發(fā)電量（萬億KWH

9、）,95—00水電裝機容量（億KW）,,,中國電力發(fā)電裝機容量、發(fā)電量與GDP增長率成正相關性盡管中國的總裝機量、發(fā)電量位居世界第二，進入世界電力生產(chǎn)和消費強國，但人均發(fā)電裝機、人均發(fā)電量僅為世界平均水平的1/6—1/10,全社會用電量以年均6.4%增長率在增長，尤其第三產(chǎn)業(yè)和居民生活用電量增長速度更快,,,,總體來看，全國電力供需關系基本平衡,但存在地區(qū)性差異,,81—01年全國裝機容量與火電設備利用小時發(fā)電量,,從1981年至20

10、01年的全國裝機容量和火電設備利用小時曲線可以看出,兩曲線于1998年相交于一點,即供需關系達到平衡“九五期間”每年新裝機容量達到2000萬KW，從1995年的2億KW增至2000年的3億KW，年發(fā)電量增長速度為6.4% ，至2000年電力消耗彈性系數(shù)為1.24，因而全國電力供需關系基本平衡但由于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平和電力供需存在不平衡，因而，全國電網(wǎng)供需出現(xiàn)區(qū)域性差異,資料來源：《電力工業(yè)九五總結》,就地區(qū)而言,廣東、上海、北京、天津

11、等東部發(fā)達地區(qū)的中心城市是缺電地區(qū)，西部不發(fā)達地區(qū)相對是余電地區(qū),發(fā)達地區(qū)的人均GDP是西部地區(qū)的3—6倍，人均用電量為2—5倍，且發(fā)達地區(qū)的第一產(chǎn)業(yè)比例都在10%以下,西部地區(qū)都在15%以上,就人均發(fā)電量而言，發(fā)達地區(qū)僅為西部地區(qū)的2—3倍，由此可見，東部發(fā)達地區(qū)是電力短缺地區(qū)，西部為電力剩余地區(qū),就全國水電構成而言,西部地區(qū)所占比重很大，因而電力供應受季節(jié)性影響較大,西部地區(qū)水電所占比重在70％以上而且中南、西南、西北地區(qū)水電裝機

12、容量分別占當?shù)乜偘l(fā)電量32%、56.6%和35.4%），因而，受水利季節(jié)性的影響較大，造成枯水期嚴重缺電，灃水期發(fā)電量嚴重過剩，使電網(wǎng)峰谷差增大,資料來源：《電力工業(yè)九五總結》,目前我國電力運行體系還沒有完全市場化,,,煤炭市場,電力用戶,電力生產(chǎn),電力輸送,電力配送,電力銷售,,,,全國發(fā)電企業(yè)的煤炭供應基本采取了市場化，尤其發(fā)達地區(qū)，西部地區(qū)的發(fā)電企業(yè)的煤炭供應還仍保留計劃經(jīng)濟下的 統(tǒng)購通銷政策,,電力行業(yè)正處在體制改革初期,仍然存

13、在政企不分、廠網(wǎng)合一、發(fā)電量統(tǒng)購、電價采取成本加成定價法，沒有完全按行業(yè)價值鏈建立“電力生產(chǎn)、輸送、配送、銷售”的獨立法人運營體系、市場運行機制及產(chǎn)業(yè)內的競爭機制等,全國電網(wǎng)仍然采取自然壟斷性方式，對電力用戶的服務意識不到位，同時，電力用戶沒有對電力供應具有選擇的權利，,發(fā)達國家的電力行業(yè)完全走向了市場化，行業(yè)價值鏈十分清晰，電力“生產(chǎn)、輸送、配送、銷售”進行了專業(yè)化分工，分別為獨立的法人實體，通過市場化手段互相提供服務,資料來源：某某

14、研究成果,電力價格還沒有形成科學、合理、市場化的“上網(wǎng)、輸配、銷售”定價機制,95—00年主要地區(qū)電價情況,,電力行業(yè)盡管各地區(qū)的經(jīng)營收益有所差異，但總體來看，是收益性中等的行業(yè),,,在“九五”期間，國家電力公司為大力發(fā)展電力工業(yè)，采取了一系列的電力發(fā)展戰(zhàn)略措施,發(fā)電機組結構性調整,供電網(wǎng)絡化,,西電東輸：主要從云南、貴州、四川等地的電力向廣東送電,三峽水電向華中、華東送電：主要將三峽水電送向華中、華東經(jīng)濟發(fā)達地區(qū),葛洲壩向上海送電：

15、將葛洲壩的水電送往上海地區(qū),“三西”向京津唐送電：主要將山西、陜西、蒙西的電力送往北京、天津、唐山等缺電地區(qū),內蒙東部向東北送電：主要將內蒙東部的電力送往東北三省,全國形成了以華北、東北、華東、華中、西北、川渝和南方等七個跨省電網(wǎng)和山東、福建、海南、新疆、西藏等五個獨立省電網(wǎng)的互聯(lián)供電網(wǎng)絡，形成了對發(fā)電的集中調配；同時供電網(wǎng)絡除了西北電網(wǎng)主網(wǎng)架電壓為330KV外，其他跨省電網(wǎng)和山東電網(wǎng)均已建成了500KV主網(wǎng)架,,,,,95年發(fā)電機組,

16、00年發(fā)電機組,單機發(fā)電機組容量發(fā)展趨勢：總體來講，發(fā)電機組向30萬ＫＷ以上的大機組方向發(fā)展?；痣姍C組主要向30萬ＫＷ、60萬ＫＷ、90 萬ＫＷ機組容量發(fā)展。而水電機組主要向30萬ＫＷ、55萬ＫＷ、70 萬ＫＷ機組容量發(fā)展。核電機組、風能機組、抽水能和其他新能源設備則向90萬ＫＷ機組發(fā)展,30KW以下單機發(fā)電機組容量占總裝機容量的78%,30KW以下單機發(fā)電機組容量占總裝機容量的66%,,,政企分開、廠網(wǎng)分家推動了電力體制改革進程,,原

17、電力部所屬其他單位按產(chǎn)權關系變?yōu)榭毓蓞⒐晒?,政企分開:電力工業(yè)為了打破行業(yè)壟斷,走向市場化,真正從政府行政管理職能分離,成立了國家電力公司,行使企業(yè)職能.廠網(wǎng)分家:國家電力公司為了全面推行市場化運作體系,首先在浙江上海山東、遼寧吉林黑龍江等六省市率先推行廠網(wǎng)分家、競價上網(wǎng)體制改革,競價上網(wǎng)使電力行業(yè)走向了市場化,,,競價模式,,差價合約模式,實施地區(qū)：以浙江為代表,,,“確保合約、計劃開停、競爭負荷”模式,“計劃競爭”模式,競價內

18、容：采用“單一購買+差價合同”競價模式。即用差價合約替代原有的上網(wǎng)協(xié)議，建力每天48個時段的電量實時現(xiàn)貨市場，發(fā)電企業(yè)通過競價上網(wǎng)發(fā)電，由省電力公司統(tǒng)一收購，每天 48個時段市場價與差價合約實時結算。實施過程：浙江電網(wǎng)現(xiàn)有22家統(tǒng)調發(fā)電企業(yè)中，有8家參加競價上網(wǎng)，占裝機容量的52%實施效果：2000年全年競價上網(wǎng)運行天數(shù)328天，交易電量占全省火電量的63%。由于現(xiàn)貨市場電價低于合同電價，競價比競價總結算減少2069萬元,實施地區(qū)：

19、以山東為代表,競價內容：電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)與發(fā)電企業(yè)簽定購售電合同，明確合同電量和電價，電網(wǎng)確定發(fā)電企業(yè)90%的計劃電量，電網(wǎng)調度中心與發(fā)電企業(yè)根據(jù)機組合同電量安排電力調度或發(fā)電任務。實施過程：山東電網(wǎng)現(xiàn)有28家統(tǒng)調發(fā)電企業(yè)中，有21家參加競價上網(wǎng)，占裝機容量的20%實施效果： 2000年全年競價上網(wǎng)電量占全部上網(wǎng)電量的62%，由于競價電價比合同電價低，全年將減少購電費用4.82億元,實施地區(qū)：以東北三省為代表,競價內容：（以吉林省為例）

20、采用有限電量離線競價上網(wǎng)模式。有限電量即以年度省內機組可安排上網(wǎng)電量的90%作為全年基本電量計劃，其余10%參與競價。根據(jù)年度基本電量計劃分解到月，綜合考慮月度負荷預測和平價電量需求來確定競價電量額度。實施過程：吉林電網(wǎng)現(xiàn)有57家統(tǒng)調發(fā)電企業(yè)中，有22家參加競價上網(wǎng)，主要是省調直調火電廠（比含地方及企業(yè)自備電廠）實施效果：2000年競價上網(wǎng)電量占全省上網(wǎng)電量的10.4%,節(jié)約電費1.1億元,五大發(fā)電集團、南北電網(wǎng)的成立是電力行業(yè)全面

21、走向市場化的重要標志,,目錄,,行業(yè)特點,全國電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,陜西電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,全國電力市場發(fā)展現(xiàn)狀分析,發(fā)電市場競爭態(tài)勢分析,,電力市場未來發(fā)展前景展望,市場競爭態(tài)勢：2002年電力改革之后，全國發(fā)電市場形成以五大發(fā)電集團為第一梯隊，以國華電力、國投電力、長江電力為第二梯隊，以地方上市公司和外商投資集團為第三梯隊，以地方電力投資企業(yè)、民營投

22、資者等為第四梯隊的市場競爭格局市場競爭地域性發(fā)展：中國發(fā)電市場競爭地域發(fā)展已經(jīng)由東部、東南部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)逐漸向西部地區(qū)轉移。,發(fā)電市場競爭狀況分析概況,發(fā)電市場的競爭狀況,五大發(fā)電集團成為發(fā)電市場競爭的主力軍,五大發(fā)電集團在現(xiàn)有的勢力范圍內迅速進行擴充,資料來源：某某研究成果,例證：大唐發(fā)電集團已經(jīng)搶占了全國發(fā)電市場（其他四大發(fā)電集團與大唐集團相類似）,例證：已公布的2002年部分發(fā)電企業(yè)并購、重組案例,資料來源：《中國并購報告》2

23、003年,國華電力、國投電力、長江電力已成為中國發(fā)電集團軍的第二梯隊，并加入全國發(fā)電市場的競爭行列,資料來源：某某研究成果,西部地區(qū)發(fā)展優(yōu)勢為發(fā)電集團提供了良好的發(fā)展機遇和勢力擴張的空間,,,資源優(yōu)勢,,政策優(yōu)勢,,勢力擴張優(yōu)勢,西部地區(qū)發(fā)展優(yōu)勢,資料來源：某某研究成果,地方上市公司、外商投資集團正欲加入市場競爭行業(yè),,,,資料來源：某某研究成果,在未來的市場競爭中，地方上市公司、外商投資集團將扮演著更重要的角色,,地方上市公司,,外商

24、投資集團,,地方投資集團,資料來源：某某研究成果,發(fā)電廠與電網(wǎng)的談判能力完全取決于自身的價值,,,,發(fā)電廠與電網(wǎng)的熟配電之間的電價是由政府管制，同時電力的銷售價格基本上也是由政府管制的，因而，發(fā)電企業(yè)與電網(wǎng)的談判能力完全取決于發(fā)電廠自身的運行成本、電力運行安全、可靠性、供電能力等因素,資料來源：某某研究成果,發(fā)電廠與煤炭供應商的談判能力很弱,,,隨著全國煤炭分布地區(qū)的不均衡性，以及煤炭行業(yè)整頓調整（小煤窯的關停），目前煤炭供應出現(xiàn)供需不

25、平衡，煤炭市場價格出現(xiàn)明顯的地區(qū)性差異，同時由于發(fā)電廠距離煤炭供應中心的遠近，加劇了發(fā)電廠之間原料成本的差距在局部地區(qū)為了緩和煤炭供應緊張局面，成立了燃料公司，但燃料公司中間的提成，又加大了發(fā)電廠的成本負擔從全國區(qū)域性來看，煤炭供應的市場化程度東部地區(qū)比西部地區(qū)高，南部地區(qū)比北部高總之，發(fā)電廠對煤炭供應商的談判能力很弱，在年需求量很大時，有一定的談判能力,資料來源：某某研究成果,其他能源對電力能源的可替代性較小,,,一次能源,二次

26、能源,煤炭,石油,天然氣,,其他能源對電力能源的可替代很小，從世界范圍來看，發(fā)達國家都將煤炭、油、天然氣等一次能源轉換為電能進行跨區(qū)域性輸送，這主要從能源的利用效率、熱耗率、經(jīng)濟性、適用的廣泛性和方便性等因素考慮,資料來源：某某研究成果,總之，五大發(fā)電集團及國華電力、國投電力、長江電力等將成為中國發(fā)電市場的競爭主體，地方發(fā)電公司和私營小型發(fā)電廠逐漸面臨競爭危機,,,完全市場化市場競爭形成以五大發(fā)電集團之間競爭為主，其次以國華電力、國投

27、電力、長江電力為第二競爭梯隊，除此之外，隨著電力改革，外商投資者的加入，將進一步加劇發(fā)電市場的競爭格局因而，地方小型發(fā)電廠或還沒有形成集約化發(fā)展的發(fā)電公司在未來的市場競爭中，其競爭劣勢逐漸顯現(xiàn)出來,,,政府管制,政府管制,?,局部市場化,,發(fā)電企業(yè)與煤炭供應商的談判很弱,,目錄,,行業(yè)特點,全國電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,陜西電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,全國電力市場發(fā)展現(xiàn)

28、狀分析,發(fā)電市場競爭態(tài)勢分析,,電力市場未來發(fā)展前景展望,中國電力發(fā)展目標： 中國電力“十五”發(fā)展目標由2000年的總裝機容量3.19億KW發(fā)展為2005年的3.9億KW，火電、水電所占比例分別由2000年的74%、25%調整為73%和24%發(fā)電結構優(yōu)化： （1）優(yōu)化火電：關停小火電和替代5KW以下老舊機組（共2500萬KW）；嚴格審批新建30萬KW及以上高參數(shù)、高效率、調節(jié)性能好的單機容量機組

29、。尤其在山西、陜西、內蒙和西南等煤炭資源基地建設礦區(qū)、坑口電廠。 （2）積極發(fā)展水電：重點開發(fā)長江中上游及其干支流、紅水河、讕滄江中下游、烏江和黃河上游等流域的水電資源西電東輸發(fā)展目標： 在西電東輸發(fā)展目標的實施過程中，主要建設三條輸電通道： （1）北部西電東輸通道：從山西北部和內蒙西部向京津唐電網(wǎng)輸電。 （2）中部西電東輸通道：從葛洲壩向上海的500KV直流輸送線。

30、 （3）南部西電東輸通道：從紅水河上游的天生橋水電站到廣東的輸電通道,中國電力“十五”規(guī)劃發(fā)展目標概況：,電力“十五規(guī)劃”將積極發(fā)展水電、優(yōu)化火電為建設重點，實現(xiàn)全國電網(wǎng)互聯(lián)互供的發(fā)展目標,,,,,,電力供需關系,用電需求結構：隨著中國WTO的加入、全球經(jīng)濟進程的加快以及經(jīng)濟結構調整和產(chǎn)業(yè)升級的逐步推進，預計第一產(chǎn)業(yè)用電穩(wěn)步增長；第二產(chǎn)結構調整和增長方式的轉變，單位產(chǎn)值電耗將進一步降低，在全社會用電量的份額將逐步降低；第三產(chǎn)業(yè)

31、用電中的份額將逐步上升，城鄉(xiāng)居民用電將繼續(xù)保持快速增長,戰(zhàn)略實施重點,供需結構：總體來講，全國電力供需關系基本保持平衡狀態(tài)，但地區(qū)之間出現(xiàn)短期不平衡現(xiàn)象。東北電網(wǎng)、海南、福建電網(wǎng)供過于求將延續(xù)一段時間；廣東、浙江、河北南部等地區(qū)將供應不足；其他地區(qū)基本供需平衡。,發(fā)電結構調整：積極發(fā)展水電：重點開發(fā)長江中上游及其干支流、紅水河、讕滄江中下游、烏江和黃河上游等流域的水電資源。開工建設龍灘、小灣、水布埡、構皮灘、三板溪、公伯峽、瀑布溝等調節(jié)

32、性能好大型水電站，改善水電發(fā)電結構。優(yōu)化發(fā)展火電：關停小火電和替代老舊機組共2500萬KW目標。新建30萬KW及以上的單機容量的高參數(shù)、高效率、調節(jié)性能好的機組。在山西、陜西、內蒙和西南等基地建設礦區(qū)、坑口電廠，向東部沿海缺電地區(qū)送電。,全國電網(wǎng)聯(lián)網(wǎng)：繼續(xù)高標準、高質量建設三峽輸變電工程。加強南部中部北部三大西電東送通道。建成七項電網(wǎng)互聯(lián)互供工程，即東北與華北聯(lián)網(wǎng)、福建與華東聯(lián)網(wǎng)、西北與華中聯(lián)網(wǎng)、華中與華北聯(lián)網(wǎng)、川渝與西北聯(lián)網(wǎng)、山東與華

33、北聯(lián)網(wǎng)以及三峽送電廣東；同時做好山東與華東聯(lián)網(wǎng)的前期準備工作,加速西電東送建設：南方電網(wǎng)重點建設向廣東送電1000萬KW工程。中部電網(wǎng)主要配合三峽輸變電工程，建設交直流500KV四川電力東送工程。北部電網(wǎng)在山西大同至北京房山、內蒙古豐鎮(zhèn)北京昌平三回路500KV西電東送基礎上，加大蒙西、山西向京津唐送電力度。到2005年京津唐接受蒙西送電容量超過270萬KW。,中國為實現(xiàn)“西電東輸”巨大工程，投巨資加緊建設三大輸電通道,西電東輸投資,資料

34、來源：《十五工業(yè)規(guī)劃與發(fā)展戰(zhàn)略》2001年,,目錄,,行業(yè)特點,全國電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,陜西電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,電力市場發(fā)展現(xiàn)狀分析,發(fā)電市場競爭態(tài)勢分析,,電力市場未來發(fā)展前景展望,電力發(fā)展水平： 西北電網(wǎng)在全國所占的比重（僅占7%）很小，屬于小電網(wǎng)，而陜西電網(wǎng)在西北電網(wǎng)處于重要地位（火電占西北電網(wǎng)裝機容量的37%，水電占16%）。就陜

35、西電網(wǎng)而言，電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平低于全國發(fā)展水平，而且現(xiàn)有機組中小發(fā)電機組所占比例較大。發(fā)電結構： 主要以火電（2000年占80%）為主，水電（2000年占20%）為輔。電力供需關系： 就供需關系來講，總體上是供大于求，由于發(fā)電結構的不合理性，造成調峰能力較弱，出現(xiàn)季節(jié)性缺電，每年向甘肅電網(wǎng)買電至少55502 萬KWH（”九五“期間）。電力消費結構： 主要以高耗能的（如冶煉業(yè)、石油、金屬采礦業(yè)

36、、煤炭業(yè)等）第二產(chǎn)業(yè)消費為主，第三產(chǎn)業(yè)和居民生活用電所占比例很小而且年增長速度也很小低未來發(fā)展： 隨著中國電力體制改革，地方電力公司正積極推行 “政企分開、廠網(wǎng)分家、競價上網(wǎng)”改革措施。,陜西電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況：,西北電網(wǎng)在全國來講是小型電網(wǎng)，而且是以陜西電網(wǎng)為主,2000年全國各區(qū)域地網(wǎng)裝機容量所占份額,2000年西北地區(qū)裝機容量情況（萬KW）,2000年西北地區(qū)發(fā)電量（億KWH）,2000年全國各區(qū)域地網(wǎng)發(fā)電量所占份額,

37、,,,,資料來源：《電力工業(yè)“九五”總結》,西北地區(qū)是屬于經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，電力工業(yè)發(fā)展接近于全國平均水平，但地區(qū)工業(yè)集中了高能耗產(chǎn)業(yè),2001年西北地區(qū)用電量構成比例,第一產(chǎn)業(yè),第二產(chǎn)業(yè),第三產(chǎn)業(yè),居民生活,,,,西北地區(qū)相對全國來講,是屬于經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū),電力工業(yè)發(fā)展接近于全國平均水平從西北地區(qū)用電量構成來看,第三產(chǎn)業(yè)、居民生活用電量所占比例較小，主要用電量為第二產(chǎn)業(yè)，而從西北地區(qū)的工業(yè)結構分析，用電大戶為冶煉業(yè)、石油化工、煤炭、金

38、屬采礦業(yè)等高能耗工業(yè),陜西發(fā)電裝機容量、發(fā)電量與該地區(qū)GDP成正相關，但其增長速度低于GDP的增長速度,95—00年火電發(fā)電量（萬億KWH）,95—00年水電發(fā)電量（萬億KWH）,95—00水電裝機容量（萬KW）,,資料來源：《電力工業(yè)九五總結》,由于需求結構的不合理性，陜西每年須向甘肅電網(wǎng)購買一定的調峰電量,95—05年陜西火電裝機容量與火電設備利用小時發(fā)電量,,盡管陜西電力于1997年就達到了電力供需平衡,但由于陜西電力用戶結構的不

39、合理性，及供電地區(qū)的差異性，目前陜西仍從甘肅電網(wǎng)購買一定量的調峰電量,資料來源：《電力工業(yè)九五總結》、某某研究成果,陜西電網(wǎng)小機組裝機容量所占的比例較高,而且電網(wǎng)運行能耗較大,資料來源：《電力工業(yè)九五總結》、《陜西省十五電力行業(yè)規(guī)劃》,近年來，陜西電力基建投資規(guī)模放緩，加上投資主體過于單一，從而制約了陜西電力的發(fā)展速度,,陜西電力項目投資主體主要是國家、當?shù)卣顿Y，而利用外資投資的電力項目很少，既使民營投資的項目主要是小型水電機組，因

40、而，當?shù)刎斦摀苤兀。?資料來源：《電力工業(yè)九五總結》、《陜西省十五電力行業(yè)規(guī)劃》,陜西電力體制改革速度滯后于東部沿海發(fā)達地區(qū),資料來源：專家訪談、《陜西省十五電力行業(yè)規(guī)劃》,盡管電力行業(yè)具有穩(wěn)定收益性的行業(yè)，但陜西發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營收益差異性很大,,資料來源：專家訪談、某某研究成果,從發(fā)電企業(yè)的盈利模式來看,發(fā)電量、電價、發(fā)電成本是決定企業(yè)收益率高低的關鍵要素,,銷售利潤 = 上網(wǎng)電量 ? 電價 — ? 綜合成本,,,

41、,,,電價,上網(wǎng)電量,綜合成本,,上網(wǎng)電量分為兩個部分：（1）按容量電價計價的上網(wǎng)電量，占上網(wǎng)電量的90%以上；（2）按競價上網(wǎng)電量計價的電量，占上網(wǎng)電量的10%以下 。由此可見，決定發(fā)電企業(yè)營業(yè)收入的關鍵在于容量電量的多少（容量電量占滿機組負荷運行發(fā)電量的比例）,綜合成本包括原料成本（煤炭費用占70%左右）、檢修費用（10%左右）和其他費用（經(jīng)營費用、職工工資等占20%左右）由此可見，原料成本是決定企業(yè)經(jīng)營收益的關鍵要素。就目前來

42、看，在原料統(tǒng)購、統(tǒng)配、統(tǒng)銷的計劃體制下，降低這部分費用比較難,在目前的運行體制下，發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營收入主要取決于電價水平在未來的市場經(jīng)濟條件下，發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營收入主要取決于上網(wǎng)電量和警價上網(wǎng)電價兩個因素,,目錄,,行業(yè)特點,全國電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,陜西電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,電力市場發(fā)展現(xiàn)狀分析,發(fā)電市場競爭態(tài)勢分析,,電力市場未來發(fā)展前景展望,陜西發(fā)電市場

43、競爭格局已經(jīng)形成，但市場化競爭機制還不完善,,,,從權益裝機總容量來看，大唐集團、投資集團集團、西北電網(wǎng)在陜西發(fā)電市場占有重要地位，所占份額分別為29%、18%和11%，三家公司占總裝機容量的58%從發(fā)電廠裝機容量規(guī)模來看，投資集團控、參股公司單臺裝機容量較大，其次為大唐集團、西北電網(wǎng)從發(fā)電企業(yè)經(jīng)營效率和管理水平來看，京國華的神華伊士奇、港中旅的渭河電廠最好?？傊?，京國華的神華伊士奇、港中旅旗下的發(fā)電企業(yè)最具有競爭力，而大唐集團、

44、投資集團集團、西北電網(wǎng)公司是有規(guī)模而不經(jīng)濟,陜西發(fā)電市場從市場份額來看，市場競爭格局已經(jīng)形成，大唐集團、投資集團集團、西北電網(wǎng)公司具有絕對壟斷市場的地位，盡管如此，由于競價上網(wǎng)所占的比例很?。ù蠹s10—20%），容量電價一時還不能完全統(tǒng)一，發(fā)電企業(yè)間的市場競爭強度還不能充分體現(xiàn)。,資料來源：某某研究成果,附表(一),資料來源：xx內部資料分析、某某研究成果,附表(二),資料來源：xx內部資料分析、某某研究成果,華能發(fā)電集團將以潛在競爭者

45、的身份進入陜西發(fā)電市場,資料來源：某某研究成果,由于陜西是全國重要的煤電發(fā)展基地，陜西必將成為大型發(fā)電集團投資競爭的焦點，因而未來的市場競爭格局將是一個不確定因素,,,由于陜西是全國重要的煤炭基地，是“西電東輸”重要省份，處于西北經(jīng)濟發(fā)展的中心位置，因而，陜西省將成為重量級投資集團爭奪的焦點地區(qū)，在未來的發(fā)電市場上競爭中，將會有更多的發(fā)電集團進入陜西市場，由此可見，未來的市場競爭格局是一個不確定因素。,,,,從靜態(tài)分析來看，華能投資23

46、0億元獨資建設發(fā)電企業(yè)，所占市場份額為20%，而作為控股、參股性投資所占市場份額將會遠遠高于20%，華能在陜西發(fā)電市場將處于相對壟斷地位,資料來源：某某研究成果,西北電網(wǎng)其他省份（甘、寧、青、新）裝機容量規(guī)模的增多，將對陜西省造成巨大的競爭壓力,陜、甘、寧、青、新等五個省份構成西北電網(wǎng)，而西北電網(wǎng)統(tǒng)一對外（華北、山東等電網(wǎng)）輸送電力，這就存在內部電網(wǎng)競價上網(wǎng)問題，因而，西北電網(wǎng)各省份之間也存在互相競爭問題,資料來源：某某研究成果,附表：

47、寧夏發(fā)電裝機容量“十五”規(guī)劃,資料來源：某某研究成果、寧夏十五規(guī)劃相關資料,,目錄,,行業(yè)特點,全國電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,陜西電力行業(yè)現(xiàn)狀分析,電力市場發(fā)展現(xiàn)狀分析,發(fā)電市場競爭態(tài)勢分析,,電力市場未來發(fā)展前景展望,電力發(fā)展目標： 優(yōu)先加快陜北火電基地建設和陜南漢江梯級水電開發(fā)，鞏固完善優(yōu)化漢中火電發(fā)電點，因地制宜發(fā)展新能源，調整電力結構

48、，關停小火電機組發(fā)電結構優(yōu)化： （1）優(yōu)化火電：關停小火電和替代5KW以下老舊機組151萬KW）；嚴格審批新建30萬KW及以上高參數(shù)、高效率、調節(jié)性能好的單機容量機組。積極鼓勵熱電聯(lián)產(chǎn)發(fā)電項目建設。 （2）積極發(fā)展水電：充分利用當?shù)厮Y源，大力鼓勵發(fā)展水電項目建設。電力投資目標： 為了落實十五發(fā)展規(guī)劃，在電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，重點建設以下項目： （1）“十五”期間，陜西陸續(xù)投

49、產(chǎn)206萬KW火電機組，其中兩個技術改造，項目投資為19.94億元，占總投資的14.9%；新建項目投資113.63億元，占總投資的85.1%。 （2） “十五”期間，330KV項目投資32.26億元，占電總網(wǎng)投資的28.46%，110KV及以下項目投資79.25億元，占總電網(wǎng)投資的69.81%, 。,陜西電力“十五”規(guī)劃發(fā)展目標概況：,,陜西發(fā)電“十五規(guī)劃”主要以火電為主,資料來源：《陜西省十五電力行業(yè)規(guī)劃》,陜西為實現(xiàn)

50、電力“十五”規(guī)劃，電力總投資247億元,資料來源：《陜西省十五電力行業(yè)規(guī)劃》,,,目錄,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,中國電力行業(yè)未來發(fā)展趨勢,世界電力行業(yè)發(fā)展模式借鑒,中國發(fā)電未來開發(fā)方向,中國發(fā)電未來發(fā)展模式,,中國發(fā)電未來發(fā)展趨勢,中國先進管理模式借鑒,中國發(fā)電行業(yè)未來將以優(yōu)化火電結構、鼓勵發(fā)展水電為主要開發(fā)方向,,火力發(fā)電限制30萬KW以下機組的發(fā)展，鼓勵發(fā)展?jié)嵜骸?0

51、KW以上高參數(shù)、高效率、低能耗、調節(jié)性能好的單機容量機組電力項目；鼓勵熱電聯(lián)產(chǎn)火力發(fā)電雖然國家對水電發(fā)電項目不加限制，但國家對重點水利資源地區(qū)重點開發(fā)。積極開發(fā)再生能源的利用。,中國政府在加速調整國家發(fā)電結構的同時，采取加大水電開發(fā)力度，適當發(fā)展核電，因地制宜發(fā)展新能源發(fā)電的發(fā)展戰(zhàn)略,資料來源：某某研究成果,從全國的發(fā)電資源分布上來看，西部地區(qū)將成為中國電力能源發(fā)展的重要基地,,,目錄,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展

52、趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,中國電力行業(yè)未來發(fā)展趨勢,世界電力行業(yè)發(fā)展模式借鑒,中國發(fā)電未來開發(fā)方向,中國發(fā)電未來發(fā)展模式,,中國發(fā)電未來發(fā)展趨勢,中國先進管理模式借鑒,發(fā)電市場發(fā)展初期： （1）發(fā)展路徑：主要從東部、東南部地區(qū)向西部地區(qū)進行梯度發(fā)展 （2）成長模式：在東部、東南部地區(qū)主要以購并現(xiàn)有發(fā)電企業(yè)為主，通過新建發(fā)電廠來達到擴張自己勢力范圍的所占比例較??；在西部地區(qū)以新建發(fā)電廠項目

53、為主，購并現(xiàn)有發(fā)電企業(yè)為輔，或者在個別地區(qū)是新建與購并并重。同時不排除有些發(fā)電集團進行相關多元化發(fā)展（向公用事業(yè)產(chǎn)業(yè)方向延伸）。發(fā)電市場相對成熟期： （1）發(fā)展路徑：大型、有經(jīng)濟實力的發(fā)電集團開始由國內向國外（主要是發(fā)展中國家）進行國際化投資；國內發(fā)電集團間進行重新勢力劃分，再一次進行購并。 （2）成長模式：主要對現(xiàn)有發(fā)電企業(yè)間的購并為主，同時一些企業(yè)同時發(fā)展公用事業(yè)。,中國發(fā)電未來發(fā)展模式概況：,在中

54、國發(fā)電體制改革初期，發(fā)電市場將以新建電廠和購并現(xiàn)有電廠同步發(fā)展,,中國電力市場正處于體制改革初期，市場化運營模式還不成熟，經(jīng)濟發(fā)電地區(qū)一方面發(fā)電成本相對比較高，另一方面電力供應基本處于供需平衡，因而電力集團的市場運作更多的采取對現(xiàn)有發(fā)電廠的購兼而西部地區(qū)或缺點地區(qū)在當?shù)卣龑?，鼓勵投資者對新電廠進行投資，同時對現(xiàn)有電廠進行購并,中國電力體制改革初期發(fā)電市場發(fā)展模式,中國發(fā)電市場處于成熟期，發(fā)電集團以相關多元化發(fā)展和國際化發(fā)展為主,

55、局部地區(qū)再生能源發(fā)電,,發(fā)展戰(zhàn)略,現(xiàn)有電廠收購兼并,投資公共基礎設施,跨國電力投資,,中國電力市場正處于成熟發(fā)展期，電力市場基本處于飽和狀態(tài)，大型的電力集團具備了成熟的市場運行模式，在投資方向上重新進行定位：（1）在國內電力市場進一步集約化經(jīng)營，對現(xiàn)有電廠進行購兼；（2）在國內產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展上，開始進行相關多員化發(fā)展，例如供汽、供水等公共基礎產(chǎn)業(yè)延伸；（3）在國際市場上，開始尋求國際化發(fā)電市場發(fā)展,中國電力體制改革處于成熟發(fā)展期發(fā)電市場

56、發(fā)展模式,“靚女”將成為跨區(qū)域性投資集團購并的焦點，而且西部地區(qū)更是“兵家必爭”之地,附表：全國電力并購、重組重大事件,,,目錄,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,中國電力行業(yè)未來發(fā)展趨勢,世界電力行業(yè)發(fā)展模式借鑒,中國發(fā)電未來開發(fā)方向,中國發(fā)電未來發(fā)展模式,,中國發(fā)電未來發(fā)展趨勢,中國先進管理模式借鑒,集約化、民營化、專業(yè)化和市場化將成為中國發(fā)電市場未來發(fā)展趨勢,,,電力體制改革

57、將發(fā)企業(yè)推向全市場化這是必然的事實，而發(fā)電企業(yè)在市場競爭中，提高管理效率、降低成本是其成功的關鍵，為此，發(fā)電企業(yè)產(chǎn)權多元化、建立內部競爭機制是實現(xiàn)這一目的的主要途徑，因而，集約化、民營化、專業(yè)化和市場化是發(fā)電企業(yè)市場化的主要特征,資料來源：某某研究成果,,,目錄,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,中國電力行業(yè)未來發(fā)展趨勢,世界電力行業(yè)發(fā)展模式借鑒,中國發(fā)電未來開發(fā)方向,中國發(fā)電未來發(fā)展

58、模式,,中國發(fā)電未來發(fā)展趨勢,中國先進管理模式借鑒,渭河發(fā)電廠組織機構,資料來源：專家訪談、某某研究成果,母公司（中港旅集團）按現(xiàn)代企業(yè)制度要求，規(guī)范母子公司治理結構,渭河公司治理結構,,資料來源：專家訪談、某某研究成果,母公司（中港旅集團）對子公司（渭河發(fā)電廠）定位于利潤中心和費用中心,,?中港旅集團對渭河發(fā)電廠的考核指標主要是利潤，但發(fā)電企業(yè)每年的大檢修費用以及維修費用非常高，因而對每年的預算費用總額進行控制，實際上把發(fā)電廠定位

59、于利潤中心和費用中心?同時，董事會在經(jīng)營管理上給予經(jīng)理層更大的經(jīng)營自主權，但沒有對外投資擔保權,母公司通過委派制，一方面加強對子公司的管理控制，另一方面幫助子公司構建內部市場化的運作體系,資料來源：專家訪談、某某研究成果,企業(yè)通過建立內外部審計機制來規(guī)范經(jīng)營者行為,,,,審計,經(jīng)營審計,業(yè)務審計,,,,,,,,,,經(jīng)營目標,經(jīng)營者行為,財務審計,資產(chǎn)審計,材料供應,各部門費用支出,設備供應,由母公司聘任外部專業(yè)審計事務所（美國永安審計

60、事務所）負責審計，每年2次,由企業(yè)內部審計部負責審計,資料來源：專家訪談、某某研究成果,高層管理者實行年薪制，其收入基本與企業(yè)經(jīng)營效益掛鉤,資料來源：專家訪談、某某研究成果,,,目錄,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,中國電力行業(yè)未來發(fā)展趨勢,世界電力行業(yè)發(fā)展模式借鑒,世界發(fā)電未來開發(fā)方向,世界發(fā)電未來發(fā)展模式,,世界發(fā)電未來發(fā)展趨勢,世界電力體制改革模式借鑒,世界先進管理模式借

61、鑒,發(fā)達國家以積極鼓勵再生能源發(fā)電、限制核電、優(yōu)化火電為未來的發(fā)電開發(fā)方向,發(fā)達國家能源發(fā)展方向,從發(fā)電的世界地區(qū)分布和構成來看, 火電占60%以上（除個別國家之外）,1998年世界一些國家裝機容量構成,1998年世界一些國家裝機容量構成,資料來源：《國外電力工業(yè)體制與改革》、某某研究成果,,,目錄,業(yè)務戰(zhàn)略建議,資源能力分析,行業(yè)未來發(fā)展趨勢,行業(yè)現(xiàn)狀分析,問題提出,中國電力行業(yè)未來發(fā)展趨勢,世界電力行業(yè)發(fā)展模式借鑒,世界

62、發(fā)電未來開發(fā)方向,世界發(fā)電未來發(fā)展模式,,世界發(fā)電未來發(fā)展趨勢,世界電力體制改革模式借鑒,世界先進管理模式借鑒,發(fā)電市場的成熟度： 發(fā)達國家的發(fā)電市場已經(jīng)處于成熟期，電力供應已遠遠供大于求發(fā)電項目投融資應遵循主要原則： 規(guī)模經(jīng)濟效益、合理資金回報率、適度資產(chǎn)負債率是電力項目投融資遵循的主要原則。發(fā)電項目投融資渠道： 發(fā)達國家由于各個國家的發(fā)展歷史背景不同及電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策不同

63、等方面的原因，造成各個國家發(fā)電項目的投融資渠道存在較大的差異。例如，英國、法國主要靠發(fā)電企業(yè)的自有資金來發(fā)展，自有資金所占比例分別為94.8%、 71.2%；而美國主要利用發(fā)行企業(yè)債券（占發(fā)展資金的50—92.6%）來進行發(fā)展，日本則靠國內貸款（占發(fā)展資金的50—60%）來進行發(fā)展發(fā)展。盡管如此，從世界未來發(fā)展趨勢來看，英國、法國自有資金發(fā)展方式將逐漸其他國家紛紛效仿的發(fā)展模式發(fā)展路徑： 主要進行國際化戰(zhàn)略性擴張成長模

64、式： 主要是通過國際化收購兼并方式達到戰(zhàn)略性擴張的目的；同時進行公用事業(yè)的相關多元化發(fā)展,世界發(fā)電未來發(fā)展模式概況：,規(guī)模經(jīng)濟效益、合理資金回報率、適度資產(chǎn)負債率是電力項目投融資遵循的主要原則,規(guī)模經(jīng)濟效益,,合理的資金回報率,,適度的資產(chǎn)負債率,,單臺機組的規(guī)模經(jīng)濟：火電發(fā)電機組一般采取100萬KW—120萬KW ，以求效益最大化,通過聯(lián)合電網(wǎng)、統(tǒng)一調度、利益共享，取得規(guī)模經(jīng)濟效益。例如澳大利亞、美國發(fā)電廠通過聯(lián)合電網(wǎng)

65、，保證了現(xiàn)有發(fā)電機組在全國競爭市場環(huán)境下，調整裝機容量盈缺不均衡狀態(tài)，達到電力設施運行的規(guī)模經(jīng)濟效益,實施需求側管理：電能供應方積極采取行政手段（如法律、標準和制度等）、經(jīng)濟手段（如電價、獎懲等）、技術措施（負荷監(jiān)控、節(jié)能技術等），來增大能源需求方各種有效節(jié)能措施的管理辦法。它可以實現(xiàn)減少或推遲新建電廠、電網(wǎng)投資和降低一次能源消耗對大氣污染的目的，取得經(jīng)濟效益和社會效益,投資回報率是任何投資者必須關心的問題。回報率過高，電價必定過高，令

66、用戶難以承擔，回報率過低，投資者沒有投資動力。這就必須考慮投資預期收益，其影響因素為：（1）國際資本市場長期貸款利率水平；（2）融資地區(qū)對電價的承受能力，以及國家對電價的政策；（3）投資風險的大小及投資者出承擔風險的程度,從世界范圍來看，電力公司都是負債經(jīng)營，而且負債率超過自有資金。主要利用籌措大額資金，使企業(yè)在激烈的市場競爭中抓住投資機會，同時可降低企業(yè)加權平均資金成本率。,資產(chǎn)負債率主要受兩個方面的影響：（1）受本國法律和電力法規(guī)的

67、約束。例如日本由原來允許發(fā)行2倍于公司資本與內部籌備金總和的債券，修改《電力工業(yè)法》后，提高到6倍。（2）受公司資信度和經(jīng)濟實力的限制。（3）受匯率和利率走勢的影響,總之，企業(yè)的資產(chǎn)負債率主要根據(jù)其自身的經(jīng)營狀況來進行調整。例如企業(yè)處于經(jīng)濟發(fā)展的高峰齊，獲利水平高，資金流量大，不妨資產(chǎn)負債率定得高一點，反之，低一點。,資料來源：《國外電力工業(yè)體制與改革》、某某研究成果,世界各國對電力項目的融資渠道各不相同,但從世界發(fā)展趨勢來看，增加自有

68、資金已成為電力項目投資的重要資金來源,由于世界各國發(fā)電市場發(fā)展梯度的差異化以及國際發(fā)電市場的逐步開放，跨國的能源收購兼并已成為未來發(fā)展方向,,發(fā)展模式,發(fā)電市場準入原則,,發(fā)電市場 發(fā) 展 方 向,,投資項目選擇,,發(fā)電市場只要符合要求（裝機容量、環(huán)保等），不論國內國外投資者都可以進入但核電要經(jīng)過嚴格管制,以優(yōu)先開發(fā)再生能源、優(yōu)化火電、鼓勵發(fā)展水電，限制發(fā)展核電。其中：火電以極力發(fā)展100—120萬KW中大型單臺機組以及潔煤